2021年中期

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究中期策略 2020年06月02日 家用电器 增持维持 白色家电 增持维持 林寰宇林寰宇 执业证书编号:S0570518110001 研究员 王森泉王森泉 执业证书编号:S0570518120001 研。

2、寻找隐形冠军寻找隐形冠军 医药行业2020年中期投资策略 姓名:杜佐远分析师 证书编号:S0790520050003 邮箱: 2020年6月26日 投资要点投资要点 近近2 2年医药投资机会集中于优质赛道及各领域龙头股年医药投资机会集中于优。

3、 汽车汽车 证券研究报告证券研究报告 行业行业深度深度 2020 年年 7 月月 7 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价人民币人民币 评级评级 上汽集团 600104.SH 18.65 买入 华域汽车 60。

4、 化工化工 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2020 年年 7 月月 14 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 化工行业化工行业 2019年报与年报与 2020年一季报综述年一季报综述 20200507 化工行业化。

5、2020年中期投资策略线上交流会 证 券 研 究 报 告 中国抢跑全球非同步复苏 2020年06月10日 国泰君安交运2020年中期策略 行业评级:中性 姓名:郑武分析师姓名:岳鑫分析师姓名:皇甫晓晗分析师姓名:陈金海分析师 邮箱:邮箱:邮。

6、表明中小型并购仍有合理的活跃度,私募股权基金的交易活跃度却在2019年上半年环比下降462019年上半年单笔10亿美元以上的超大型并购案例数量总体保持平稳;大型海外并购案例数量明显减少与2018年下半年相比下降69,与去年同期相比下降43。

7、00130000;市场与营销类一般1000050000之间;政府事务薪酬一般在2000070000之间;服务外包类一般300015000.北京地区研发类薪酬一般在17000110000之间;医疗类一般15000150000;市场与营销类一般。

8、受更优质的服务.2021年中国私域流量人群画像有以下几个标签:活跃分享家图1 中国私域流量人群画像行为特性1活跃分享家人群占比10,是一群高收入的中青年人士,在一线和新一线城市生活.典型人群举例:美妆博主,健身达人等.人群行为特征为多处触点。

9、连续第二个季度飙升,但全球消费者,尤其是美国,实际上处于良好状态,货币政策通常需要6到12个月才能有效地进入经济.2020年的逆风应有助于抵消2021年财政政策举措相继放缓至2020年创纪录水平所造成的一些逆风.图1 对全球GDP增长的贡献。

10、图.市政债券的季节性市政问题资助医院教育清洁用水低收入住房公共交通可再生能源等.ESG投资者还应注意,一项对230亿美元新发行债券的研究发现,绿色债券和非绿色债券的收益率相同.一业绩和机会到目前为止,由于资金流动强劲,州预算估计数有所改善。

11、通用利排名第三,占5.4,苏黎世位居第二,终身运营排名第三,市场份额为3.6.慕尼黑再保险的ERGO和瑞士人寿也位居前25名.节省有担保的保险产品在德国一直很受欢迎.2000年有担保的储蓄产品,包括经典的利润和捐赠产品,占年度新业务总额的。

12、异病毒仍在传播,也将拖累居民消费增长,未来一段时间中国经济的复苏将面临更大挑战.我们将2021年中国经济增速调整为8.2,并预计2022年中国经济增长5.5。

13、往2021年展望,大背景环境是经济活动仍在缓慢复苏.从基本面的角度来看,多数子行业应处于回暖改善过程;从估值角度来看,春节后龙头经历估值杀跌过程,已步入合理区间.全年估值扩张估计难以持续,板块仍需回归业绩增长主线.我们选取2021年下半年。

14、三原料药和仿制药:一体化和国际化仍大有可为pp过去半年中,受人民币升值和个别品类市场竞争进一步激烈化影响,原料药板块出现少部分公司业绩低预期的情况,并对这一领域的市场认同度和投资热情产生了较大冲击.但我们坚定认为,以原料药CDMO高端制剂。

15、强者恒强,一体化制造打开企业远期成长空间.苹果产业链由中国台湾和海外向中国大陆转移的浪潮时至今日,仍有 60的组装业务在台资企业手里.部分负责组装业务的台企受限于人力成本上升叠加向上游高毛利业务拓展能力不足导致竞争力下滑.与此相对的是,苹。

16、 华润啤酒:高端新品快速增长,结构加速提升,全年高端目标积极.渠道调研反馈,部分区域 21Q1 销量同增超30,接近19 年同期水平,次高端以上翻倍增长,结构加速升级,全年次高端以上销量增长目标 20;pp 青岛啤酒:Q1 销量创新高,渠。

17、 中国是最大的半导体市场,国产替代潜力大:根据SIA统计,20162020年中国都是半导体销售规模最大的市场,在国产替代持续推进的当下,中国庞大的下游需求足以承载芯片设计厂商所需的市场空间.pp 高端化跃迁恰逢其实,关注汽车工控数据中心三。

18、耕耘单晶塑造核心竞争力,非硅成本优势显著.公司依靠团队技术品牌塑造核心竞争力,把握光伏产业链最具价值的硅片环节;20152020年公司硅片环节非硅成本持续下降,引领全球单晶硅片技术.2020年公司硅片毛利率为30,是产业链中盈利能力最强的。

19、炼焦煤供给趋紧因素一:山东发力焦煤去产能pp山东省印发文件全省落实三个坚决行动方案20212022年.文件综合考虑煤矿资源禀赋开采条件灾害威胁程度等因素,要求到2021年,全省30万吨年及以下8处煤矿全部关闭,核定产能240万吨;关闭退出。

20、总结来看,欧美市场在疫情期间的特点在于1多数产品需求韧性强;2美国线上渠道对需求的承载能力大于欧洲.因此对于后疫情时代的演变,我们也从需求和其实现的渠道两个角度来推演:pp首先,2020 疫情影响下厨房和起居场景的品类确实出现了明显增长。

21、全行业产能紧缺,国产替代加速.2021 年半导体全产业链景气度提升,台积电产能爆满, 8 寸晶圆代工更紧缺汽车功率驱动指纹CIS 等,下游封测产能利用率亦大幅提升.历史级大缺货背景下,产能是核心,也需警惕重复下单和实际需求的修正.看好射频。

22、台积电汽车业务是芯片供给的前瞻指标,台积电汽车收入 20Q421Q1 环比大幅回升,预计行业芯片供给 21Q2 末逐步恢复,21Q3 开始大幅好转.台积电汽车业务主要是汽车 MCU 晶圆代工MCU 是汽车缺芯最严重领域之一,根据HIS 数。

23、煤炭销量同比增长.4月,全国煤炭销量完成3.16亿吨,同比增加900万吨,增长2.93.14月,全国煤炭销量累计完成12.3亿吨,同比增加1.28亿吨,增长11.6.pp煤炭消费增速较快:14月,全国煤炭消费总量约14.1亿吨,同比增长1。

24、1一方面,2021Q2 各城市陆续首次推出集中供地无经验可循,并且在疫情过后地方财政压力加剧背景下,导致部分城市只竞地价竞配建的方法呈现价高者得的结果我们会在后文进行详细分析,22 城中大部分地方政府的价高者得供地政策是本次地价大幅上涨的。

25、20年上半年生鲜超市受益疫情,20年全年同店稳健增长;百货线上化趋势冲击,百货同店增长较为缓慢,同时受新租赁准则的影响,表观收入下滑.21年Q1超市便利店开店加速,21Q1同店与19年基本持平.从恢复的速度来看,以19年Q1为基数,区域加。

26、由于COVID19大流行和随后的石油危机,银行的经营状况在2020年突然恶化.尽管我们预计全球经济增长将在2020年下半年大幅反弹,但下行风险仍然较高,其中包括第二波感染.不过,由于银行资产负债表的强化当局对家庭和企业市场的大规模支持监管机。

27、全球经济和市场的新周期正在开始.但是,许多客户没有为这次新的复苏持有合适的股票,而且几乎所有的客户都有太多的现金.赚得更安全并不意味着在等待合适的时机进行投资时远离市场或持有现金.为了帮助您了解您的投资组合目前的状况,我们可以为您提供自己的。