肌醇行业

1、 请务请务必阅必阅读正文读正文之后的信息之后的信息披露和披露和重重要声要声明明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 化工化工 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重重点点公公司司 重点公司重点公司 2019A 2020E 评级评级 万华化学 3.23 2.78 买入 华鲁恒升 1.51 1.29 买入 扬农化工 3.78 4.13 买入 桐昆股份 。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 汽车 2020 年 06 月 23 日 安车检测 (300572) 设备为骨、运营为肌，蓄势发力万亿后市场 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 公司是国内专注于机动车检测领域的龙头企业。
公司是行业内极少数集研、产、销一体，全面覆盖在 用机动车检测系统、联网监管系统、驾考系统、环。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 industryId 化化工工 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司重点公司 2019A 2020E 评级评级 万华化学 3.23 2.31 买入 华鲁恒升 1.51 1.29 买入 扬农化工 3.78 4.13 买。

4、 行业行业报告报告 | 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 商业贸易商业贸易 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 11 月月 02 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 刘章明刘章明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516060001 方心诣方心诣 联系人 资料来源：贝。

5、键凯科技公司是国内高端聚乙二醇的绝对龙头。
高端医药聚乙二醇及其衍生物主要用于药物的长效化，公司专注于聚乙二醇领域的研发将近20 余年，是国内为数不多的能生产高纯度、低分散度聚乙二醇及其衍生物的厂家，发展至目前，公司已经成为国内的绝对龙头，公司实际控制人是全球最早一批研发高端聚乙二醇的顶尖人才，在其带领下，公司已经成为多个知名药企聚乙二醇的独家供应商，如恒瑞、豪森、金赛、特宝、波科等，已经形成很高的。

6、rQqPpPrPoPrNpOoMnQpQqN6M8QaQtRnNmOoOlOpOoPiNnPnNbRoOuMvPsOqNuOsRsR 2020.11.19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 目录目录 积极转型的积极转型的 EO 精加工龙头，布局医用聚乙二醇精加工龙头，布局医用聚乙二醇 .。

7、1 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 贝泰妮贝泰妮 休闲服务休闲服务 精准卡位敏感肌护肤品赛道，高成长优质龙头精准卡位敏感肌护肤品赛道，高成长优质龙头 投资要点：投资要点： 公司。

8、请务必阅读正文后的重要声明部分 2021 年年 01 月月 19 日日 证券研究报告证券研究报告新股分析报告新股分析报告 贝泰妮贝泰妮A20333 化工 化工 细分赛道优质企业，敏感肌护理第一品牌细分赛道优质企业，敏感肌护理第一品牌 投资要。

9、p行业分类：功能性护肤品定义及分类nbsp;pp功能性护肤主流细分四大赛道，国内尚无明确定义。
pp功能性护肤品兼具护肤品肤感与药品治疗功效，广义上分为四类：皮肤学级护肤品即狭义药妆，主要用于缓解和根治皮肤问题强功效性护肤品与皮肤学级区别在于。

10、p 敏感肌问题普遍存在。
根据肤质不同，临床上常把皮肤分为五大类：中性干性油性混 合性敏感性。
其中敏感性皮肤sensitive skin，SS：指皮肤表皮较薄，肌肤滋润度不足 导致无法抵抗外部刺激，容易发红发热发痒刺痛起皮起红疹等现象，此类皮。

11、p截止2021年3月正式上市前，公司控股股东为诺娜科技，直接持股比例54.23， 第二大和第三大股东分别为红杉聚业25.39臻丽咨询10.3公司实 际控制人为GUO ZHENYU郭振宇和 KEVIN GUO 父子，首发前二人通过诺娜 科。

12、p2012年至2019年皮肤学级护肤品市场年复合增速为20.3根据Euromonitor的分 类，皮肤学级护肤品指采用温和科学的配方，强调产品安全性和专业性，适用于肌 肤敏感等问题的肌肤护理产品。
2019年皮肤学级护肤品的市场规模为13。

13、p空间：功效性护肤品仍待渗透，功效性防晒婴童护肤品待开发pp功效性护肤品：消费意愿释放人数增多功效拓展等打开空间pp功效性护肤品行业未来仍将继续保持快速发展，一方面为护肤品行业总体的成长，另一方面为注重功效的消费趋势下，我国功效性护肤品占护。

14、p舒敏系列继续推动公司高速成长，围绕舒敏需求仍有新市场可挖掘。
目前，薇诺娜单品牌营收占公司总营收的比重达 99，其中舒敏护肤系列的占比达 30以上，是公司的核心收入来源。
展望未来，薇诺娜产品的功效性与安全性已得医学背书市场认同，公司有望在快。

15、p拓展私域流量潜力较大pp近年来互联网流量红利效应逐渐减弱潜在网购用户增量趋于稳定头部电商竞争日趋激烈，导致薇诺娜官方旗舰店天猫薇诺娜网上商城等以公域流量为主的平台获客费用率上升，获客边际效益有所下降。
在原有电商平台已经树立规模优势继续实现。

16、p根据中国发酵工业协会的以玉米为原料的多元醇工业现状与发展趋势报告，我国功能性糖醇工业未来发展趋势包括：优化区域布局，培育产业带和企业集群，进一步提升行业发展总体水平;加大重大关键技术项目和设备的研发投入，开发新品种和高档次品种，提升自主知。

17、p2.4 敏感肌护肤品市场规模 2025 年预计超过 470 亿元pp一从需求端测算：pp敏感肌人数测算：我们假设敏感肌护肤品的使用人群是 1864 周岁的女性，2019 年在全国人口中占比为 29.55，中国总共人口约为 14 亿人，因此。

18、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.xml 敏感肌龙头稳扎稳打,多品牌培育势能敏感肌龙头稳扎稳打,多品牌培育势能初显初显 药企基因主攻敏感肌护肤,品牌。

19、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 1零售零售美妆美妆贝泰妮贝泰妮300957.SZ买入买入B维持维持成分技术支撑品牌优势,树立敏感肌护肤专业形象成分技术支撑品牌优势,树立敏感肌护肤专业形象2。

20、2023中国敏感肌肤抗老趋势白皮书米蓓尔米蓓尔,TMIC,TMIC,凯度凯度,中国敏感肌护肤市场在护肤市场占有份额逐步提升中国敏感肌护肤市场在护肤市场占有份额逐步提升,随着行业标准的逐步完善与提高随着行业标准的逐步完善与提高,科学专业的普及。