服务行业报告-PDF版

【信达证券】免税行业事件点评：海南封关叠加旺季红利，重点关注免税板块-251222（5页）.pdf

海南封关叠加旺季红利，重点关注免税板块 Table_Industry Table_ReportDate2025 年 12 月 22 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报.

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社会服务行业年度行业策略报告：场景消费兼具韧性与弹性供给优化带来向上驱动-251221（34页）.pdf

社会服务团队年度行业策略报告场景消费兼具韧性与弹性，供给优化带来向上驱动1免税：海南免税销售边际改善，政策催化密集，关注龙头2酒店：期待2026年供需格局改善，关注个股业绩稳健性、经营弹性及成长性3.

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【中银证券】社会服务行业双周报：元旦假期将至，冰雪游等概念热度较高-251222（14页）.pdf

社会服务社会服务|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 12 月月 22 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 社服与消费视角点评社服与消费视角点评 11 月国内宏.

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社会服务行业事件点评报告：关注社服低估值板块经营边际改善带来向上机会-251217（2页）.pdf

行 业 研 究 2025.12.17 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 社 会 服 务 行 业 事 件 点 评 报 告 关注社服低估值板块，经营边际改善带来向上机会 分析.

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【开源证券】社会服务行业周报：小众专业运动衍生品重新定义时尚，以油养肤与抗衰共振高速增长-251221（18页）.pdf

社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 社会服务社会服务 2025 年 12 月 21 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 迪.

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【联合资信评估】2025年前三季度旅游行业运行分析-251217（11页）.pdf

2025年前三季度旅游行业运行分析2025年前三季度，旅游业保持稳定发展态势，国内出游人次和总花费同比均保持两位数增长，但在出游人次增速提升的背景下，总花费增速放缓。出入境旅游复苏态势良好，国际航线旅.

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【中银证券】社服与消费视角点评11月国内宏观数据：社零环比回落，文旅服务消费表现仍好-251217（6页）.pdf

社会服务社会服务|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2025 年年 12 月月 17 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 上机免税店招标结果点评上机免税店招标结果点评2025.

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【国元证券】商社美护行业周报：中央经济工作会议重点部署促内需，全国零售业创新发展大会召开-251216（11页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/11 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报可选消费行业周报、月报 2025 年 12 月 16 日 中央经济工作会议重点部署促内需中央经济工.

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社会服务行业专题报告十一：酒店价格回正REITs助力文旅资产盘活提速-251214（8页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 社会服务 2025 年 12 月 14 日 酒店价格回正，REITs 助力文旅资产盘活提速 看好 社会服务行.

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海外社服行业2026年投资策略：政策托底消费分层聚焦高景气细分板块和穿越周期龙头-251215（33页）.pdf

相关研究海外社服2026年投资策略：政策托底，消费分层，聚焦高景气细分板块和穿越周期龙头投资要点：.2025年度回顾：1）从2025YTD来看，恒生消费品制造及服务业、恒生指数、恒生国企指数、中证港股.

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【中航证券】社会服务行业·周观点：迪士尼授权Sora，内容生产与版权体系迎来范式转变-251207（9页）.pdf

证券研究报告 中航证券研究所发布 股市有风险入市需谨慎 2025 年 12 年 13 年 证券研究报告|行业研究|行业点评 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 联系地址.

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【开源证券】社会服务行业周报：迪士尼联合OpenAI定义“AI+IP”新范式，在线情感社区公司冲击上市-251214（18页）.pdf

社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 海外消费海外消费 2025 年 12 月 14 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 柬.

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【中银证券】上机免税店招标结果点评：中免与外资免税商共同中标，租金形式进一步优化-251214（4页）.pdf

社会服务社会服务|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2025 年年 12 月月 14 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 社服视角学习中央经济工作会议精神的体社服视角学习中央.

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【中银证券】社服视角学习中央经济工作会议精神的体会：内需主导提振消费，民生为大谋办实事-251212（3页）.pdf

社会服务社会服务|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2025 年年 12 月月 12 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 社会服务行业社会服务行业 2026 年投资策略年投资.

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社会服务行业专题报告十：春秋假刺激文旅需求回暖冰雪与消费补贴政策助力多领域服务消费-251210（11页）.pdf

春秋假刺激文旅需求回暖，冰雪与消费补贴政策助力多领域服务消费相关研究本期投资提示：春秋假政策刺激文旅市场回暖，市场热度超预期。2025年春秋假政策落地，多地教育部门响应实施。10月，浙江、广东、湖北等.

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社会服务行业周报：海南离岛免税11月销售额同比增长24.3%澳门酒店圣诞入住率预计超90%-251208（19页）.pdf

请阅读最后评级说明和重要声明1/19行业周报|社会服务证券研究报告行业评级推荐（维持）报告日期2025 年 12 月 08 日相相关关研研究究【兴证社服&零售&美护】六部门发文提升消费品供需适配性，关.

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社会服务行业双周报（第120期）：湖北国资入主君亭酒店关注首都、上海机场免税招标进展-251209（9页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20252025年年1212月月0909日日优于大市优于大市社会服务行业双社会服务行业双周报（第周报（第 120120 期期）湖北.

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【国元证券】商社美护行业周报：国资入主君亭，林清轩上半年收入超10亿-251209（11页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/11 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报可选消费行业周报、月报 2025 年 12 月 09 日 国资入主君亭，林清轩上半年收入国资入主君.

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【万联证券】服务消费专题系列一：消费结构变迁，体验塑造价值-251209（16页）.pdf

消费结构变迁，体验塑造价值强于大市(维持)2024年国内服务消费在居民消费中的占比已恢复至46%，接近50%的结构性临界点，行业预计将迈入快速增长阶段，成为拉动内需、提振消费的关键引擎。相较商品消费，.

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【中银证券】社会服务行业2026年投资策略：服务消费迎利好，重视行业景气回升-251209（66页）.pdf

强于大市社会服务行业2026年投资策略服务消费成为扩大内需新引擎，政策端利好不断释放。板块基本面筑底，随着行业供给持续提质升级，看好需求端逐步回暖带来的细分行业的景气上行，维持行业强于大市评级。支撑评.

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