环保投资机会

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 “现金牛”“现金牛”估值创新低估值创新低，长期投资长期投资机会显现机会显现 中国神华（601088）投资价值分析报告2020.3.20 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 祖国鹏祖国鹏 首席煤炭分析师 S1010512080004 公司公司坚持坚持“煤电煤电运运”一体化一体化的的战略战略，产业链产业链下游下游的的有效有效扩张扩张帮助公司。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 疫情后的食品饮料投资机会疫情后的食品饮料投资机会： 重压方显真金本色，关注龙头改善机会重压方显真金本色，关注龙头改善机会 2020 年年 06 月月 08日日 评级评级 领先大市领先大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅行业涨跌。

3、2020年年4月月29日日 新新基建通信基建通信行业投资策略行业投资策略 5G和数据中心的投资机会和数据中心的投资机会 中信证券研究部中信证券研究部 顾海波顾海波 首席通信行业分析师首席通信行业分析师 1 1.新基建政策推动新基建政策推动5G与与IDC双线发展双线发展 2.5G：通信基建新周期，新起点：通信基建新周期，新起点 3.IDC：云计算加速渗透持续释放增量需求：云计算加速渗透持续释放增量需。

4、20202020年基建及产业链投资机会分析年基建及产业链投资机会分析 证券研究报告证券研究报告 行业投资策略行业投资策略 发布日期：2020年4月21日 吕娟吕娟 021-68821610 执业证书编号：S1440519080001 香港证监会中央编号：BOU764 杨光杨光 021-68821852 执业证书编号：S1440519110003 目录目录 一、一、20202020年基建投资尤为重要。

5、020年正式启动5G商用，5G 手机也会在明年开始上市。
5G基站建设带动通信PCB量价齐升：4G牌照发放后的三年是4G基站建设的高峰期，而5G使用高频段，所需的基站密度要远大于4G，所以我们预计5G牌照发放也会带动5G基站的大规模建设从而增加对PCB的需求量。
另一方面，5G的高速高频将对材质提出更高要求从而提升PCB价格。
5G手机天线和射频前端需求增加：根据4G手机的渗透路径分析，我们预计5G手机将在5G牌照发放后的1-2年内快速渗透。
相比于4G手机，5G手机的天线和射频前端用量将增加。
根据Yole Dveloppment的预测，射频前端市场2017-2023年的年均复合增长率为14%。
5G将带动新兴领域的发展：5G 商用是很多其他新兴领域发展的基础，随着5G技术日益成熟，将带动这些新兴领域快速进入日常生活，掀起新一轮技术革命。
我们认为AR/VR、智能音箱将会率先渗透，而自动驾驶、万物互联会是长期发展的趋势。

6、行业增速展望仍旧乐观，持续深耕用户价值：我们预计未来3-5年内手游行业仍旧维持双位数增长，在用户红利逐渐褪去后，行业的增长逐渐往付费率与付费用户ARPU值的提升倾斜，2018年前三季度腾讯手游付费用户ARPU值维持较高增长。
分类投资机会解析：我们看好A股游戏厂商的两条主线 主线一：2019年与腾讯合作厂商：完美世界、游族网络、凯撒文化、世纪华通等。
主线二：业务稳健增长龙头企业：三七互娱、宝通科技、吉比特、中文传媒等。

7、FEATURE Chinas investment management opportunity Reforms could create a multitrillion-dollar market for foreign firms Doug Dannemiller THE DELOITTE CENTER FOR FINANCIAL SERVICES 2 KEY FINDINGS The Chi。

8、平，真正成为“生物材料”强国。
生物医用材料的研究与开发必须有明确的应用目标，即使化学组成相同的材料，其应用目的不同，不仅结构和性质要求不同，制造工艺也不同。
因此，生物医用材料科学与工程总是与其终端应用制品（一般指医用植入体）密不可分。
按照国际惯例，通常谈及生物医用材料，既指材料自身，也包括医用植入器械，其管理属医疗器械范畴。
本报告主要涉及金属材料、高分子材料、医用陶瓷、复合材料和生物衍生材料这五类材料，以及应用在骨科、心血管系统、口腔科、组织工程等领域的医用植入器械和医用耗材。

9、用电地区置于特高压电网覆盖范围内，能够实现地区间电力资源的有效配置、保障电力供应、提高清洁能源利用率、提升电网安全水平，推动能源互联网的构建。
特高压行业发展具备逆周期性，产业链条较长，可带动设备制造企业恢复生产，广泛拉动社会投资，增加就业岗位。
特高压建设中长期经济效益显著，能够复苏并推动我国实体经济向前发展。

10、建筑领域有超低能耗、近零能耗建筑，零碳建筑;交通领域有新能源汽车，铁路电气化，港口岸电。
在碳中和30/60的目标中增加/促进碳吸收中分为技术固碳和生态固碳两种，其中技术固碳是碳捕集、利用与封存技术(ccus );生态固碳是增加生态碳汇:森林、草原、绿地、湖泊、湿地等。
碳中和30/60的目标的投资机会中绿色金融支持碳中和的主要投资体系有绿色信贷、绿色债券、绿色股指、绿色保险、绿色基金等都是金融绿色体系。

11、再生资源回收、落实生产者责任延伸制度。
最后生态碳汇替代结构为增强生态碳汇:加强森林培育及生态修复，增强固碳能力。
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12、户20000美元，这意味着到2025年美国将有4.6万亿美元的机会。
数字钱包已经成为一种全球现象 在中国孕育的移动支付是其GDP的2.5倍中国移动支付业务量在短短五年内爆炸式增长了15倍多，从2015年的约2万亿美元增长到2020年的约36万亿美元，几乎是中国GDP的三倍。
中国第三方移动支付与中国GDP之比 在美国，数字钱包用户数量正在超过最大金融机构的存款账户持有人Square的现金应用程序和PayPal的Venmo分别在过去7年和10年中累积了约6000万活跃用户，这是摩根大通用了30多年和5次收购才达到的里程碑。
到2020年底，摩根大通的存款账户持有人总数约为6000万，而Cash App和Venmo的年度活跃用户(AAU)分别达到5900万和6900万。
摩根大通存款账户与现金应用程序和Venmo年度活跃用户(AAU) 传统银行正面临着潜在的巨大风险数字钱包正在进入无担保贷款市场，这表明传统银行贷款不太可能恢复到2019年的峰值。
据方舟投资估计，银行信用卡利息收入在2020年下降了10%以上，约160亿美元，并可能进一步下降25%以上，从2019年的1300亿美元下降到2025年的950亿美元。
Square、PayPal、Affirm、Klarna和LendingClub等数字银行可能会从传统银行获得份额。
美国无担保消费。

13、色能源、循坏回收。
其加法路径中有份为新能源汽车、汽车电池等；而汽车电池又分为锂电池材料：锂、钴、镍和其氢燃料电池材料：铂。
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数据来源碳中和系列报告-有色篇：碳中和衍生有色行业“加减”投资机会（网站搜索即可下载）。

14、印度正迅速成为专业和农用化学品采购和合同制造的首选目的地。
在国内市场，化学品在农业和其他终端市场的渗透程度较低，加上这些市场的加速增长和不断变化的需求模式，有助于为制造商创造有利的需求前景石油化工：推动自给自足的积木和中间产品投资机会预计未来十年，印度国内需求将以8%左右的复合年增长率增长，将需要各种石化产品的新增产能。
目前石油化工产品在印度化学品进口中占有相当大的份额，其中Petchem中间体(如苯乙烯、环氧乙烷、环氧丙烷等)的产能缺口最大。
印度石化供需(百万公吨)特种化学品：国内终端市场的强劲增长和出口潜力提供了巨大的投资机会在国内市场，印度在大多数特种化学品领域的渗透仍然不足。
然而，不断增长的人口、不断上升的城市化和不断增长的收入水平正在推动所有关键终端市场的强劲增长(如图)。
这预示着国内特种化学品的需求前景良好。
印度特种化学品终端市场的渗透率与增长率在出口市场，印度凭借其低成本的制造业、熟练劳动力的供应、知识产权保护的声誉和强大的流程优化能力建立了强大的市场。
特种化学品已经占印度化学品出口总量的50%以上。
然而，印度特种化学品出口仍占全球特种化学品贸易的不到5%。
随着全球化学品供应链在大流行后的重大转变，以及全球化学品参与者可能采用中国+1战略，印度在扩大全球出口方面有着巨大的净空。
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15、医疗相关行业允许的外国直接投资各部门概况在医院领域，私人企业向二三线城市以外的地方扩张，提供了一个有吸引力的投资机会。
根据Invest India的投资网格，该国医院/医疗基础设施子行业有近600个投资机会，价值320亿美元(23亿卢比)。
医院/医疗基础设施的投资机会在药品方面，印度有机会促进国内制造业的发展，这得到了政府最近实施的与绩效挂钩的激励计划的支持，这是Aatmanirbhar Bharat倡议的一部分。
此外，在2018年至2024年期间，全球价值2510亿美元的专利预计将到期，这为包括专利市场在内的制药行业带来了一个有利可图的机会。
AatmaNirbhar-Bharat一揽子计划中促进国内医疗器械制造的方案文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：NITI Aayog：印度医疗保健行业投资机会报告 。

16、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 寻找后疫情时代下的石化投资机会 2021 年石化行业投资策略 2020 年 11 月 2 日 陈淑娴 石化行业首席分析师 曹 熠 石化行业研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 口大街9号院 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 。

17、黎明远航，聚焦成长类周期投资机会黎明远航，聚焦成长类周期投资机会 钢铁有色行业2021年度投资策略 2020年12月07日 核心观点核心观点 回顾回顾：2020年绝境之中迎生机年绝境之中迎生机 2021年钢铁需求预计以稳为主年钢铁需求预计以稳为主 2020年的疫情冲击导致钢铁行业被动累积了大量库存，但由此引发的一系列财政与货币刺激性政策最终推升钢铁需求迎来强 劲增长。
由于过去两年细分产品产能投放。

18、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 4343 Table_Page 投资策略报告|钢铁 证券研究报告 钢铁行业钢铁行业 2021 年年投资策略投资策略 双循环双循环驱动供需改善驱动供需改善，看好看好优质优质龙头投资机会龙头投资机会 核心观点核心观点： 普钢普钢：经济双循环驱动供需改善，看好经济双循环驱动供需改善，看好优质优质龙头投资机会龙头投。

19、2020年12月 2021年大消费年度投资策略 看好21年可选消费龙头的投资机会 目录目录 C O N T E N T S 2 2020年大消费各行业走势回顾 01 02 03 消费大趋势：大龙头继续提升集中度，可选消费疫 情后望复苏 关注Z世代需求的崛起 04 投资建议：紧握核心资产+高景气新赛道+行业复 苏的高性价比细分龙头 oPpQpPrMxOrQtMrQmRtOsM7NcM6MsQr。

20、关注优质龙头公司投资机会关注优质龙头公司投资机会 证券研究报告证券研究报告 优于大市，维持优于大市，维持 S0850518090001 S0850517010002 2020年年12月月28日日 电子行业今年以来表现电子行业今年以来表现 根。

21、控、环境执法、“三同时”验收等复杂系统实施数字化、网络化、智能化认知与管理;将环境管理各部门、各领域的各种数字信息及信息资源加以整合并充分利用，建设智能化应用体系，用数字化、智能化的手段来处理、分析和管理环境。

22、p3.1.2 摄像头：双目多目摄像头和3D 成像产品推出，未来有望加速渗透brpp今年以来已有多个智能汽车车型搭载双目多目摄像头。
单目摄像头当前仍为前视摄像头主流，未来双目多目摄像头系统有望加速渗透。
目前全球主要的双目摄像头供应商为大陆博世。

23、p我们预计公司 20202022 年 EPS 为 3.053.303.68 元，2021 年 BVPS 预测值为 28.20元。
可比公司 2021 年Wind 一致预测 PB 为 0.68 倍，公司以商行投行驱动高质量发展，应享受估值溢价，。

24、绿色金融体系其他产品也均将有更大的发展空间除绿色衍生品外，我国绿色金融体系也有其他相关领域值得关注。
2016 年 8 月，中国人民银行等七部委联合发布的关于构建绿色金融体系的指导意见为我国绿色金融体系发展搭建了制度框架。
其中明确，绿色金融是。

25、1 证券研究报告 行业评级： 上次评级： 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 医药生物医药生物 强于大市 强于大市 维持 2021年12月05日 评级 政策扰动下的个股机会政策扰动下的个股机会 行业投资策略 摘要：关注政策扰动。

26、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的。

27、2021年12月23日 从终局反向思考行业投资机会 2022年房地产呾物业投资展望摘要摘要 2021年行业回顾 上半年重点城市调控政策持续收紧，H1行业销售数据保持稳增长。
H2行情急转直下， Q3房企远约事件频収，政策放松力度加强频率提高。

28、2021华创 版权所有新冠病毒检测投资机会更新202232新冠检测常用的检测方法及原理新冠检测方法的优劣势及价格美国的新冠检测市场010203抗原检测需求持续性随着新冠特效药的普及加速增长04第一部分 pVrXzVeYnUyX6M8Q9Po。