2021年卫星石化公司业绩与发展趋势分析报告（16页）.pdf

1、C2一期项目投产在即，公司将迎新的盈利增长点公司C2项目进展顺利，据公司2020年12月29日公告，公司年产135万吨PE、219万吨EOE和26万吨ACN联合装置项目一阶段工程于2020年12月29日实现中交，将进入调试环节，预计2021年可实现满负荷投产。二期项目亦按计划推进，预计2022年建成。公司C2产能的达产，将使公司产品更加多元化，提高公司整体抗风险能力，给公司带来新的盈利增长点。加强对外投资，不断丰富产品线2021年3月12日，公司公告全资子公司嘉兴山特莱与SKGC公司签署合作谅解备忘录，将共同投资建设、运营4万吨/年乙烯丙烯酸共聚物(EAA)装置，向高端材料发力。2021年3月

2、20日，公司公告拟将与浙江独山港经济开发区管委会、液化空气(中国)投资有限公司签署新材料新能源一体化项目合作框架会议，公司拟投资102亿元在独山港区管委会区域内新建80万吨PDH、80万吨丁辛醇、12万吨新戊二醇及配套装置。项目计划2021年11月前开工建设，2024年6月前投产运营。公司通过对外投资，不断丰富C2/C3产业链，提升综合竞争力。实施股票激励计划，与员工持续分享公司成长成果为了进一步优化公司治理结构，促进公司建立、健全激励机制，充分调动员工积极性，增强公司凝聚力和竞争力 ，促进公司长期、持续、健康发展。2021年1月23日，公司推出2021年限制性股票激励计划，拟授予连云港石化中层管理人员、技术骨干或公司董事、高级管理人员、技术(业务)骨干共105人，共337.7万股。截至2021年2月26日，公司已完成授予92人，授予股份数量307万股，占本次股票授予登记前公司总股本的0.2505%，授予价格为15.88元/股。投资评级与估值：预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为33.09、46.71、54.99亿元，EPS为2.70、3.81、 4.49元/股，对应PE为13、9、8倍，给予“强烈推荐”评级。