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中国海外发展-风华四十年精业方致远-220601（21页）.pdf

上传人：铅笔编号：75959 2022-06-02 PDF PDF 21页 964.37KB 44张图表

该报告所属合集： 2026年中国海外发展历年年报/ESG报告合集

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销售方面，公司 2021 年实现销售金额 3695 亿元，同比 2.43%，全口径销售规模居行业第六（克而瑞数据）；分区域看，公司项目销售已遍及全国主要省份

报告速读

本文主要对中国海外发展（00688）进行了首次覆盖报告。报告指出，公司作为行业龙头之一，近年来销售规模稳定增长，2021年实现销售金额3695亿元，同比+2.43%，全口径销售规模居行业第六。公司坚持推进“蓝海战略”，多渠道获取大宗优质土地，2021年下半年逆周期拿地37幅，全口径面积675.8万平。财务方面，公司费用控制强、融资成本低，盈利能力远超同业。公司预计至2025年，其商业资产管理业务将实现人民币120亿元的收入目标。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为424、455、506亿元，同比增长5.60%、7.32%、11.24%。根据相对估值法，我们给予公司目标价29.27港元，首次覆盖给予“买入”评级。