千味央厨-深度报告：深耕B端抢占蓝海-210906（29页）.pdf

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1、安全是食品的第一属性，根据赵京桥 2014 年在商业研究发表的基于产业发展视角的中国餐饮业食品安全研究一文，餐饮食品安全风险按照产生原因可分为外部引入型和内部流程型。从外部引入型风险来看，多样化的食材需求，食品添加剂的使用，饮料、酒类及糖果零售的销售，餐具厨具的使用等决定了餐饮业与农业、食品工业、餐饮设备制造业具有紧密关系，外部引入型风险也随之增加。从内部流程型风险来看，餐饮业内部具有繁多的操作环节，不同环节包括诸多操作细节，不同流程对不同食材、不同菜肴的食品安全操作要求也不同，因此内部流程型食品安全风险点非常多。中央厨房是餐饮工业化、标准化的具体组织形式。中央厨房通过对各环节进行标准化管理，

2、对外建立供应商索票索证制度，对内实施 HACCP 食品安全规范体系，规范操作流程，实现集约化生产，恰能有效保证产品品质稳定，防范内外部餐饮食品安全风险，解决餐饮企业食品安全问题。米面制品标准化、连锁化需求更为突出，而米面制品标准化难度相对较低使工业化替代得以实现。(1)面米制品消费频次低、成本占比高是餐饮企业普遍痛点。根据我们调研得知，餐饮企业中面米制品只占整体销售规模的 5%，而相对应面点师傅的人工成本占比或近 10%。米面制品占据大份额的小吃快餐赛道中，大部分小吃快餐还存在同质化竞争激烈、低客单价的情况，产品附加值较低，品类品牌连锁化、使用标准化产品压缩成本的需求更为突出，根据美团发布的中

3、国餐饮大数据 2021，近年小吃快餐客单价逐步上升，但人均消费 10 元以下的小吃快餐门店数仍占主要市场，2020 年占比高达 74.6%。(2)与速冻菜肴相比，速冻米面标准化难度低，更易实现标准化。我们判断未来 3-5 年餐饮渠道速冻面米制行业 CAGR 为 15%左右。我国速冻面米制品行业从上世纪 90 年代初开始起步，行业成熟度较高，速冻面米制品行业稳步发展。根据国家统计局和智研咨询数据，2015-2020 年我国速冻面米食品产量持续增长，2020 年产量达 334.3 万吨，同比增长 10.2%，主要系疫情影响消费结构，速冻面米消费增长较快。而根据立鼎产业研究中心数据，2015-201

4、9 年我国速冻面米制品行业市场规模 CAGR 为5.7%，2019 年市场规模为 677 亿元，同比增长 4.6%。我们预计未来 3-5 年速冻面米行业CAGR 为 5-10%。其中餐饮渠道或成为驱动速冻面米制品增长的重要引擎，我们判断未来 3-5 年餐饮渠道速冻面米制行业 CAGR 超过行业整体 CAGR 为 15%左右。竞争格局看，速冻米面餐饮市场多点开花。速冻米面零售市场已形成“三足鼎立” 局面，根据2019 年中国冷冻冷藏食品工业经济运行报告，2018 年三全、思念、湾仔码头已占到 64%的市场份额，而餐饮市场还处于市场开拓、产品开发阶段，涌现了如千味央厨等专注 B 端的速冻米面企业，

5、部分速冻米面供应商也成立餐饮部门(三全绿标餐饮专供、思念 BP)或积极开发餐饮渠道(安井食品)。战略定位 B 端速冻米面。郑州千味央厨食品股份有限公司(以下简称“千味央厨”)于 2012 年 4 月由思念食品单独设立，主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售，秉承“只为餐饮、厨师之选”的战略定位，致力于为餐饮企业提供定制化、标准的速冻食品及相关餐饮后厨定制化、标准的速冻食品及相关餐饮后厨解决方案。2013年公司于上海成立研发中心，拥有郑州、上海两大研发基地。2016 年千味央厨全面走向国际，进入百胜 T1 级别供应商行列，同时完成与思念食品的股权交割。经过数年发展，千味央厨已成为肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、真功夫、呷哺呷哺等国内外知名餐饮品牌速冻面米制品供应商。