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2、本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资

3、本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本|3 半导体上市公司业绩喜忧参半，半导体上市公司业绩喜忧参半，AI需求将引领新一轮半导体周期需求将引领新一轮半导体周期数据来源：集微网、Wind（数据截止到2023/5/19）、云岫资本整理1：样本为185家2022/1/1前上市的A股半导体公司，市值做归一化处理，并将2022/1/1作为基期半导

4、体细分领域上市公司半导体细分领域上市公司1市值走势市值走势设备材料设计IDM电子元器件分销制造封测1.8%11.2%22.9%30.0%34.1%100%50%-100%20%-50%0%-20%100%50%-100%0%-50%0%0.50.60.70.80.911.12022/1/12022/4/12022/7/12022/10/12023/1/12023/4/1EDA 岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫资本 云岫

5、资本 云岫资本|4 美国对华美国对华出口管制升级出口管制升级，瞄准半导体先进计算与先进制造产业链，瞄准半导体先进计算与先进制造产业链数据来源：芯片与科学法案、半导体出口管制新规、云岫资本整理2022年年8月月9日，美国总统拜登签署了日，美国总统拜登签署了芯片与科学法案芯片与科学法案2022年年10月月7日，美国商务部工业安全局（日，美国商务部工业安全局（BIS）发布半导体出口管制新规）发布半导体出口管制新规 接受补贴的公司必须与美国政府签署协议，这些公司不能在中国以及其他美国关切地区扩产先进芯片的产能 对于已经规划的扩产计划，接受补贴的公司必须向美国商务部报备，美国商务部有权去裁定扩产是否违反

6、协议，如果违反，相关公司可以选择停产，或者选择向美国政府退回补贴实体清单实体清单FDPR：只要最终销往实体清单实体清单28家中国企业的产品家中国企业的产品先进计算先进计算FDPR：只要搭载了技术规格在搭载了技术规格在ECCN范围内的产品范围内的产品；被用于中国公司的任何海外子公司开发开发mask、die、wafer技术的技术的产品产品超算最终用户或用途超算最终用户或用途FDPR：只要最终销往中国超算中国超算最终用户或用途的产品（开发、生产、运行、安装、检修）先进制造相关的活动：先进制造相关的活动：帮助制造16nm 14nm以下的数字芯片以下的数字芯片；帮助制造半间距不超过18nm的的DRAM芯