民生证券研报指出，白羽鸡行业正面临引种全面断档的催化。2024年12月，美国俄克拉荷马州（中国自美祖代引种唯一来源地）和新西兰相继发生高致病性禽流感，导致国内祖代引种全面暂停超3个月。美国占中国祖代引种90.4%，剩余来自新西兰和法国。根据白鸡生长周期，供给缺口将导致6-9个月后高品质海外苗紧缺，有望推升父母代苗价重回上行通道。

2024年12月，美国俄克拉荷马州（中国自美祖代引种的唯一来源地）和新西兰相继发生高致病性禽流感，导致国内从美国进口祖代AA+、罗斯308、哈伯德和从新西兰进口祖代科宝肉鸡全面暂停。

过去我国祖代鸡引种主要来自美国，2024年美国在中国祖代引种占比高达90.4%，且均来自阿拉巴马州。剩余祖代引种来自新西兰，少部分来自法国。若禽流感疫情在当地继续发酵导致封关，我国祖代鸡苗供应将遭受严重影响。

截至当前，美国和新西兰引种已经中断超过3个月。根据白鸡生长周期，这部分供应缺口将直接导致未来6-9个月后，市场高品质海外苗紧缺，有望从而推升父母代苗价重新进入上行通道。

2024年引种逐步恢复，国内祖代鸡供应量偏充裕。据Mysteel统计，2024年国内白羽肉鸡祖代引种更新量157.5万套（+23.1%），创历史新高。2025年1-5月祖代引种更新量43.4万套（-37.1%）。

结构性失衡问题：高品质引种占比减少，受海外禽流感影响种鸡生产效率有所下滑。2021-2023年，AA+/罗斯308引种占比从30.4%下降至17.3%，利丰引种占比从25.0%下降至15.9%。高品质海外引种占比减少，国产祖代鸡占比上升，但国产祖代在生产效率上与海外品种仍存在差距。

展望2025年下半年，苗价上有压力下有支撑。随着2024年海外引种逐步恢复和国产祖代鸡快速上量，父母代和商品代苗整体供应偏充裕。但受制于2022和2023年禽流感影响，优质海外鸡苗供应仍偏紧。2022、2023年国内白鸡祖代海外引种量仅37、40万套，2年较低引种后行业相对高比例的强制换羽接踵而至，影响祖代鸡生产效率，鸡苗结构性问题对苗价有一定支撑。

在产祖代及在产父母代存栏高位，静待引种断档传导。2024年祖代引种逐步恢复带动2024Q3起在产祖代存栏量增加，截至2025年第11周在产祖代存栏131.2万头，处于历史同期高位。2025Q1父母代苗销售量137.9万套，处于历史同期高位。在产父母代存栏季节性下滑并不明显，静待引种断档传导。

海外禽流感肆虐，关注引种全面断档影响和未来的持续性。上游父母代苗价若持续保持高位，则有望传导至商品代苗价拉升。推荐益生股份（国内种禽养殖龙头），建议关注圣农发展（全产业链一体化龙头）、民和股份（养殖食品齐发力）。

未来关注点：①美国和新西兰禽流感持续性及引种情况；②法国引种量的持续性（欧洲是否发生禽流感）。扰动因素：①强制换羽与淘鸡——前期补栏父母代苗成本较高，行业存在强制换羽和惜淘；②后续需求恢复情况。

白羽鸡引种核心数据

指标	数据	含义
2024年祖代更新量	157.5万套（+23.1%）	创历史新高
2025年1-5月祖代更新量	43.4万套（-37.1%）	引种大幅下滑
美国占祖代引种比例	90.4%	高度集中
引种断档时长	超3个月	美国+新西兰封关
AA+/罗斯308占比变化	30.4%→17.3%	高品质占比下降