电子行业半导体材料系列报告：半导体硅片篇半导体硅片高景气国产硅片厚积薄发-220817（35页）.pdf

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1、平安证券研究所平安证券研究所 电子团队电子团队2022年年08月月17日日半导体硅片高景气，国产硅片厚积薄发半导体硅片高景气，国产硅片厚积薄发证券研究报告证券研究报告半导体材料系列报告（半导体材料系列报告（二二）：）：半导体硅片半导体硅片篇篇付强 S1060520070001（证券投资咨询）邮箱（FUQIANG）张晶 S1060522030002（证券投资咨询）邮箱（ZHANGJINGN）徐勇 S1060519090004（证券投资咨询）邮箱（XUYONG）电子电子行业评级：强于大市（维持）行业评级：强于大市（维持）投资要点投资要点2 2 硅片是芯片的起点硅片是芯片的起点，20212021年全

2、球半导体硅片市场规模达年全球半导体硅片市场规模达140140亿美元亿美元，行业高度集中行业高度集中，CRCR5 5市场份额接近市场份额接近9090%。硅片是用量最大的半导体材料，90%以上半导体产品使用硅片制造。随着5G、新能源、AIoT的快速渗透，2021年半导体行业迎来超级景气周期，硅片需求持续旺盛，全球半导体硅片出货面积达142亿平方英寸，同比增长14%，市场规模达140亿美元。半导体行业周期性波动导致硅片需求周期性波动，硅片行业并购整合不断，行业竞争格局高度集中，前5大厂商市场份额接近90%。硅片新增产能释放需到硅片新增产能释放需到20242024年年，短期供需有望持续偏紧短期供需有望

3、持续偏紧，长期长期LTALTA有助稳量稳价有助稳量稳价。硅片扩产周期在2年以上，全球12英寸硅片在2020年之前主要依靠原有厂房进行产能扩充，新建厂房产能释放的高峰将在2024年之后，2022和2023年全球12英寸硅片仍将处于供不应求的状态。本次产能扩张，下游晶圆厂与硅片厂商积极绑定，通过长期合约（Long-termAgreements）保障供应链稳定。国产硅片扩产国产硅片扩产、客户验客户验证及导入全面提速证及导入全面提速。随着中芯国际等晶圆厂龙头开启新一轮扩产周期、技术升级、晶圆产能向大陆转移以及国内政策的大力支持，我国半导体硅片市场迎来新一轮上升周期。长期来看半导体等核心技术的国产化需求

4、凸显，国内产业链企业有也意调整供应链以分散风险，给国产硅片企业更多机会，国内硅片企业积极扩产，国产替代有望加速。投资建议：投资建议：可积极关注早有技术积累、已实现产品量产或客户认证进度较快的企业，特别是技术壁垒较高的12英寸大硅片的突破放量。建议关注外延技术领先，12英寸重掺外延片突破放量的立昂微、国内12英寸大硅片龙头沪硅产业、大直径硅材料技术积累深厚的神工股份。风险提示：风险提示：1）宏观经济波动风险；2）产品验证不及预期；3）硅片生产设备交期推迟，扩产不及预期；4)国内晶圆厂投资不及预期。2zXnW8VjZ7UoOnNqP6MaObRsQnNpNsQlOpPwOfQnMtM8OqRsNN

5、ZmRnMwMmPnO目录目录C CO N T E N T SO N T E N T S供需供需：产能持续偏紧，：产能持续偏紧，LTALTA有助稳量稳价有助稳量稳价3 3基石：芯片的起点，最重要的半导体材料基石：芯片的起点，最重要的半导体材料周期周期：行业周期波动，市场高度集中：行业周期波动，市场高度集中破局破局：百舸争流，国产替代有望加速：百舸争流，国产替代有望加速投资建议：关注国产大硅片放量投资建议：关注国产大硅片放量硅片：半导体产业的基石硅片：半导体产业的基石4 4资料来源：平安证券研究所 半导体硅片是生产集成电路、分立器件、传感器等半导体产品的关键材料。在众多半导体原材料中，硅具有明显

6、的优势，硅熔点高、禁带宽度大，可广泛运用于高温、高压器件。此外，硅具有天然优质绝缘氧化层，在晶圆制造时可减少沉积绝缘体工序，从而减少了生产步骤并降低了生产成本。硅在自然界中的储量丰富，在地壳中约占 27%，硅材料的成本显著低于其他类型半导体材料。由于硅的技术和成本优势，硅片成为了目前产量最大硅片成为了目前产量最大、应用范围最广的半导体材料应用范围最广的半导体材料，占据全部产品的占据全部产品的 9090%以上以上，是半是半导体产业链基础性的一环导体产业链基础性的一环。半导体支撑产业半导体材料半导体设备半导体行业分立器件下游应用设计传感器光电器件集成电路制造封测手机通信医疗工业光刻胶硅片电子气体靶