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1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业双周报 2025 年 07 月 02 日 通信通信 Robotaxi 正式推出正式推出，量子计算迎来最新突破，量子计算迎来最新突破，看好看好智驾、量子智驾、量子产产业链业链长期发展长期发展 特斯拉特斯拉 Robotaxi正式正式上线上线，商业化落地有望加速，商业化落地有望加速。6 月 24 日，特斯拉的自动驾驶出租车 Robotaxi 在德克萨斯州奥斯汀正式登场。据财联社，特斯拉仅初步部署了约 10 辆 Robotaxi，并且出租车服务仅向部分受到邀请的社媒名人开放，行驶范围也有限制。根据机器之心，使用者反馈表示，大部分时间

2、下特斯拉 Robotaxi 表现平稳正常，能够应对日常城市驾驶中的调头、减速带、行人和施工等情境，车速控制在每小时 40 英里以下。根据汽车之心，此次试运营 Model Y 车型已搭载下一代 FSD，模型参数量是现有模型的 4.5 倍，目前算法仍在优化阶段，预计今年晚些时候可以正式推送。目前搭载在 Model Y车型上的 FSD 版本仍基于 HW4.0 打造，但 FSD 能做到无需预学路线、不受停车场景限制，真正实现上车即走、点对点直达的效果。同时公司正打造HW5.0 芯片，采用 3nm 制程工艺，AI算力约为 20002500 TOPS，较 HW4（500 TOPS）跃升 4-5 倍，预计明

3、年全面铺开。以及定位为比 Dojo 1.0 更高效、更低成本的 Dojo 2.0 也取得显著进展，预计在 2026 年推出。马斯克表示 Robotaxi 发布首日的乘坐服务的固定收费为 4.2 美元，希望在几个月内将 Robotaxi 数量扩大至上千辆，实现真正的无人驾驶网约车网络。据Frost&Sullivan 预测，Robotaxi 将于 2026 年开始逐步大规模商业化，2030年在中国 B 端共享出行比例渗透率将超 30%，市场规模将达约 5000 亿元；2035 年将达到近 70%。我们认为，我们认为，Robotaxi 此次测试进一步展示出特斯拉FSD 端到端架构的出色能力，人车以及

4、车路协同能力进一步提升，商业化落地进程将进一步加速，我们持续看好 Robotaxi 产业链投资机会。量子计算领域实现重大突破，市场空间蓝海广阔量子计算领域实现重大突破，市场空间蓝海广阔。6月 20 日，微软首席执行官纳德拉分享了微软在量子计算的重大技术突破成果 4D 拓扑量子纠错码。与 2D相比，4D拓扑量子纠错码在编码效率、纠错能力、逻辑操作都非常出色，并且每个逻辑量子比特只需要极少的物理量子比特，可以一次性检查错误，并将错误率降低 1000 倍。同时，这项全新的量子计算成果将应用在微软的 Azure Quantum 量子计算平台中，加速科研、医疗的研发效率。微软发布博客文章，介绍了其新型四

5、维几何码。这些强大的码可以将物理量子比特的错误率降低几个数量级，以达到量子电路可靠运行所需的水平。微软在2025 年 2 月发布了全球首个基于拓扑架构的量子芯片 Majorana 1，彻底改变量子计算半导体产业。Majorana 1 与其他量子计算相比，具有更高的潜在容错能力和抗环境噪声干扰的特性，只有巴掌大小却有望集成一百万个量子比特，为开发超大规模量子计算机铺平了道路，同时为商业化应用提供了清晰路径。微软表示，通过这个全球首款拓扑架构量子芯片，开发出能解决有意义工业规模问题的量子计算机，将是未来几年就能实现的事情，而不是科学界此前预期的几十年。IDC 预测，2022 年量子计算的销售额将达

6、到 11 亿美元，并将以 48.1%的复合年增长率增长，到 2027 年达到 76 亿美元。我们认我们认为，为，随着像微软、谷歌等各厂商前瞻布局量子计算等前沿领域，海内外量子 强于大市强于大市（维持维持评级）评级）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 侯宾侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱： 分析师分析师 姚久花姚久花 执业证书编号：S1070523100001 邮箱： 联系人联系人 李心怡李心怡 执业证书编号：S1070123110024 邮箱： 相关研究相关研究 1、特斯拉 Robotaxi 上线，小米 AI 眼镜与 YU7 正式发布，持续看好相关产业投资机会202