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1、北京黄金经济发展研究中心专题研究报告黄金全产业链季度观察（2025 年第一季度）北京黄金经济发展研究中心出品2025 年 5 月 8 日北京黄金经济发展研究中心专题研究报告1关于本报告的说明出品：北京黄金经济发展研究中心主要内容：本报告是我中心对黄金行业全产业链经济运行情况的全方位观察与分析，供黄金行业企业参考。数据信息：本报告数据信息来源于：（1）政府部门、专业机构的公开数据；（2）我中心通过调研自行采集的行业企业或相关单位的信息；（3）我中心自有数据库历史资料。鉴于相关原始数据采集、统计和测算方法及其他因素，本报告一些数据或观点、结论可能与业者个体实际感受存在某种程度的偏差；报告无法承诺所

2、有数据信息均能一一回溯并与市场个体的相关指标互相验证。在报告编纂过程中，基于实际情况，编者可能会对援引的某些历史数据进行修正。免责声明：本报告版权归北京黄金经济发展研究中心所有，未经书面授权，任何人及单位不得对本报告进行任何形式的公开出版或用于其他商业目的。转载需注明来源。报告中的信息或意见并不构成投资建议，投资者据此做出的任何投资决策所引发的任何直接或间接损失，我中心概不负责，不承担任何法律责任。北京黄金经济发展研究中心专题研究报告2摘要2025 年第一季度，中国黄金产业呈现“矿业强基、珠宝转型、投资避险增强”的多元化发展态势。一季度黄金矿业实现“开门红”。黄金矿业通过资源整合与技术革新巩固

3、全球竞争力，探矿增储取得重要突破，头部企业加速绿色化、智能化升级，并通过海外并购深化全球布局。黄金珠宝行业受高金价冲击，消费需求分化加剧，高端品牌逆势增长，行业加速“高端化、国际化、数字化”转型，实体渠道收缩与线上化趋势并行。黄金投资市场在避险需求与政策红利共振下持续升温，央行连续增持黄金，保险资金试点注入千亿流动性，香港国际黄金交易中心建设提速，人民币黄金定价权稳步推进。地缘政治博弈与关税政策推动黄金避险属性主导价格走势，行业长期增长动能聚焦于技术创新、资源掌控与人民币国际化协同。北京黄金经济发展研究中心专题研究报告3目录一、黄金全产业链总体发展形势概述.1二、黄金矿业篇：资源整合与技术革新

4、并行.2一、黄金全产业链总体发展形势概述.1二、黄金矿业篇：资源整合与技术革新并行.2（一）黄金矿业资源勘查形势.2（二）黄金矿业一季度整体表现.3（三）黄金矿业发展显著特征.4（四）发展趋势展望.11三、黄金珠宝篇：渠道优化与品牌强化双轨突围.15三、黄金珠宝篇：渠道优化与品牌强化双轨突围.15（一）黄金珠宝行业发展形势.15（二）黄金珠宝行业一季度整体表现.15（三）黄金珠宝行业发展显著特征.18（四）发展趋势展望.22四、黄金投资市场篇：避险需求与政策红利共振.25四、黄金投资市场篇：避险需求与政策红利共振.25（一）黄金投资市场发展形势.25（二）黄金投资市场发展显著特征.28（三）发

5、展趋势展望.31北京黄金经济发展研究中心专题研究报告1一、黄金全产业链总体发展形势概述2025 年一季度，中国黄金产业在复杂国际环境中展现韧性，“资源、技术、避险”三力驱动成为核心特征。全球地缘政治冲突加剧、美国关税政策施压及关键矿产资源争夺白热化背景下，黄金的避险属性与战略价值进一步凸显。国内黄金矿业黄金矿业通过大规模资源勘查和技术革新提升资源保障能力，头部企业加速全球布局，强化铜、锂等关键矿产掌控。黄金珠宝黄金珠宝行业受高金价抑制消费，但高端化、硬足金创新及出海战略打开新增长空间。行业马太效应加剧，品牌分层与技术壁垒深化。黄金投资黄金投资市场受益于央行持续购金与险资入市，叠加香港打造人民币

6、黄金定价中心，推动市场活跃度与国际化水平跃升。未来，行业须应对地缘政治波动、产业链成本压力及技术升级挑战，同时依托政策支持与挖掘内需潜力，加速向绿色化、数字化、全球化方向转型，巩固中国在全球黄金产业链的核心地位。北京黄金经济发展研究中心专题研究报告2二、黄金矿业篇：资源整合与技术革新并行当前，矿产品市场走势波动加剧，部分国家出口限制冲击供应链稳定性，全球贸易格局面临重塑。然而，在复杂多变的国际环境中，我国黄金行业展现出强大的韧性活力。一季度，各大黄金集团纷纷进行全年战略部署，从这些部署可以看出，无论是战略目标，还是战略定位，都将科技创新摆在了更加突出的位置，随着新一轮找矿行动的突破，利用卫星遥