资产管理系列专题报告之三：基金投顾：实现普惠理财自由告别理财焦虑（24页）.pdf

上传人：云云

编号：47125

2021-07-29

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1、投顾门槛及费用率符合普惠金融特点目前，15 家机构开展的投顾策略投资门槛低，集中1000 元，符合普惠金融的特点。市场上不同机构所收取的投顾服务费率在 0.2%-1%左右，具体的收费服务费率按不同策略划分。投顾的认购/申购费用由基金公司和托管银行分别收取，为正常买卖基金的交易费。目前市场上的投顾认购/申购费率享1 折费率。根据投顾试点通知规定，基金投资顾问服务费年化标准不得高于客户账户资产净值的 5%，以年费、会员费等方式收取费用且每年不超过 1000 元的除外。投顾策略多元化目前，投顾投资策略数量集中在 3-10 个之间，根据投资范围的不同，策略风险等级可分为中低风险、中风险和中高风险。此外

2、，有的机构还会制定场景而推出适合的投顾策略，符合用户的投资需求的基础上，更加多元化的优选基金组合和分散风险。基金投顾业务空间展望目前投顾大军即将迎来“扩容”，证监会公布首批上榜白名单 23 家证券公司(除去2020年获准试点资格的 6 家券商)或将获准开展投顾业务等创新试点业务，2021 年5 月第二批基金投顾资格申请已进入答辩阶段。国内投顾目前还仅处于起步阶段，不同机构类型在开展投顾业务的过程中，资源禀赋各不相同，相信未来“买方投顾”的业务发展空间。相较于海外市场，以美国为例，基金投顾是投资者购买基金的主要渠道。根据ICI2020 Investment Company Fact Book数据显示，截至 2020 年末，美国共同基金行业资产规模为 23.9 万亿美元，75%的美国家庭通过专业投资顾问购买基金。而目前国内投顾业务约处于美国 80 年代的基金销售阶段，基金销售市场还是以“卖方代理”占主导，从实施基金投顾试点至今仅一年半左右的时间，“买方投顾”的投资理念已受到市场上广泛关注，随着投顾队伍的不断扩大，未来将拥有广阔的蓝海市场。风险提示基金投顾业务试点处于起步阶段，未达到预期水平。政策有望放宽，但未来行业竞争会加剧，行业规范化和风险化管理有待提升。

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