胡佳纯-全球铝产业链趋势分析 - 对外版.pdf

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1、全球铝产业链趋势分析产业研究部经理胡佳纯01铝产业链出海必要性02铝行业竞争格局03全球贸易流向CONTENTS目 录04铝产业未来发展趋势铝行业竞争格局01全球铝土矿主要企业市场份额（产量维度）中铝,17.6,13%中国宏桥集团,17.0,12%信发集团,10.1,7%美国铝业,8.1,6%力拓,7.7,5%锦江集团,6.8,5%俄铝,6.3,4%海德鲁铝业,5.7,4%South32,5.4,4%Alumina Limited,5.0,4%其他,51,36%中国宏桥集团,6.1,9%俄铝,4.0,6%中铝,3.5,5%信发,3.2,5%力拓,3.1,4%阿联酋环球铝业,2.7,4%云南铝业

2、,2.5,4%Vedanta Resources,2.3,3%东方希望,2.2,3%美铝,2.1,3%其他,37.0,54%力拓,50.7,12%美铝,29.0,7%中铝,28.9,7%Alumina Limited,18.6,5%South32,18.2,4%Winning Logistics,14.2,4%俄铝,13.8,3%海德鲁铝业,10.4,3%UMS International,9.4,2%Emirates Global Aluminium,9.1,2%中国宏桥,7.9,2%其他,204.7,49%全球氧化铝主要企业市场份额（产量维度）全球电解铝主要企业市场份额（产量维度）单位：百

3、万吨单位：百万吨单位：百万吨全球铝材主要企业市场份额（产能维度）以中国铝材集中度作为参考6%CR5,27%其他内圈为铝型材外圈为铝板带全球铝产业链各环节集中度：氧化铝铝土矿电解铝铝材公司名称主要产品资源能源下游加工业务战略动向力拓（Rio Tinto）铝土矿/氧化铝/铝合金锭铝土矿，氧化铝，电解铝100%自有约55%电解铝产能拥有水电资源业务链条到铝合金锭，无下游铝加工材业务收购铜矿，锂矿资源加速脱碳美国铝业（ALCOA）铝土矿，氧化铝，电解铝100%一体化约25%电解铝产能有自备电厂（煤电）美铝主体中，无下游铝加工材业务脱碳推动停产的电解铝产能复产俄罗斯铝业（Rusal，0486.HK）氧化

4、铝，电解铝，铝铸件,铝箔,铝包装和铝轮毂100%一体化约90%电解铝产能拥有水电资源有铝箔、铝轮毂等业务；铝加工材占铝锭比例不足10%脱碳，创新惰性阳极技术铺设中国下游渠道中国宏桥(1378.HK)氧化铝，电解铝初级产品（铝合金），铝合金加工产品100%一体化59%电力自给率10%的铝合金继续向下延伸至加工材往云南转移产能重视轻量化材料市场、造车南山铝业(600219.SH)合金锭，铝材（工业型材，建筑型材，汽车铝板，航空铝板，动力电池箔）氧化铝，电解铝，氧化铝100%一体化，电解铝自有；无铝土矿资源100%电力自有率持续加大对高端材料的研发（航空材料）高端产品的销量占公司铝产品总销量的12.

5、66%扩建印尼氧化铝项目：二期100万吨。将建设25万吨/年电解铝厂，计划到2025年生产铝锭40万吨/年。下游高附加值加工项目：2021年10月投产高性能高端铝箔生产线项目扩建汽车板20万吨，达到40万吨中国铝业(601600.SH)氧化铝，电解铝，铝材铝土矿一体化率100%氧化铝、电解铝一体化率100%29%水电，风电+光伏占16%中铝瑞闽、中铝高端制造等铝水比例高低碳绿色技术研发积极布局海外铜、铝矿产资源全球铝头部企业产业链布局一览印度尼西亚铝土矿竞争格局 印尼铝土矿开采企业众多，但头部矿企集中度较高。从印尼能源和矿产资源部（ESDM）的统计信息看，已披露铝土矿矿区面积大约接近58.0万

6、公顷，总计有55个矿企参与铝土矿的开采。这其中，前十大矿企的矿区面积占比接近52.9%，以CITA和ANTAM两家企业的矿区面积居前，占总面积的 20.2%。印度尼西亚西加里曼丹铝土矿点分布印度尼西亚前十大矿企概况氧化铝-海外市场竞争格局地区格局氧化铝-海外市场竞争格局企业格局海外电解铝布局一览：东南亚和中东为热门地区海外铝加工产能布局进程国内铝加工企业集群分布：领导者和挑战者数量较多忠旺集团忠旺集团注：横坐标代表市场竞争力，根据各铝加工企业相关业务营收得出;纵坐标代表市场专注度，依据企业铝加工业务占总营收比例得出。全球贸易流向02铝产业链各环节对外依存度：铝土矿明显高于其他环节数据来源：海关