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1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。计算机行业 行业研究|深度报告 2024 年是国有企业改革深化提升行动的关键之年、攻坚之年，上市公司市值管理将年是国有企业改革深化提升行动的关键之年、攻坚之年，上市公司市值管理将纳入负责人考核纳入负责人考核。1 月 29 日，国务院国资委在 2024 年中央企业、地方国资委考核分配工作会议上提出，全面推开上市公司市值管理考核。当前，央企、地方国企正全力以赴推进新一轮国企改革，加快布局战略性新兴产业、加大力度推进重组整合、深入推进价值创造成为改革重点任务。

2、未来央国企有望更加重视价值经营和内在价值提升。随着增量政策持续加码，低估的国企有望迎来估值修复。新型举国体制是集中力量办大事的必然选择，央企承上启下发挥科技新型举国体制是集中力量办大事的必然选择，央企承上启下发挥科技创新主力军作创新主力军作用。用。科技创新是提高国企核心竞争力的关键，2023 年新一轮国企改革开启，国资企业作为我国经济的支柱，是科技创新的国家队。计算机行业央国企聚焦重要领域加大研发投入，在关键技术方面做出了积极贡献。党的十八大以来，央企布局前沿技术和基础研究，为加快实现科技自立自强，打造原创技术策源地提供了保障，央企旗下上市平台作为优质资产，承担重要任务，也将在此过程中迎来快速

3、发展。计算机行业央国企在计算机行业央国企在信创、信创、AI、数字经济、数字经济等重点等重点新经济领域新经济领域快速发展快速发展投入投入。信创已被纳入国家发展战略，成为我国“新基建”的关键环节。计算机行业央国企在信创产业布局完整，生态逐渐完善。AI 是当前科技创新发展重点方向，有望带来万亿级美元市场，国资委也推动央企加快布局 AI 产业。经过了 2023 一年的发展，目前计算机行业央国企在整个 AI 产业链上基本实现了全布局。数字经济领域，央国企领头建设数字中国两大底座数据要素、全国算力网，为上层应用的百花齐放打下根基。新一轮央国企改革以提升核心竞争力为最终目的，新一轮央国企改革以提升核心竞争力

4、为最终目的，央国企下属计算机上市公司有望央国企下属计算机上市公司有望迎来估值重塑。迎来估值重塑。在价值实现方面，国资委提出“一利五率”经营指标体系，探索加快推动建立中国特色估值体系，这将有助于提高资本市场对央国企以及其上市平台的价值认知，带来 PE 提升。在价值创造方面，进行业务和管理数字化转型，帮助企业高质量发展，将有助于提高内在价值，带来 EPS 提升。在市值管理纳入央国企负责人考核指标后，管理层对于公司市值提升的动力将显著提升，央国企可以通过股权激励等手段，进一步提升管理层积极性。我们认为，计算机行业的央国企是未来科技创新的主力军，在信创、我们认为，计算机行业的央国企是未来科技创新的主力

5、军，在信创、AI、数据要素、算、数据要素、算力等领域都将成为关键力量。力等领域都将成为关键力量。信创领域信创领域：建议关注中国软件(600536，未评级)、中国长城(000066，未评级)、电科数字(600850，未评级)、电科网安(002268，未评级)等公司 AI 领域领域：建议关注科大讯飞(002230，买入)、国投智能(300188，买入)等企业 数据要素领域数据要素领域：建议关注云赛智联(600602，未评级)、易华录(300212，未评级)、深桑达 A(000032，未评级)、中科江南(301153，未评级)、广电运通(002152，未评级)、太 极 股 份(002368，未 评

6、级)、久 远 银 海(002777，未 评 级)、中 远 海 科(002401，未评级)、通行宝(301339，未评级)等企业 国产算力与基础设施领域国产算力与基础设施领域：中科曙光(603019，买入)、铜牛信息(300895，未评级)、浪潮信息(000977，未评级)等企业 其他其他：建议关注远光软件(002063，买入)、国网信通(600131，未评级)、莱斯信息(688631，未评级)等公司 风险提示风险提示 央国企改革推进不及预期；技术发展不及预期；政策落地不及预期 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2024 年 03 月 17 日 浦俊