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1、“减量提质”中小银行化险进行时华泰研究中央经济工作会议对中小金融机构的风险表述逐年趋严，2025年底正式提出“减量提质”。2020年以来中小银行经营环境承压，2022年4月河南村镇银行事件、8月辽阳农商行破产事件进一步暴露了部分中小金融机构在股权结构、公司治理和业务模式上的缺陷。2023年中央经济工作会议首次将中小金融机构与房地产、地方债务并列为重点风险，明确统筹化解；2024年单独强调“稳妥处置地方中小金融机构风险”；2025年则从“处置风险”转向供给侧改革口径，提出“中小金融机构减量提质”，推动行业格局向数量收缩、质量提升、集中度提高的方向演化。风险概览：中小区域行经营状况几何？25Q3区

2、域行资产规模占行业约三成，近年来高风险机构数量压降明显，资产质量呈改善趋势，整体风险控制已有成效。但静态看区域行不良率、拨备覆盖率弱于行业平均，且资本实力有待提升，风险抵补能力亟待补充。其中上市区域行和非上市区域行显著分化，后者经营扩张节奏放缓、盈利波动明显，资产质量、资本充足率水平相对落后，尾部风险值得关注。分行业看，样本区域行不良贷款集中于批发零售业、个人经营贷及制造业三大领域。分地区看，东部和中部地区整体不良率控制较好，部分西部和东北地区不良率相对较高。路径对比：“减量提质”的可行方案当前围绕中小银行“减量提质”的改革方案可总结为三条核心路径：1）省联社改革：以2020年为起点，遵循“一

3、省一策”原则，有序经历了从政策启动、首单落地到全面加速推进的演变历程。当前形成了以浙江、江苏为代表的“联合银行”和以内蒙古为代表的“统一法人”两类主要模式。2)并购重组：从早期强调规模扩张的横向合并，发展到当前以风险化解为导向的纵向整合，近期国有大行入局为标志性新动向；3）资本补充：以地方政府专项债为主要工具，截至目前全国累计发行5233亿元，重点向辽宁、河南等区域倾斜，目前政策支持已进入收尾阶段。海外复盘：银行供给侧改革的国际实践复盘海外历史实践，有三点启示：1）中小银行在经济弱修复周期适当出清是行业普遍规律，日本、美国都曾经历银行供给侧改革，但核心在于根治风险而非行政掩盖。2）行业集中度临

4、界点值得关注。资产规模占比超过一定阈值的中型银行出险（北海道拓殖银行，1997年破产时约占行业资产规模1.12%）曾引发系统性金融危机。3）银行供给侧改革中蕴含发展机遇，行业乱象的出清和尾部机构的退出减少了非理性竞争，优化行业竞争格局，优质银行可抓住战略机遇折价收购具有潜力的资产，实现低成本规模增长，服务、风控和科技等方面的真实竞争力为胜负关键。风险提示：1）银行资产质量恶化超预期；2）整合期流动性风险；3）整合协同效应不及预期。(divcenter)行业走势图(/divcenter)并购重组：从横向到纵向，从发展到化险，.14城农商行并购重组，.14引言近年来我国高风险银行机构数量压降，资产

5、质量呈改善趋势，整体风险控制已有成效，但中小区域行经营“两级分化”，部分弱资质区域行扩张节奏放缓、盈利波动明显，资产质量、资本充足率水平相对落后，尾部风险值得关注。近期中央经济工作会议正式提及中小金融机构“减量提质”表述，预计行业格局将向数量收缩、质量提升、集中度提高的方向演化。本文深入拆分中小区域行供给侧改革的政策脉络、风险概览，系统总结现有改革路径，并复盘国际实践分析风险警示与潜在机遇。中央经济工作会议对中小金融机构的风险表述逐年趋严，近期正式提出“减量提质”。2020年以来中小银行经营环境承压，2022年4月河南村镇银行事件、8月辽阳农商行破产事件进一步暴露了部分中小金融机构在股权结构、

6、公司治理和业务模式上的缺陷。2023年中央经济工作会议首次将中小金融机构与房地产、地方债务并列为重点风险，明确统筹化解；2024年单独强调“稳妥处置地方中小金融机构风险”；2025年则从“处置风险”转向供给侧改革口径，提出“中小金融机构减量提质”，推动行业格局向数量收缩、质量提升、集中度提高的方向演化。中小区域行经营状况几何？25Q3区域行资产规模占行业约三成，近年来高风险机构数量压降明显，资产质量呈改善趋势，整体风险控制已有成效。但静态看区域行不良率、拨备覆盖率弱于行业平均，且资本实力有待提升，风险抵补能力亟待补充。其中A股上市区域行和非A股上市区域行显著分化，后者经营扩张节奏放缓、盈利波动