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1、Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告1大中华区物流地产市场回顾2025 年三季度Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告2市场趋势&概要Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告3大中华区物流地产市场趋势2025 年前三季度，中国国内生产总值101.5万亿元，同比增长5.2%。前三季度，国内坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。2025 年前三季度，社会物流总额达 263.2万亿元，同

2、比增长 5.4%。在细分领域，工业品物流需求稳步扩张，支撑效能持续凸显，前三季度工业品物流总额同比增长5.6%。高端制造业、新能源汽车等行业的物流需求呈现快速扩张趋势。同时，在扩内需、促消费政策持续推动下，消费物流需求持续释放，前三季度网上零售额同比增长9.8%，在一定程度上刺激了高标仓市场的租赁需求。2025 年前三季度，投资者延续谨慎态度，工业/物流投资额在投资交易额度占比14%。在政策方面，9月12日，国家发展改革委办公厅印发关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知，加快包含仓储物流等成熟资产类型项目 REITs申报，将有望为工业/物流投资市场注

3、入新动能。2025 年三季度，随着新增供应势头放缓，结合市场需求的缓慢恢复，使得整体高标仓市场的租赁压力得到缓和，但在租金及空置率方面依然承压。业主除主动实施租金下调举措、提供弹性的租赁方式以增强市场竞争力外，需积极采取多元化策略，通过提供弹性租赁、改造升级、完善配套增值服务等，着力提升项目的综合吸引力，加速租赁交易进程，缩短物业空置周期。Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告4大中华区物流地产季度概要2025年第三季度，中国内地高标物流仓储存量达1.32亿平方米。第三季度，中国内地约48万平方米新增供应入市。第三季度，整体高标仓库空置率比上季度环比下降0.65个百

4、分点，至17.16%。第三季度，中国内地高标仓库市场平均租金比上季度微降1%至29.4元每平方米每月。根据数据统计，至2027年底中国内地高标物流仓储市场还将迎来超2,205万平方米新增高标仓库入市。中国内地中国内地 CHINESE MAINLAND中国香港中国香港 HONGKONG CHINA中国台湾中国台湾 TAIWAN CHINA2025年第三季度，台湾优质物流仓储累计存量与上一季度持平，为1,244,200坪（约4,113,100平方米）。预计至2027年底优质物流仓储新供给约366,454坪，(约1,211,418平方米）届时存量约增加29.5%。台湾整体优质物流分布主要集中于邻近桃

5、园国际机场的桃园市，约占67%，租金行情约在新台币每坪每月700850元。2025年第三季度，香港优质物流货仓存量维持在3,525万平方呎（327万平方米）。三季度，香港整体优质仓库空置率由2025年第二季度的8.3%显著上升至第三季的10.6%。优质仓库租金按季下挫3.4%，是连续第四个季度录得下跌，使得本年至今整体租金调整达到9.4%。展望未来，预计优质仓库租金在未来数季度仍然会面临一定的下行压力，我们预测2025年全年租金，将会按年下跌约10%。Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告5宏观经济Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告6

6、经济指标-2025 年前三季度宏观经济LogisticsLogistics全国固定资产投资同比增长-0.5%中国内地2025年前三季度GDP同比上升5.2%中国内地社会消费品零售总额同比增长4.5%中国内地物流业景气指数中国内地工业增加值同比增长6.2%50.5%(七月)50.9%(八月)51.2%(九月)数据来源：戴德梁行研究部，国家统计局，中国物流与采购联合会Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告7整体市场概览Cushman&Wakefield|大中华区三季度物流地产市场报告8物流市场内地物流一手土地供应（2025 年三季度）一手工业及物流用地(亩)物流用地占比