跨境电商已成为拉动中国外贸的重要抓手——2023年跨境电商出口1.8万亿元，同比增长19.6%，绝对值增长约0.3万亿元，超过中国出口总体增量。美国零售电商渗透率已达16.2%，Temu半托管模式上线带来新变量，大件品红利与新兴平台新履约模式共振。民生证券认为，本土化服务能力成为跨境电商长期发展方向，安克创新、赛维时代等品牌出海企业显著快于代工出口增长。

2023年中国出口总额23.8万亿元（+0.6%），跨境电商进出口2.4万亿元（+15.6%），出口1.8万亿元（+19.6%）。跨境电商中出口占比连年提升，2023年达77%。参与跨境电商进口的消费者2023年达1.6亿人。跨境电商缩短了传统消费链条，中国制造企业绕过代理商和线下零售巨头直达C端消费者，实现产能外溢。

截至2024Q3，美国零售电商渗透率16.2%。2020Q2线上渗透率达16.4%，环比陡增4.5pcts，公共卫生事件加速线上渗透率提升。Temu半托管模式2024年3月正式上线美国站，商家利用境外现货快速配送履约，实现履约时效和平台SKU丰富度双重优化。平台0佣金（亚马逊约15%），定价对标同类ASIN的75%左右，给予流量倾斜及定价补贴。

大件品（家具、家电、户外用品等）跨境电商受益于海外仓模式成熟和物流成本优化。Temu半托管模式下，平台向卖家提供1V1专属运营团队对接及定向扶持。中长期看，Temu、Tiktok等新兴平台补贴政策存在不确定性，拥有产业链一体化能力、本土履约能力的卖家方能在较长时间维度上保持竞争力。

从消费者洞察、经营合规、仓储物流到推广营销，本地化服务能力是商家在商品同质背景下建立差异化竞争优势的关键，更是建立消费者连结、打造品牌价值的中长期发展方向。安克创新收入从2017年39.0亿元增至2023年175.0亿元，赛维时代从19.5亿元增至65.6亿元，显著快于代工出口增长。

表：跨境电商核心数据

指标	数据
2023年中国出口总额	23.8万亿元（+0.6%）
2023年跨境电商出口	1.8万亿元（+19.6%）
跨境电商占出口比重	77%
美国零售电商渗透率（2024Q3）	16.2%
安克创新收入（2017→2023）	39.0亿→175.0亿
赛维时代收入（2017→2023）	19.5亿→65.6亿