久祺股份-深度报告：自行车ODM龙头电踏车&跨境电商驱动成长-20211116（29页）.pdf

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1、由于自行车制造业属于劳动密集型产业，为了有效控制成本，国际自行车品牌商纷纷选择在海外建厂，或者委托当地的自行车企业进行生产加工，促使自行车行业的制造中心不断向中国、越南、柬埔寨等具有成本优势的国家和地区转移。目前，世界知名自行车品牌主要集中在欧美地区的发达国家，它们掌握着自行车关键零部件的核心技术，而发展中国家的自行车企业则主要为其提供 ODM/OEM 生产加工服务。欧美地区自行车需求量较大大、供给不足，而以中国为代表的自行车生产国供过于求。供需地点的不匹配，导致欧美自行车进口需求较大。虽然高端自行车品牌在欧美较为集中，但各个地区存在众多市占率领先的区域性品牌。国外自行车市场发展较为成熟的国家

2、有德国、荷兰、意大利、美国和日本等，自行车已成为当地民众不可或缺的户外运动工具，且由于不同国家自行车文化的差异性，催生了一批专注于本土市场的品牌企业，如德国的 Focus、Cube，荷兰的 BatabusS、Sparta，意大利的 Bianci、Java，美国的 Trek、Cannondale，以及日本的 Shimano、Bridgestone。上述企业根植于本土市场，掌握了大量的销售渠道，并在长期的经营过程中积累了一定的品牌知名度，在当地占有较高的市场份额，构成了一定的行业壁垒，外来品牌通常较难进入，因此形成了相对稳定的竞争格局。随着现代人收入水平的提高和对健康生活的追求，以山地自行车、助力

3、电动自行车为代表的中高端自行车的消费量快速增加，占自行车全类别产品的比重不断上升。根据Statista 调查数据显示，在荷兰，2020 年售价在 1500 至 2700 欧元的自行车占比由 2017 年的 22%增长至 31%;售价在 2700 欧元以上的自行车占比由 2017 年的 4%上升到 2020 年的 13%，自行车消费升级趋势明显。另根据 Statista 的调查显示，美国市场上主要销售的车型包括山地自行车、公路自行车、越野自行车、儿童自行车和助力电动自行车等，其中美国消费者购买意愿最高的车型为山地自行车，意愿占比 26%。根据中国自行车协会发布的中国自行车行业 2019 年经济运

4、行分析报告，2019 年品牌自行车企业坚持中高端产品路线，集体发力运动自行车市场，高端运动型自行车销量增长 20%，尤其是碟刹公路自行车更受中高端消费者青睐;2019 年千元以上自行车同比增长 5.9%，千元车占总产量的比重已达 13.7%，比 2018 年提高 2.2%，自行车中高端化趋势明显，产品附加值提升不断满足消费升级需求。从竞争格局来看，我国自行车行业可分为专注出口和专注内销两大类公司。其中，以出口为主的自行车行业可分为三个层次:1)拥有雄厚资金和规模优势的大型自行车企业，这些企业注重产品质量、技术创新，具有较高的市场认知度和品牌知名度，如捷安特、美利达等;2)研发设计能力强、销售渠道广泛、产业链整合能力强，以 ODM/OEM 等形式的出口型企业，如富士达、喜德盛、久祺股份等;3)行业内的众多中小企业，由于设备水平较低、缺乏自主创新能力，主要生产低档次、低附加值产品，依靠价格竞争拓展周边区域市场。另外，我国还有一部分老牌自行车企业，历史悠久，在国内拥有一定的品牌影响力，主要以内销为主，如上海凤凰、中路股份。