德勤：中国REITs发展报告（22页）.pdf

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1、德勤Deloitte.因我不同成就不凡热于1中国REITS发展报告#page#2政策背景发展现状14问题挑战18未来展望#page#政策背景近年来，监管层积极探索、加大力度推进城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污中国REITS发展。2019年，中国公募REITS染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设即将推出的呼声高涨。相关监管部门、主施，以及国家战略性新兴产业集群、高科管部委等积极推进公募REIT发展。技产业园区、特色产业园区等开展试点。2020年4月，关于推进基础设施领域不此通知标志着境内基础设施领域公募动产投资信托（REITS）试点相关工作的通REITS试点正式起步，对于盘活存量基础知明确了采

2、用“公募基金+单一基础设施设施资产，扩大有效投资，强化资本市场资产支持证券”的产品架构，优先支持基服务实体经济功能，进一步丰富资本市场础设施补短板行业，包括仓储物流、收费投融资工具等具有重要意义。公路等交通设施，水电气热等市政工程，#page#表1：2018-2020REITS相关政策变化梳理时间部门文件/会议相关内容2018年1月23日中基协类REITS业务专题研讨会明确私募基金可参与类REITS业务2018年1月31日2018年工作会议证监会研究出台公募REITS相关业务细则支持符合条件的住房租赁、PPP项目开展资产证券化2018年2月9日深交所发展战略规划纲要（2018-2020研究推进

3、REITS产品，形成具有深市特色的REITs板块年）全力开展REITs产品创新，为住房租赁、政府和社会资本合作（PPP）项目、保障性住房建设、商业物业等领域提供金融支持探索发行公募REITS，引入多元化投资者2018年4月25日中国证监关于推进住房租赁资产证券化相重点支持住房租赁企业发行以其持有不动资产物业作为底层资产的权会、住房城关工作的通知益类资产证券化产品乡建设部推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行REITS2019年11月12日证监会中新（重庆）战略性互联互通示范项研究推进在国家政策重点扶持区域的公募REITS试点工作目金融峰会支持中新产业园区等新加坡在华投资基础设施项目通

4、过公募REITS融资2020年4月24日证监会、国关于推进基础设施领域不动产疫情以后，明确了采用“公募基金+单一基础设施资产支持证券”的产家发改委投资信托（REITS）试点相关工作的品架构，优先支持基础设施补短板行业通知鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点2020年7月31日国家发改委关于做好基础设施领域不动产聚焦重点，准确把握试点项目的地区和行业范围投资信托（REITS）试点项目申报工确保试点项目满足基本条件：明确试点项目申请材料要求：规范试点项作的通知目申报程序：严格开展项目合规性审查证监会2020年8月7日公开募集基础设施证券投资

5、基指引共五十一条，主要包括以下内容：金指引（试行）明确产品定义与运作模式压实机构主体责任，严控基础设施项目质量。明确基金份额发售方式，采取网下询价的方式确定基金份额认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与基金份额认购规范基金投资运作，加强风险管控，秀实投资者保护机制明确证监会监督管理和相关自律组织管理职责，强化违规行为约束2020年8月17日对关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITS）试点项目申报国家发改委关于做好基础设施领域不动产投资信托（REITS）试点项目申报工工作的通知的政策解读作的通知政策解读当前推进基础设施REITS试点的意义和作用：准确把握基础设施REITS的试点范

6、围项目合规性审查的核心要点；对募集资金用途的具体要求；对PPP项目的具体要求：促进项目持续健康平稳运营的要求#page#时间部门文件/会议相关内容2020年9月4日上交所为保障基础设施REITS试点顺利开展，规范上海证券交易所基础设施基金关于就基础设施领域不动产投资信托（REITS）相关配套业务规则公份额发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等行为，上交所起草了以下开征求意见的通知办法和规则，向社会公开征求意见：上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITS）业务办法（试行）（征求意见稿）关于上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（RETTs）业务办法（试行）的起草说明上海证券交易