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【公司研究】君实生物-深度研究报告:肿瘤免疫龙头平台化创新药企成型-210407(43页).pdf

上传人: 木*** 编号:33540 2021-04-08 39页 3.61MB

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本文主要对君实生物(688180)进行了深度研究,内容包括公司概况、主要产品、研发管线、市场前景及投资评级等。文章指出,君实生物是一家创新驱动型生物制药公司,凭借强大的研发能力和丰富的在研药品组合,在肿瘤免疫疗法、抗感染、自身免疫性疾病及代谢疾病药物研发领域处于领先地位。公司的核心产品特瑞普利单抗(拓益)是首个国产PD-1单抗,已获批上市并进入医保,预计将迎来销售快速增长。此外,公司还积极布局肿瘤免疫新靶点,包括BTLA、TIGIT、CD112R等,有望在下一代免疫治疗竞争中拔得头筹。新冠疫情期间,公司与中国科学院微生物研究所合作开发的新冠中和抗体JS016,已获得美国FDA紧急使用授权,有望推动公司扭亏为盈。公司通过自主研发和合作引进的方式,不断丰富研发管线,逐渐成为综合型创新药企。预计2021-2023年,公司营业收入分别为48.65亿元、49.00亿元、51.35亿元,归母净利润分别为4.49亿元、4.83亿元、5.18亿元。根据DCF测算,给予目标价109.1元。首次覆盖,给予“推荐”评级。
君实生物的肿瘤免疫龙头地位如何? 新冠中和抗体如何推动公司扭亏为盈? 君实生物如何布局肿瘤免疫新靶点?
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