【公司研究】中望软件-新股报告：国产工业设计软件领导者-210310（29页）.pdf

《【公司研究】中望软件-新股报告：国产工业设计软件领导者-210310（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【公司研究】中望软件-新股报告：国产工业设计软件领导者-210310（29页）.pdf（29页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、2D CAD：公司 2D CAD 系列产品主要是拥有自主内核的平台产品 ZWCAD，以及基于ZWCAD 二次开发的针对不同行业的专业软件，公司基于ZWCAD 强大的API 接口，开发了针对不同行业领域的专业软件，包括中望 CAD 机械版、中望CAD 建筑版、中望建筑水暖电、中望结构、中望景园、中望龙腾冲压、龙腾塑胶模具等，针对教育领域，公司推出了包括 ZWCAD 教育版、中望机械 CAD 教育版、中望建筑 CAD 教育版、中望建筑装饰仿真实训评价软件等在内的多款 2D CAD 软件。3D CAD：公司的ZW3D 产品集成了“曲面造型、实体建模、模具设计、装配、钣金、工程图、2-5 轴加工”等模

2、块，覆盖了产品设计开发全流程，在机械、模具、零部件等制造业领域得到了广泛应用。产品基于实际加工理念设计，能够提供对应的 CAM 方案，并覆盖从 2 轴到 5 轴的加工需求;具备数据修复功能，可处理间隙、重建丢失面，从而得到更为精确的实体模型;能够修复各种几何拓扑错误，包括裂缝、开口、开叉边等，确保数据质量。在教育领域，公司推出了教育版 3D CAD 产品，包括专为开拓小学生创新设计思维开发的 3D One、中望3D 教育版等。此外，随着高端装备制造业的不断发展，应用于高端制造设计场景的 CAE 技术需求增长迅速，公司于 2018 年成立 CAE 研发中心，并于 2019 年推出了首款全波三维电

3、磁仿真软件 ZWSim-EM，拉开了公司向 CAE 软件领域进军的序幕，打通 CAD 与 CAE 的数据链接，最终实现设计(CAD)、仿真(CAE)、制造(CAM)和产品数据管理(PDM)的一体化，也是公司 CAX 布局战略的重要组成部分。公司作为研发设计类工业软件供应商，主要产品作为多行业的基础研发设计类工业软件，产品应用广泛。就公司产品使用终端客户而言，客户行业分布主要是工业制造业、建筑业和学校等教育行业，协助用户实现多样化设计应用场景。具体而言，工业制造业客户主要使用公司产品进行机械设计、电子电气设计、消费产品设计、模具设计、汽车零配件设计等;建筑业客户主要使用公司产品进行建筑及设施设计

4、、勘察规划设计、施工图纸设计、室内装修设计等;学校等教育行业客户主要使用公司产品进行课程教学与教学测评，使用信息化手段替代传统教学方式，培养学生的专业岗位技能(如室内装饰装修设计、机械设计等)，结合课程开发、竞赛活动、教学互动、教研支持、师资培训、创客活动等多个维度，助力培养复合型创新人才。公司的2D CAD、3D CAD 产品均为公司研发的标准化产品，通过直销与经销相结合开拓市场，通过授权获得收入。国内市场中，由于教育市场的进入有一定门槛，需要具备一定客户资源，因此主要通过经销商来开展业务，其他业务主要通过直销模式开展;国外市场中，主要通过经销模式开展业务。分地区看，公司目前主要业务收入来源

5、于国内市场，境内销售收入占主营业务收入的平均比重超过 70%。同时，公司在全球范围内拥有超过 260 家的紧密合作伙伴，覆盖巴西、波兰、法国、德国、韩国、日本等国家和地区。境外主营业务收入整体呈现增长态势，主要由于产品质量稳步提升、市场推广日益深入和经销商体系的有序成长，境外收入主要来源于亚洲和欧洲，上述两个地区合计占比每年均超过 85%。毛利率与净利率处于行业前列。公司毛利率从 2015 年的 90.66%上升到了 2019 年的97.79%，在同行业中来看，2019 年，广联达造价业务和用友网络的软件产品毛利率分别为93.95%，98.30%，公司的毛利率处于同行业上游。从净利率来看，公司

6、同样在同行业公司中处于前列，2019 年，公司的净利率为 19.93%，在软件开发公司中属于较高水平。工业软件按照不同应用环节，可以分为运营管理类、研发设计类、生产调度和过程控制类;研发设计类：支持工业企业进行产品研发创新的工具和管理软件，典型包括计算机辅助设计和制造(CAD/CAM)、工程仿真(CAE)等;生产调度和过程控制类：支持对设备层、自动化产线进行管控、数据采集和安全运行的工控软件领域，典型包括生产制造执行系统(MES)、数据采集和监控系统(SCADA)、可编辑逻辑