【研报】2020Q4化工行业基金持仓分析：公募基金向核心资产聚集趋势明显化纤行业备受青睐-210128（17页）.pdf

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1、识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/1919 Table_Page 跟踪分析|化工 证券研究报告 2020Q4 化工行业基金持仓分析化工行业基金持仓分析 公募基金向核心资产聚集趋势明显，化纤行业公募基金向核心资产聚集趋势明显，化纤行业备备受青睐受青睐 核心观点核心观点： 数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆港通持仓。数据口径：偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆港通持仓。我们以 申万化工一级行业为基础，统计口径为开放式股票型基金（不含指数 型） 、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型 基金 （不含指数型） 的前十大重仓股。 原始数据来源为 wind

2、统计数据。 化工行业走强，基金配置比例回升。化工行业走强，基金配置比例回升。2020 年四季度，化工行业整体配 置比例从 3.92%上升至 5.35%， 环比增长 1.43pct； 超配比例从-1.45% 上升至-0.3%，环比增长 1.42pct，为 2017Q2 以来最高水平。 受益下游景气，化学纤维与化学制品行业受益下游景气，化学纤维与化学制品行业受受公募公募基金青睐基金青睐。2020Q4， 在公募基金前十大重仓股中，化学纤维行业配置比例增至 1.1%，环比 增长 0.59pct；化学制品行业配置比例增至 3.62%，环比增长 0.82pct。 公募基金加配化纤主要系纺织服装产业链持续复

3、苏， 我们预计 2021 年 化纤行业仍存较大弹性；化学制品持仓增长则是受益于新能源车产品 力提升，全球进入消费驱动阶段，锂电材料成长空间打开。 化学原料化学原料、橡胶橡胶、塑料和石化板块塑料和石化板块（剔除（剔除中国石化中国石化）配置比例仍处低配置比例仍处低 位。位。2020 年第四季度，化学原料板块配置比例 0.41%，橡胶板块配置 比例 0.12%，石化板块（剔除中国石化）配置比例 0.08%，塑料板块 配置比例 0.01%，处于相对低位。四板块超配比例均为负，处于低配 状态。 公募基金向核心资产聚集趋势明显。公募基金向核心资产聚集趋势明显。2020Q4 持股市值排名前五的化 工企业分别为万华化学（154.59 亿元） 、荣盛石化（113.46 亿元） 、新 宙邦（81.58 亿元） 、华鲁恒升（73.08 亿元） 、国瓷材料（64.91 亿元） 。 从公募基金持股市值环比变动情况来