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1、 1/44 2024 年年 1月月 2 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 氟化工行业深度：氟化工行业深度：细分环节细分环节、盈利情况盈利情况、产、产业链及相关公司深度梳理业链及相关公司深度梳理 随着全球经济的不断发展和科技的进步，氟化工行业成为关键的原材料供应链，呈现出强劲的增长态势。氟化工产业链从上游资源到中间品氢氟酸再到下游的无机氟化物、制冷剂、含氟聚合物和含氟精细化学品，在多个重要行业中扮演着重要的角色。这些产品具有广泛的应用领域，既包括传统行业，又融入了新兴产业。中国氟化工发展正朝着深加工高附加值演进。下面我们将从氟化工的概念及产业链开始，对氟化工

2、产业链中涉及的原材料、制冷剂、含氟聚合物、含氟精细化学品等进行详细阐述，并分析每个环节的概念、现状及应用情况。此外，我们还将对产业链的盈利情况进行分析，以及梳理出产业链中的重点公司。我们希望本文能够为大家更全面地了解氟化工行业提供帮助。目录目录 一、行业概述.1 二、上游：原料端.3 三、中游：中间品氢氟酸.11 四、下游：氟化工基本应用制冷剂.18 五、下游：含氟精细化学品.25 六、下游：含氟高分子材料.33 七、盈利情况.40 八、相关公司.42 九、参考研报.44 一、一、行业行业概述概述 1、氟化工、氟化工概念概念 氟作为自然界化学性质最活泼的元素之一，存在于多种有机物和无机物中。氟

3、作为自然界化学性质最活泼的元素之一，存在于多种有机物和无机物中。氟化工产品分为无机氟化物和有机氟化物，无机氟化物是指氟化工产品中含有氟元素的非碳氢化合物；有机氟化物是指氟化工产品中含有氟元素的碳氢化合物，主要包括含氟高分子材料含氟高分子材料、含氟制冷剂含氟制冷剂，和含氟精细化学品含氟精细化学品。含氟高分子材料主要包括氟树脂和氟橡胶，广泛应用于电子电器、装备制造、建筑等领域。含氟制冷剂主要成分为HFCs（氢氟烃）和 HCFCs（氢氯氟烃）类物质，用于空调、冰箱等领域。含氟精细化学品主要包括含氟电子化学品、农药、医药中间体等领域。2/44 2024 年年 1月月 2 日日 行业行业|深度深度|研究

4、报告研究报告 2、氟化工产品价值链氟化工产品价值链 氟化工产业链从萤石开始，制备氢氟酸，再制备相关的有机和无机氟化工产品。氟化工产业链从萤石开始，制备氢氟酸，再制备相关的有机和无机氟化工产品。随着产品加工深度增加，其技术门槛也越高，产品的附加值越高，氟化工行业的价值中心在中下游。含氟精细化学品属于氟化工的高端产品，在整个产业链中附加值最高。3/44 2024 年年 1月月 2 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 3、中国氟化工朝着深加工高附加值发展中国氟化工朝着深加工高附加值发展 根据中国氟化工行业“十四五”发展规划，目前我国各类氟化工产品的总产能超过 640万吨，总产量超过450 万

5、吨，总产值超过 1000亿元，氟化氢产能占世界产能 66%、含氟制冷剂占世界产能 70%、四大氟聚合物总产能约占到世界 60%，已成为全球氟化工产品生产和消费大国。目前我国氟化工产品较为成熟的产品有氢氟酸、HFCs制冷剂、注塑级 PTFE 等，而大量氟聚合物、氟精细化学品在我国还处于成长初期。LiPF6 和 LiFSI 处于成长期，其中 LiFSI 处于成长期初期，六氟磷酸锂已接近成熟，FEP 和 PFA 等含氟聚合物处于成长期，四代制冷剂 R1234yf 处于导入期早期。中国氟化工正朝着深加工高附加值发展。二、二、上游：上游：原料端原料端 1、萤石属战略资源萤石属战略资源 萤石，又称氟石，是

6、氟化钙(CaF2)的结晶体。萤石作为现代工业的重要矿物原料，主要用于冶金、化工、建材、光学工业等传统领域，以及新能源、新材料等战略性新兴产业。萤石是不可再生的资源，根据中国氟化工行业“十二五”发展规划，萤石是与稀土类似的世界级稀缺资源。根据全国矿产资源规划（2016-2020 年），萤石被列入我国“战略性矿产目录”。根据萤石产品中氟化钙的含量，萤石产品可分为四个品级，分别为酸级萤石精粉、冶金级萤石精粉、高品位萤石块矿、普通萤石原矿。高品位萤石块矿是氟化钙含量65%的块状萤石原矿，主要用于钢铁等金属的冶炼，以及陶瓷、水泥的生产，其具有助熔、除杂质、降低熔体粘度等作用。高品位萤石块矿，是高端冶炼难