罗兰贝格：全球中重卡行业重大趋势演进分析[34页].pdf

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1、2019年12月 全球中重卡行业重大 趋势演进分析 AC 未来未来影响影响市场展望市场展望关键驱动因素关键驱动因素 B qRsNnNmQqNqOnPrQrOvMsNbRbP8OnPpPtRqQlOqQpNkPtRmQ6MqQzRvPsPoOMYmQnN AC 未来未来影响影响市场展望市场展望关键驱动因素关键驱动因素 B 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 140 0 20 100 80 40

2、120 60 160 180 200 220 欧洲 北美 南美 亚洲 卡车市场的周期性特征明显，且和整体经济的发展水平相关 全球主要地区中重卡销售情况（GVW 6吨以上，万辆） 资料来源：IHS，A，路透社，BBC，普华永道，ECB，Research & markets，沃尔沃、斯堪尼亚、戴姆勒克莱斯勒年报；罗兰贝格 ? 销量受刺激性政策影响， 用于满足中国市场的置换 需求并提升存量车质量； 2011年受政策期满影响， 销量出现大幅下滑 在基建和工业活动更加活 跃、治超更加严格以及存 量车置换需求涌现下，销 量上升 受2017年的较高基数与 市场透支影响，导致中 国重卡市场销量出现负 增长 互

3、联网泡沫 和9.11事件 重卡销量主要 用于满足1990 年左右出售的 重卡（上次销 量高峰）的替 代需求 全球金融危机 爆发，投资活 动低迷 欧债危机-部分欧盟 成员国无法获得再 融资或偿还债务 2月1月3月 2.2 3.2 9月8月4月 2.3 7月 2.6 4.0 2.1 1.8 1.5 3.0 5月 0.6 6月 1.0 1.9 3.9 10月11月12月 1.6 3.2 2.6 3.4 2.4 2.3 1.5 1.0 2.02.0 2.9 5.8 1.0 4.2 1.6 2.5 5.5 4.5 4.6 2.8 201720182019 美国美国欧盟欧盟 1) 欧洲市场中重卡销量 挂车

4、订单量（按月，万辆）挂车订单量（按月，万辆）沃尔沃卡车订单量沃尔沃卡车订单量1)（按季度，万辆）（按季度，万辆） 2.3 2.4 2.5 Q1 1.6 2.1 2.3 2.1 Q2Q4 1.9 2.0 Q3 3.0 2.6 201720182019 -68% -20% 资料来源： ACT Research，公司披露，案头研究；罗兰贝格 目前主要市场已呈现明显的疲软态势，订单量水平相较往年有大幅下降 “大众集团卡车业务部门Traton 赞同竞争对手关于明年卡车市 场需求恶化的观点” 2019年11月4日，彭博社 “根据ACT Research的数据 显示，卡车行业已正式进入 衰退期” 2019年

5、7月11日，F “戴姆勒对北卡罗来纳州2座工厂共900名员工进 行裁员本次裁员是由于卡车市场在经历销量高 峰后，已回归正常水平” 2019年10月2日，华盛顿时报 全球主要地区卡车销量（GVW 6吨以上，万辆） 11.5 12.8 69.6 56.0 69.4 131.0 132.5 49.2 2018 48.7 15.4 10.7 56.6 2019E2020F 欧洲 2021F2022F2023F2024F 330.1 2025F 其他地区 南美 日韩 北美 中国 331.7 资料来源：IHS（2019年9月）；罗兰贝格 在未来几年中，卡车OEM将不得不面对消费需求增长乏力甚至萎缩的行 业

6、趋势 悲观的市场预期使得悲观的市场预期使得 卡车卡车OEM不得不应对不得不应对 疲软的行业环境，为疲软的行业环境，为 企业运营带来的重重企业运营带来的重重 挑战！挑战！ AC 未来未来影响影响市场展望市场展望关键驱动因素关键驱动因素 B 运输行业趋势众多，其影响力度和时机差异巨大，其中影响卡车的有电 气化、数字化和自动驾驶三大趋势 相关道路运输行业趋势 资料来源：DHL趋势雷达；罗兰贝格 高中低对物流生态系统的影响： 关键驱动因素关键驱动因素 法规（例如 CO2排放) TCO 安全 驾驶员短缺 城市化 电子商务 增长 消费者 期望改变 （即时交货， 免费送货） 长期长期 短期短期 电动电动化化