和恒咨询：美容护理行业A股高质量发展报告（2022年报）（37页）.pdf

1、引言引言2022 年度，美容护理行业 A 股上市公司整体发展质量基本与 A 股平均水平持平，较 2021 年度表现稳定。具体看，行业 A 股上市公司的盈利能力、运营能力都好于 A 股平均水平，但成长能力与 A 股平均水平还有一定差距。截至 2022 年 12 月 31 日，美容护理行业 A 股上市公司共计 30 家，总市值不足 5000 亿，市值超过 1000 亿的企业仅有爱美客（1200 亿）1 家，34%的企业分布在 2050 亿区间。整体看，美容护理行业 A 股上市公司 2022 年度营收规模有所增长、净利润大幅下滑；个体来看，行业内多半数企业产品销售下滑、经营活动的盈利下滑，行业企业成

2、长性有待进一步提高。与此同时，我们发现，行业绝多数企业运营效率下滑、经营活动的盈利性下滑，行业整体 ROE 表现为下滑。再来看下美容护理行业 A 股上市公司的“日子”，多数企业经营活动变现能力以及对上下游的议价能力增强，但多数企业偿债压力有所加大。行业造血能力规模以及战略性投资规模排名第一位的均是稳健医疗。和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对美容护理行业 A 股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：珀莱雅、科思股份、爱美客、稳健医疗、拉芳家化、贝泰妮、登康口腔、倍加洁、洁雅股份以及豪悦护理。一、美容护理行业一、美容护理行业 A A 股上市公司发展指数股上市公司发展

3、指数截至 2022 年 12 月 31 日，美容护理行业 A 股上市共计 30 家，整体发展指数为 108.5，基本与 A 股平均水平持平，环比上升 13.1，较去年同期上升。图 1：美容护理行业 A 股上市公司发展指数数据来源：和恒咨询分维度看，2022 年度美容护理行业 A 股上市公司发展指数 7 个能力维度指数中有 5 个指数大于临界值 100,2 个指数小于临界值 100。其中：1.运营能力指数、盈利能力指数、投资能力指数、财务压力指数和上下游议价能力指数高于临界值 100；2.成长能力指数和研发能力指数小于临界值 100。图 2：2022 年度美容护理行业 A 股上市公司发展指数各维

4、度表现数据来源：和恒咨询2022 年度各维度指数环比 4 升 3 降。其中:1.研发能力指数持续提升，四季度下降；2.成长能力指数低于临界值 100，四季度上升明显；3.盈利能力指数近期始终高于临界值 100；4.运营能力指数稳定，高于临界值 100；5.投资能力指数高于临界值 100。图 3：美容护理行业 A 股上市公司发展指数分项数据来源：和恒咨询2022 年度美容护理行业 A 股上市公司发展指数反映出所包含的上市公司运行情况有以下主要特点：行业 A 股上市公司研发能力指数低于 A 股平均水平；成长能力指数在 2022 年第四季度上升明显，低于 A 股平均水平，行业经营活动造血能力增速远高

5、于 A 股平均水平；盈利能力指数高于 A 股平均水平；运营能力指数高于 A 股平均水平；财务压力指数高于 A 股平均水平；上下游议价能力指数高于 A 股平均水平，于 2022 年第四季度环比上升。二、二、美容护理行业美容护理行业 A A 股上市公司高质量发展排行榜股上市公司高质量发展排行榜（一）（一）美容护理行业美容护理行业 A 股上市公司综合排名股上市公司综合排名围绕“高成长、高效率、能赚钱”，美容护理行业 A 股上市公司综合排名前十的企业分别是：珀莱雅、科思股份、爱美客、稳健医疗、拉芳家化、贝泰妮、登康口腔、倍加洁、洁雅股份以及豪悦护理。图：美容护理行业 A 股上市公司综合排名（2022

6、年报）（二）（二）美容护理行业美容护理行业 A 股上市公司细分维度排名股上市公司细分维度排名维度一、维度一、规模规模1、总市值总市值不足不足 5000 亿，爱美客市值亿，爱美客市值 1200 多亿多亿总市值计算公式为：总市值=收盘价总股本。2022 年 12 月 31 日，美容护理行业 A 股上市公司总市值 4734 亿元。2050亿区间的上市公司 10 家，占比（34%）最多；50100 亿 8 家，占比 28%；超过1000 亿的上市公司有 1 家。图 1：2022 年 12 月 31 日美容护理行业 A 股上市公司市值分布（单位：家）图 2：美容护理行业 A 股上市公司总市值排行榜2、总