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1、编委编委研究团队研究团队崔璐璐动脉智库高级研究员邵杨鳕动脉智库高级研究员焦艳丽动脉智库高级研究员石安杰动脉网产业研究负责人特邀编委特邀编委（按姓氏拼音排序）胡秋鹏 上海佰诺资本合伙人胡银富 智束科技创始人兼总经理刘海涛 上海国投先导基金投资管理二部执行董事李晨曦 恩舍家族办公室合伙人聂西鹏 微睿科技创始人兼总经理苏小平 先导集团副总裁、奥泰医疗董事长兼 CEO岳东晓 乐礼资本行业研究负责人前言前言近一年，CT 行业发生重大变革。整机上，国产两款光子计数 CT 获批，是国产高端影像设备从“替代”走向“引领”的关键转折，西门子、佳能、联影、东软、GE 五大巨头正式集结，超高端影像赛道迈入全新竞合时

2、代；相控阵 CT 用“静态双环阵列+电子相控扫描”的新思路实现千万级像素。另一方面，市场结构升级，高端 CT 主导市场，而集采下背景下，布局中低端 CT 的企业则面临降本和转型的难题，市场出清在所难免。核心零部件上，球管获资本集中押注、利好政策频出、国产化进程加速，然而，国产球管仍集中在后装市场、高端尚未突破、材料革新进程缓慢。国产影像企业谁会成为第二个迈瑞？球管企业有没有可能走向 IPO 或者打入 GPS 前装市场？前路漫漫，未来可期。本报告通过调研 12 家企业、近 20 位专家，对 CT 行业的产品与供应链展开分析，并得出以下结论：2025 年，国内 CT 市场正式进入量稳价升、高端转型

3、、国产替代加速的发展新阶段，其中，64 排及以下、128 排及以上机型的国产品牌市场份额分别升至 73%、43%。CT 赛道资本投资重心显著向上游核心零部件迁移，近四成融资集中于 CT 球管领域，液态金属轴承技术获资本青睐。64 排及以下常规 CT 免临床政策将从注册端松绑，为中低端 CT 行业降门槛、提效率，促进国产替代。CT 用管组件可靠性评价注册审查指导原则 的发布，使注册拿证流程变得更加严格，极大提高了行业门槛，将规范行业发展，加速淘汰能力较弱的企业。2025 年，国产球管借反倾销政策窗口期实现份额提升，但和整机的兼容性政策尚不完善，或需从底层接口、协议、性能参数角度出发，结合典型机型

4、细化标准。CT 整机向专科化、AI 深度融合转型，站立式 CT 是一大创新方向；CT 球管技术上未来或更加注重微小焦点；售后上，影像整体打包或成为趋势、备件管理有待规范。未来 35 年国产球管替代节奏将明显加快，份额有望大幅提升，行业同步迎来价格下探、产能出清与技术高端化重构。目录目录第一章 概况：CT 整机结构升级、零部件受资本集中押注.21.1 阶段：成熟期与结构升级的双重阶段，市场稳步增长.21.2 融资：向核心零部件倾斜，球管获集中押注.41.3 市场：量稳价升、高端化升级、国产化渗透.6第二章 产品：高端 CT 主导市场，细分场景构建蓝海.122.1 超高端：光子计数 CT 引领、相

5、控阵 CT 突破.122.2 中低端：集采深度重塑市场、转型成为必由之路.172.3 细分场景：四大品类各守赛道，医用刚需主导、宠物增量补位.22第三章 创新：球管国产化提速，售后打包成行业趋势.283.1 球管：兼容政策尚不完善，液轴技术是核心迭代方向.283.2 趋势：AI 赋能 CT、售后整体打包、备件管理更规范.33第四章 企业案例.394.1 智束科技：国内液态金属轴承 CT 球管的缔造者与引领者.394.2 先导科技集团：锚定根技术，构筑医疗高端影像全产业链.414.3 微睿科技：以技术为驱动的 X 射线解决方案提供商.43图表目录图表目录图表 1中国 CT 设备保有量.错误！未定

6、义书签。错误！未定义书签。图表 2CT 行业未来增长驱动因素.3图表 3CT 行业近年最新融资信息统计.4图表 42025 年 18 月所有 CT 品牌的销售额占比、销量占比、中位价.6图表 52022 年和 2025 年 CT 中标数量和金额.7图表 1CT 整机近年终端市场规模-按销量.7图表 2CT 整机近年终端市场规模-按销额.8图表 8国产 64 排和 128 排及以上 CT 在 2019、2024、2025 年的中标金额占比.8图表 920232025 年 18 月的 CT 中位价和价格分布占比.9图表 102025 年 18 月的 CT 中位价分布占比.9图表 112025 年光