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1、第一章 行业概况高压快充即为快速充电，衡量单位可用充电倍率（C）表示。充电倍率越大，充电时间越短。依据公式，电池充电的倍率（C）=充电电流（mA）/电池额定容量（mAh）。例如，电池容量为4000mAh，充电电流达到了8000mAh，则充电倍率为8000/4000=2C。高倍率充电并不是0%-100%的电量都通过大电流充入完成。合理的充电模式共分三个阶段：阶段一：预充电状态，起到对电芯的保护作用阶段二：大电流恒流充电，就是我们所说的高倍率充电阶段，这个过程的电量区间往往在20%-80%阶段三：恒压充电，目的是限压，防止电芯的电压过高，破坏电池结构图：电池充电运行模式资料来源：资产信息网 千际投

2、行快充本质是提升充电端功率和电池充放电倍率。电动车主要有两种充电方式，直流快充和交流慢充。（1）交流慢充对应在家或者小区停车场的充电场景，充电功率较小从几千瓦到几十千瓦不等，通常需要8-10小时充满电。交流慢充直接使用电网的220V交流电，通过车载充电器OBC内部的AC/DC转换器将交流电转换成直流电供给电动车电池。由于充电功率较低，车载OBC内置AC/DC转换器功率一般较低，成本较低。（2）直流快充一般对应高速公路上/长途旅程中的充电补能场景，功率达到上百千瓦，仅需1-2小时充满电。直流快充本质是把大功率AC/DC转移到快充充电桩，直流充电桩内部通过整流器将电网的交流电转换成大功率的直流电直

3、接给车载电池充电。快充的峰值功率能达到350kW甚至480kW，超级快充时间有望降低到30分钟以下，未来或将压缩到十分钟以下。图：800V平台车端产业链资料来源:资产信息网 千际投行 东方证券国内外车企纷纷将发展方向对准800V高电压平台背后的逻辑是，主力电动车型续航普遍突破600km后，缩短充电时间是提升电动车使用体验的主要诉求之一。目前换电、大容量电池、快充都是为实现电动车更快捷的补能，而对比三种方案，快充或为较优补能方案。图 三种方案对比资料来源:资产信息网 千际投行 兴业证券国内自主品牌纷纷于2021-2022年开始积极布局800V平台，2022年有多个车型量产。中短期内车企针对800

4、V推出价位在20-50万元的中高端车型，以中大型轿车和SUV为主。图 国内自主品牌布局资料来源：资产信息网 千际投行 东方证券海外主流车企、国内传统自主品牌以及新势力纷纷加速布局800V高压平台，更多800V车型将陆续上市。图 国外车企布局资料来源：资产信息网 千际投行 东方证券第二章 商业模式和技术发展2.1 产业链中国电池高压快充上游包括充电桩设备零部件、高压快充材料端以及相关零部件；中游分别为直流充电桩、快充型动力电池、高电压平台；下游应用于新能源汽车充电。图 中国高压快充产业链资料来源：资产信息网 千际投行2.1.1 上游充电桩设备零部件（1）成本结构直流充电桩，俗称“快充”，功率高、

5、充电快，但技术复杂且成本高昂，适用于专业化集中运维的场景，如大巴、公交车、出租车等。目前直流充电桩构成成本中，充电模块和充电器、线占比较多，分别为41%和21%。其次分别为外壳、主控板、接触器、继电器、电表，占比分别为14%、7%、2%、2%、1%。资料来源：资产信息网 千际投行 充电桩管家（2）直流充电桩功率模块随着充电桩行业的不断发展，充电设备技术逐渐完善、规模持续扩大，带动直流充电桩模块的最低生产价格不断降低。数据显示，2019年直流充电桩的充电模块的成本价格最低降至0.4元/W，2020年约为0.38元/W。预计2022年直流充电桩的充电模块的成本价格最低可达0.35元/W。资料来源：

6、资产信息网 千际投行 中商情报网高压快充材料端（1）碳化硅功率器件高压动力电池快充的电压系统对功率半导体要求严苛。为了满足800V高压平台的需求，需要把原先的硅基IGBT切换成碳化硅材料（SiC），因为碳化硅为材料做出的功率半导体耐高压，耐高温，热损耗低。受益于新能源汽车及光伏领域需求量的高速增长，预计2024年全球SiC功率半导体市场规模预计将达26.6亿美元，年均复合增长率达到24.5%。资料来源：资产信息网 千际投行 Omdia（2）负极材料随着动力电池快充需求的扩大，有望加速硅基负极材料的产业化趋势。虽然目前硅基负极的发展处于初期，但未来将不断扩大。2020年出货量激增，达0.9万吨，