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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.22 Claude Cowork 正式发布，正式发布，CPU 需求加速增长需求加速增长 Table_Industry 电子元器件电子元器件 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 电子元器件核聚变材料空间广阔，国内企业积极突破2026.01.22 电子元器件钛合金持续渗透，国内企业积极布局2026.01.08 电子元器件存储产业链的“通胀”投资机会2026.01.08 电子元器件互联网大厂加

2、速 AI 布局，国产算力需求增长可期2026.01.05 电子元器件苹果暂停后，2025 Micro LED 涅槃重生2026.01.04 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 舒迪(分析师)021-38676666 S0880521070002 段笑南(研究助理)021-38031382 S0880124070028 本报告导读：本报告导读：Claude Cowork 正式发布，通用正式发布，通用 Agent 加速落地。加速落地。Agent 任务中任务中 CPU 需承担更多工需承担更多工作负荷，作负荷，CPU 需求需求或加速增长。或加速增长。投资要点：投资要点：Table_

3、Summary 投资建议。投资建议。Claude Cowork 正式发布，大幅降低普通用户编程使用门槛，通用 Agent 或加速落地。根据A CPU-Centric Perspective on Agentic AI，Agent 任务中 CPU 需承担更多工作负荷，伴随 Agent加速落地，CPU 需求或加速增长。推荐标的：海光信息，相关标的：龙芯中科、中国长城。Claude Cowork 正式发布，通用正式发布，通用 Agent 加速落地。加速落地。根据华尔街见闻，2026 年 1 月 12 日 Antropic 发布 Claude Cowork，其将 AI 代码执行能力下放至普通用户，无需

4、编程即可批量处理文件、抓取数据等复杂任务。根据 Claude 官网，Cowork 采用与 Claude Code 相同的智能体架构，其可（1）根据用户指令分析并制定计划；（2）在虚拟机环境中执行工作，不占用用户本地资源；（3）协调多个工作流并在执行完成后直接交付至用户本地的文件系统。其可在扩展时间内处理复杂任务，不会因对话超时或上下文限制中断用户指令进程。其取消对命令行工具或虚拟环境配置的技术要求，大幅降低非技术用户的使用门槛，用户只需在标准聊天界面下达指令，Cowork 即可自主执行，有望加速通用 Agent 使用落地。Agent 时代时代或驱动或驱动 CPU 需求加速增长需求加速增长。根据

5、A CPU-Centric Perspective on Agentic AI，针对 Agent 任务 CPU 需要承担更多的负载：（1）Agent 工具处理过程中在 CPU 上的耗时可占总延迟的90.6%，；（2）Agentic 吞吐量的瓶颈可能来自 CPU 的缓存一致性、核心过载等；（3）大批量处理场景下，CPU 动态能耗最高可占总动态能耗的 44%。与 AI 大模型相比，伴随 Agent 加速落地，CPU 需承担更多的工作负荷，其重要性逐步提高，预计需求将加速增长。催化剂。催化剂。长流程通用 Agent 加速落地；云厂商 CPU 订单大幅上修。风险提示。风险提示。Agent 性能迭代不及

6、预期；技术架构革新。432712行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表1：推荐标的估值表（收盘价参考推荐标的估值表（收盘价参考 2026 年年 1 月月 21 日）日）证券代码证券代码 公司名称公司名称 收盘价收盘价（元）（元）EPS（元（元/股）股）PE 评级评级 2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 688041.SH 海光信息 288.11 1.34 1.99 2.69 215.01 144.78 107.10 增持 数据来源：Wind，国泰海通证券研究（EPS 预测来自国泰海通已发报告）XVVZtNtPnNyRp