国金证券海外和传媒互联网组认为，虚拟资产交易平台是当前最值得关注的方向之一。香港《数字资产发展政策宣言2.0》发布，提出LEAP框架优化法律与监管体系。国泰君安国际获香港SFC批准升级虚拟资产交易牌照，Coinbase正为约200家银行、券商、金融科技公司提供加密货币集成支持。在监管框架逐步完善与机构加速入场的双重驱动下，虚拟资产交易平台正迎来系统性重估机遇。

香港在虚拟资产监管领域持续发力。本周发布的《香港数字资产发展政策宣言2.0》重申将香港打造成数字资产领域全球创新中心的承诺，提出LEAP框架，涵盖优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景与跨界别合作以及人才与合作伙伴发展四大重点方向。香港金管局总裁余伟文表示，香港为稳定币发行人制订了相对严格的标准，入场门槛几乎跟电子钱包及银行监管看齐，预计第一阶段只发出数张牌照。香港财库局与香港证监会就规管虚拟资产交易服务及托管服务提供者的拟议制度进行咨询，拟赋权证监会向虚拟资产交易服务提供者及托管服务提供者发牌并进行监督。

传统金融机构向虚拟资产延伸的趋势明显。国泰君安（国际）获香港SFC批准，将现有第1类牌照升级为可提供虚拟资产服务，客户可直接在其平台交易比特币、以太币等加密货币及泰达币等稳定币。HashKey Chain宣布与广发证券（香港）合作，推出首个每日可申赎的代币化证券产品"GF Token"，这是传统券商在代币化证券领域的重要探索。Coinbase首席执行官表示，Coinbase正在为约200家银行、券商、金融科技公司和支付公司提供加密货币集成支持。Robinhood推出XRP和Solana的微型期货合约，并上线其现有比特币Friday期货的微型版本，降低投资者参与门槛。OSL集团拟以8520万加元全资收购Banza，加速全球加密货币扩张。

全球范围内，加密货币制度建设进入密集期。美国亚利桑那州通过"比特币储备"法案HB2324，设立储备金用于没收通过刑事资产没收获得的资产。德州州长签署参议院第21号法案，成为全美第一个建立公共资助比特币储备的州，拨款1000万美元购买比特币。美国联邦住房金融局局长下令房利美和房地美着手准备将加密货币列为抵押贷款申请的认定资产，标志美国政府支持企业在评估抵押贷款资质时可能纳入加密资产。加密交易所Kraken宣布获得爱尔兰央行颁发的MiCA牌照，获准在欧盟30个成员国提供合规加密服务。韩国八家主要银行正在筹备成立合资公司计划发行韩元稳定币。全球虚拟资产监管框架正从零散走向系统化，为交易平台提供更明确的合规经营环境。

全球虚拟资产监管与机构布局进展

事件/机构	具体内容	区域
香港数字资产宣言2.0	LEAP框架四大方向	香港
国泰君安国际	第1类牌照升级虚拟资产服务	香港
广发证券（香港）	推出代币化证券GF Token	香港
德州比特币储备	拨款1000万美元购买BTC	美国
Kraken	获MiCA牌照合规服务30国	欧盟
韩国八家银行	筹备合资发行韩元稳定币	韩国

国金证券尤为看多资产交易平台，本质上是看多各类资产的交易膨胀和流动性扩散。富途控股与老虎证券作为中概交易平台稀缺资产，季报表现优异，商业模式和客户粘性较强，中长期价值凸显。虚拟资产的交易逻辑对两个平台均是利好，随着个税申报时间截至，富途、老虎的估值中枢有望得到提升。Robinhood、Coinbase等纯美股交易平台同样持续看好。香港数码港推出"区块链与数字资产试点资助计划"，每个合资格试点项目可获80%资助、最高50万港元，计划申请期截至8月1日，将进一步激活香港数字资产生态。