根据国金证券房地产行业周报数据，2025年第26周全国300城宅地成交建面923万㎡，平均溢价率9%，年初至今累计宅地成交17462万㎡，累计同比-4.5%。土地市场总量仍处缩量调整区间，但头部房企在核心城市的拿地竞争持续升温，保利发展、绿城中国、中海地产权益拿地金额均突破380亿元。

2025年初至今全国300城累计宅地成交建面17462万㎡，累计同比-4.5%。单周数据方面，第26周宅地成交923万㎡，环比-17%，同比-33%。土地成交规模整体处于收缩通道，与新房市场去库存主基调相一致。

平均溢价率第26周录得9%，较前几周有所回升，但仍处于相对温和区间。土地市场呈现"量缩价稳"特征，地方政府通过减少供地量维持地价稳定，同时核心城市优质地块占比提升对冲了整体溢价率下行压力。土地市场景气度下行趋缓，但与新房销售的传导关系仍需持续观察。

2025年初至今权益拿地金额TOP5房企分别为保利发展（414亿元，27宗）、绿城中国（395亿元，37宗）、中海地产（386亿元，17宗）、建发房产（329亿元，20宗）、滨江集团（313亿元，17宗）。TOP5权益拿地金额均超300亿元，行业头部集中度较2024年同期进一步提升。

从楼面均价来看，中海地产以23351元/㎡居TOP5之首，反映其聚焦一线及强二线核心区的拿地策略。保利发展楼面均价22921元/㎡，绿城中国17508元/㎡，建发房产20795元/㎡，滨江集团13356元/㎡。央企国企及财务稳健的混合所有制企业占据主导地位，民营房企中仅滨江集团等少数区域深耕型民企进入前十。

2025年土地市场核心特征为城市间深度分化。上海、北京、杭州等核心城市优质地块参拍房企数量维持在5-10家，溢价率普遍在10%-30%区间。而三四线城市土地市场较为低迷，多数地块以底价成交，部分城市出现流拍现象。

一线城市土地市场热度对周边强二线城市产生辐射效应。苏州、宁波、厦门等城市核心区地块关注度提升，但远郊及卫星城板块仍面临去化压力。三四线城市缺少棚改等利好刺激，市场恢复力度相对较弱，宅地成交缩量态势短期难以扭转。土地市场的分化格局将持续影响不同能级城市未来的新房供应结构和价格预期。

展望2025年下半年，结合止跌回稳政策目标及过去两年政策出台节奏，三季度是政策发力关键期。地方政府将加快供地节奏以完成年度土地出让预算，优质地块供应占比有望进一步提升。但房企受销售回款放缓及债务到期压力影响，拿地资金约束仍然显著。

上海六批次土拍多宗优质地块集中入市即为典型例证。好地块与好项目的加成有望点燃年末至明年初的楼市行情，但多宗地块齐上亦存在分流参拍热度的效应，有助于平抑个别地块的极端溢价。下半年核心城市土地市场将维持"热度温和、分化延续"的格局，具备持续融资能力和深耕策略的房企有望在土地市场低位获取优质储备。

图表3：2025年初至今权益拿地金额TOP10房企

排行	企业名称	土地宗数(宗)	权益拿地金额(亿元)	权益建筑面积(万㎡)	楼面均价(元/㎡)
1	保利发展	27	414	191	22921
2	绿城中国	37	395	207	17508
3	中海地产	17	386	166	23351
4	建发房产	20	329	143	20795
5	滨江集团	17	313	196	13356
6	中国金茂	14	261	79	23397
7	华润置地	15	255	104	21818
8	招商蛇口	14	206	101	18838
9	保利置业	6	118	45	24484
10	越秀地产	10	105	37	33774