1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告证券研究报告重视贵金属的配置价值重视贵金属的配置价值2020年年04月月24日日评级评级同步大市同步大市评级变动,维持行业涨跌幅行业涨跌幅比较比较,1M3M12M有。

2、请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级,投资评级,推荐推荐,维持维持,报告日期,报告日期,年年月月日日分析师,吴轩,联系人,研究助理,孙志轩,行业表现行业表现数据来源,贝格数据相关报告相关报告。

3、证券研究报告行业研究有色金属有色金属行业点评115东吴证券研究所东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分弱美元大疫情弱美元大疫情,贵金属价值凸显,贵金属价值凸显增持,维持,投资要点投资要点贵金属价格创新。

4、金价短期极端行情宣告结束避险功能已经恢复综上所述,随着全球央行尤其是美联储推出大规模量化宽松政策,并对流动性传导机制进行改善,美元流动性危机基本解除,黄金大幅抛售行为结束,美元指数也将由恐慌情绪引导转为美国宏观经济的体现,尽管目前欧洲经济。

5、20222022年年1111月月2020日日预期美联储加息放缓,看好黄金板块配置价值预期美联储加息放缓,看好黄金板块配置价值贵金属贵金属动态研究报告动态研究报告推荐推荐首次首次投资要点投资要点分析师,傅鸿浩分析师,傅鸿浩。

6、行业策略行业策略研究报告研究报告投资建议,投资建议,行业行业贵金属评级评级强于大市相对相对港股表现港股表现截至截至1122月月1515日日相对相对美股美股表现表现截至截至1212月月1515日日作者作者艾德金融研究部艾德。

7、证券研究报证券研究报告告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号,证监许可,2009,1210号行业研究行业研究有色金属有色金属2023年年03月月14日日有色金属行业深度研究报告推荐推荐,维持,维持,贵金属,贵金属,价值重估,趋势上行价值。

8、敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑投资逻辑实际利率分析框架实际利率分析框架依然有效,金价空间依然有效,金价空间最高或最高或至至22330330,26702670美元美元盎司盎司2023年以来长端实际利率与黄金价格均处高位,二者的负相关关系似。

9、1贵金属系列专题,供给收缩及情绪轮动下铂的配置价值凸显贵金属系列专题,供给收缩及情绪轮动下铂的配置价值凸显证券研究报告证券研究报告分析师,许勇其分析师,许勇其职业证书编号,职业证书编号,S0010522080002S001052208000。

10、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告贵金属贵金属行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级,看好看好,维持,维持,证券分析师证券分析师田源SAC。

11、1贵金属系列专题,供给收缩及情绪轮动下铂的配置价值凸显贵金属系列专题,供给收缩及情绪轮动下铂的配置价值凸显证券研究报告证券研究报告分析师,许勇其分析师,许勇其职业证书编号,职业证书编号,S0010522080002S001052208000。

12、有色及贵金属月度策略,第期,估值分化,重塑配置国泰君安期货研究所有色及贵金属团队王蓉投资咨询从业资格号,瞿新荣投资咨询从业资格号,季先飞投资咨询从业资格号,莫骁雄投资咨询从业资格号,刘雨萱投资咨询从业资格号,张再宇投资咨询从业资格号,年月日。

13、请仔细阅读本报告最后一页的免责声明报告摘要报告摘要背景,虽然当下特朗普正欲与越来越多的国家与地区达成暂时的贸易协议,如近期其在中东地区的访问便颇受市场关注,而金价也因为风险情绪的滋生而出现了一定回落,但反观美国内部,实则却可能存在比对外关税。

14、有色及贵金属月度策略,第期,波动率走弱,如何重塑配置逻辑国泰君安期货研究所有色及贵金属团队宏观总量团队绿色金融与新能源团队王蓉投资咨询从业资格号,戴璐投资咨询从业资格号,季先飞投资咨询从业资格号,莫骁雄投资咨询从业资格号,刘雨萱投资咨询从业。

15、投资咨询业务资格,证监许可,2012,669号贵金属,避险配置驱动贵金属走强,1月重点关注美国政府换届影响重要提示,重要提示,本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议,我司不会因为关注,收到或。

16、请务必阅读正文之后的免责条款部分1摘要,近期市场交易重点为去美元化和避险逻辑,春节期间,中美表现出来的预期差持续发酵,在央行购金的推动下,去美元化逻辑再度深化,黄金与美元走势进一步脱钩,在黄金上涨驱动下,白银跟随黄金被动上涨,虽然贵金属震荡。

17、请务必阅读正文之后的免责条款部分1摘要,近期市场交易重点为美国特朗普上台后,各种政策的改变问题,目前,以总理办公室发布消息表示,停火协议将于以色列当地时间1月19日上午11时15分生效,巴以冲突在美国总统就职前一天结束,市场开始预期后续地缘。

18、请务必阅读正文之后的免责条款部分1摘要,随着金价不断走高,不少机构认为,黄金可能已进入,逼空,行情,越来越多的国际研究机构也押注金价突破3000美元盎司,由于美国或审计金库,市场对黄金实物的供给形成一定担忧,并且由于纸黄金,黄金ETF等衍生。

19、中信期货研究,贵属策略报2025,9,2鸽派预期主导贵属突破受美联储降息预期及美联储独性担忧推动,91突破三整理,银涨幅更显著,重点资讯,1,中国国家主席周一在,上海合作组织,会议发表讲话,提出全球治理倡议,同各国一道,推动构建更加公正合理。

20、贵金属期货周报贵金属期货周报国元期货研究咨询部国元期货研究咨询部20252025年年99月月2222日日金银避险价值显,政策宽松预期强金银避险价值显,政策宽松预期强,策略观点,策略观点,在全球经济不确定性和市场风险偏好波动的背景下,贵金属的。

21、中信期货研究,贵属策略报2025,10,15短期波动放碍期配置价值与银盘中冲后回落,波动显著放,中期上驱动仍由,降息定价,政策不确定性,地缘险,三重因素构成,配置逻辑未变,重点资讯,1,特朗普威胁自11月1日起对中国进口加征100,关税,同。

22、中信期货研究,贵属策略报2025,10,23贵属调整情延续周三贵属延续调整趋势,下跌幅度相较昨收窄,亚盘交易时段贵属表现更强,内盘贵属跌幅相较海外更低,银内外价差延续向上修复,贵属或进度级别的调整情,后续重点关注美联储货币政策,事变动,地缘。

23、中信期货研究,贵属策略报2025,10,28贸易摩擦缓和压制贵属中美贸易谈判传出,框架性进展,避险需求降温,价4100上回落,短线震荡偏弱,周内中美贸易磋商进展与FOMC主导贵属情,降息预期仍形成撑,区间内抛低吸为主,严格进控,重点资讯,1。

24、中信期货研究,贵属策略报2025,11,4贵属价格延续震荡运周贵属价格整体维持震荡运,国内开市后价格幅下跌,内旋即收复失地,国内税收调整政策对盘影响甚微,继贸易摩擦阶段性缓和及10议息会议结果落地后,内贵属价格暂缺乏显著驱动,短期预计维持震。

25、本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页,120252025年年1111月月2222日日有色金属有色金属行业周报行业周报市场高波震荡,重视贵金属配置机会市场高波震荡,重视贵金属配置机会证券研究报告证券研究报告投资评级投资评。

26、期货研究报告期货研究报告,新能源新能源有色有色行业研究报告行业研究报告本期分析研究员陈思捷陈思捷从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047师橙师橙从业资格号F3046665投资咨询号Z0014806封帆封帆从业资格号F031397。

27、贵金属贵金属日报日报,20262026,0101,0707请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第1页第1页2026年期货市场研究报告地缘催化下贵金属持续强势地缘催化下贵金属持续强势市场分析地缘方面,一名美国高级官员表示,特朗普总统及其团队正在。

28、贵金属贵金属日报日报,20262026,0101,1414请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第1页第1页2026年期货市场研究报告避险溢价加持避险溢价加持贵金属延续强势贵金属延续强势市场分析地缘上,美国总统特朗普称,他已经取消所有与伊朗官员。

29、证券研究报告交易所提保背景下贵金属大幅调整全球资产配置每周聚焦,证券分析师,金倩婧冯晓宇林遵东王胜证券研究报告交易所提保背景下贵金属大幅调整交易所提保背景下贵金属大幅调整全球资本市场回顾,本周,虽然特朗普持续施压美联储扩大降息幅度,但是美联。

30、证券研究报告证券研究报告产品研究产品研究卫星卫星的的配置价值与配置风险配置价值与配置风险,主要观点主要观点永赢基金管理的卫星,跟踪国证商用卫星通信产业指数,在年月日至年月日期间,卫星最佳趋同股为上海瀚讯,趋同股的选择综合考虑了成分股与卫星通。

31、中信期货研究,贵属策略报2026,02,10位震荡中修复,配置资回补撑价格贵属在前期剧烈波动后出现修复性反弹,重返关键整数位附近,银同步回升但弹性更,短期交易逻辑由单边趋势转向波动下的结构性再平衡,配置与对冲资回补对价格形成撑,宏观与政策不。

32、证券研究报告,行业周报请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明gszqdatemark有色金属有色金属地缘扰动再起,看多贵金属避险价值地缘扰动再起,看多贵金属避险价值贵金属,贵金属,美伊地缘局势升温,金银受益避险情绪大涨美伊地缘局势。

33、本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页,120262026年年0303月月0101日日有色金属有色金属行业周报行业周报美伊美伊冲突冲突升级,重视贵金属和升级,重视贵金属和战略战略金属金属配置配置证券研究报告证券研究报告投。

34、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1有色金属周报20260301美伊军事冲突开启,关键战略资源,贵金属价值提升本周,0224,0227,上证综指上涨1,98,沪深300指数上涨1,08,SW有色指数上涨9。

35、1证监许可,2011,1288号贵金属产业链白皮书2026年贵金属期货期权白皮书贵金属,全球流动性充裕,贵金属价格偏多格林大华期货研究院刘洋交易咨询资格,Z0016580摘要受美联储降息从预期到落实,美元指数连续下跌,加上俄乌战争,中东地区。

36、本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页,120262026年年0303月月0808日日有色金属有色金属行业周报行业周报油价高波动,重视战略金属配置价值油价高波动,重视战略金属配置价值证券研究报告证券研究报告投资评级投资评。

37、研纳克,公司研究报告,高温合金检测龙头仪器国产替代打开第二成长曲线,230312,31页,pdf,143467检测行业深度系列报告,下游涵盖广泛多轮驱动有望助力行业迈向五千亿,231019,47页,pdf。

38、金价横盘震荡消化高估值压力,但美联储降息东风助推金价于9月初突破阻力而开启新一轮上涨趋势,本轮涨势或延续至2026年春夏之交,建议投资者继续持多头思路参与贵金属交易,空头套保者可适当降低套保力度,本周关注中美8月份CPI数据,中国8月份贸易。

39、提供避险需求和流动性溢价,本轮趋势上涨行情可能延续到2026年,建议投资者继续持偏多思路参与交易,空头套保者可适当降低套保比例,本周关注中美第五轮经贸磋商,中国9月份经济数据,美国政府停摆进展以及中国二十届四中全会。

40、系加速重组等因素继续为贵金属提供避险需求和流动性溢价,本轮趋势上涨行情可能延续到2026年,建议投资者继续持偏多思路参与交易,空头套保者可适当降低套保比例,本周关注中美第五轮经贸磋商,中国9月份经济数据,美国政府停摆进展以及中国二十届四中全。

41、加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢价,避险需求和储备分散化需求,但短期内贵金属有回调整理以消化前期大幅飙升的必要性,建议投资者继续持偏多思路参与交易,观察伦敦黄金在3800,3850美元盎司一线的支撑力度。

42、组织有效攻势以突破10月份4381美元盎司的历史高点,观察4130美元盎司附近的阻力力度,但在中期维度,环球央行宽松,地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢价,避险需求和储备分散化需求,金价中长期上涨趋势没有。

43、但在中期维度,环球央行宽松,地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢价,避险需求和储备分散化需求,金价中长期上涨趋势没有变化,建议投资者继续持偏多思路参与交易,本周关注美国经济数据,美联储官员言论和中日纷争走势。

44、区间内运行更长时间以积累再次突破动能,目前阶段不宜过度追涨杀跌,但在中期维度,环球央行宽松,地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢价,避险需求和储备分散化需求,金价中长期上涨趋势没有变化,建议投资者继续持偏多。

45、调整风险的释放,中短期内多空因素交织,我们判断伦敦黄金需要在3880,4380美元盎司的波动区间内运行更长时间以积累再次突破动能,目前阶段不宜过度追涨杀跌,但在中期维度,环球央行宽松,地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金。

46、关口而金银比值也跌破87,中短期内多空因素交织,我们判断伦敦黄金需要在3880,4380美元盎司的波动区间内运行更长时间以积累再次突破动能,目前阶段不宜过度追涨杀跌,但在中期维度,环球央行宽松,地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素。

47、景改善以及银铂对金饰替代需求等因素影响下,2026年贵金属特别是工业贵金属还将继续偏强运行,建议投资者继续持偏多思路参与交易但要控制仓位规模,空头套保者宜适当降低套保比率,本周关注委内瑞拉和俄乌局势,美国12月非农就业和中国物价金融数据。

48、放贵金属内部积累的调整风险,总体看在国际政经格局重组,美联储宽松货币政策,全球经济增长前景改善以及银铂对金饰替代需求等因素影响下,2026年贵金属特别是工业贵金属还将继续偏强运行,建议投资者继续持偏多思路参与交易但要控制仓位规模,空头套保者。