2021年有色金属行业锂铝市场供需及产业链分析报告.pdf-在线下载-三个皮匠报告

1、南美盐湖和西澳锂矿是全球最大的锂资源供给。2021年西澳锂精矿供给占全球的46%，南美盐湖供给占比27%，两者合计供给了全球73%的锂盐资源供给。中国盐湖+锂矿占比27%锂资源供给 2016-2019年西澳锂矿贡献主要增量，2020年之后澳矿占比下降。2016-2019年澳矿产能快速增加，2019-2021年澳矿产能增量停滞，同时出现AJM和Alita破产停产的情况，澳矿供给占比下滑 2019-2021年中国锂资源逐步起量。锂云母的技术进步和成本下降，锂辉石矿山的复产(融捷)，青海盐湖新项目的投产(恒信融、五矿、藏格)，为提升中国锂资源在全球的份额做了极大的贡献 2021-2022年，南美盐

2、湖逐步放量。SQM、ALB、ORE、Livent在2016年开始做的盐湖扩产的资本开支，扩产产量释放将在2021年初开始 2016年前在产成熟的西澳锂矿仅Talison的Greenbushes; 2017年Mt Cattlin和Mt Marion相继投产，成熟锂矿增加至3座; 2018年Bald Hill、Pilbara、Altura锂精矿逐步投产，成熟锂精矿矿山增至6家; 2019年大型锂矿Wodgina有望逐步投产，西澳锂精矿行业形成了“七大锂矿”的供给格局。出清开始，供给收缩：2019下半年，Alita宣布债务违约，中止生产，作为第一个西澳锂矿山退出竞争，19Q4 ALB宣布雪藏Wogdina。20Q4，AJM宣布现金流断裂，中止生产，之后被PLS收购。目前整体活跃生产销售的锂矿山为4家。