众旗（HRflag）：2020中国薪酬服务市场分析报告(51页).pdf

1、1 2 3 薪酬管理工作是人力资源管理工作中技术含量最 高、最受员工关注、最为敏感的工作，围绕企业薪酬 管理，也催生出大量的薪酬服务公司，薪酬服务市场 也成为人力资源服务行业最为热点的领域，并吸引了 投资者们的关注和追捧。 通过中国领先的人力资源智库HRflag近期发布的 2019 全球上市人力资源服务公司市值排名与研究报告发现： 薪酬外包（Payroll Outsourcing）服务商如安德普翰 （ADP）、Paychex 公司的市值分别于近日达到上市 39 年 和 36 年来的历史新高，市值高达 4,996.13 和 2,109.45 亿 人 民 币（2019 年 7 月 25 价 格），

2、 安 德 普 翰（ADP） 公 司更是不但继续保留全球上市人力资源服务公司的市值领 头地位，以高达 727.09 亿美元（约合人民币 4,996.13 亿 元）的市值大幅度甩开与全球第 2 名以招聘、灵活用 【注】图中公司 logo 下方数据为公司 2019 年 7 月 25 日市值和市盈率；市值单位为人民币，使用 2019 年 7 月 25 日汇率计算。 【图 1-1】全球薪酬服务主要商业模式 工等业务为主的日本最大人力资源服务公司瑞可利 (Recruit Holdings) 的差距。 薪酬福利咨询、精算与保险经纪供应商如威达信集团 （MMC，美世咨询 Mercer 的母公司）、怡安 (AO

3、N) 以及 韦莱韬悦 (Willis Towers Watson) 市值分别于近日达到上市 46 年、39 年和 18 年来的历史新高，市值高达 3,546.05 亿、 3,253.40 亿和 1,746.30 亿人民币（2019 年 7 月 25 价格）， 这三家公司均在薪酬福利咨询和员工的健康、养老方面的保 险经纪业务方面居全球领先地位。 基于 SaaS 模式的薪酬软件提供商人力资源软件供应商 Workday、Paycom（这两家公司也提供 Core HR 核心人 力资源系统）等均于近日均攀市值顶峰！ 市值分别于近日 达到上市 7 年和 5 年来的历史新高，市值高达 3,338.95 和

4、945.23 亿人民币（2019 年 7 月 25 价格）。 全球薪酬服务领先企业市值创历史新高 4 公司名主营业务上市年份 近期市值峰值 （单位 : 人民币） 2018 财年营收 （单位 : 人民币） 2018 财年营业 利润率 安德普翰 (ADP) 薪酬福利外包、HCM SaaS1961 年4,996.13 亿元881.08 亿元18.85% Paychex 薪酬福利外包、HCM SaaS1983 年2,109.45 亿元223.54 亿元38.08% Workday HCM SaaS、薪酬福利软件2005 年3,338.95 亿元141.69 亿元-14.15% Paycom 薪酬福利软

5、件、HCM SaaS2014 年945.23 亿元36.84 亿元31.17% 威达信集团 (MMC) 人力资源咨询、风险与保险经纪、 薪酬福利解决方案 1973 年3,546.05 亿元988.46 亿元18.47% 怡安 (AON) 人力资源咨询、风险与保险经纪、 薪酬福利解决方案 1980 年3,253.40 亿元712.09 亿元14.34% 韦莱韬悦 (Willis Towers Watson) 人力资源咨询、风险与保险经纪、 薪酬福利解决方案 2001 年1,746.30 亿元562.86 亿元9.50% 【表 1-1】全球上市薪酬福利服务公司 2019 年 7 月 25 日市值与

6、 2018 财年营收、利润数据 【注】表格中公司的 2018 财年营业收入和利润率，单位为人民币，使用 2018 年平均汇率计算，数据来源为相关 公司发布的 2018 财年年报披露数据。 近期市值峰值数据来源为雅虎财经显示的“市值”数据，使用 2019 年 7 月 25 日汇率计算。 1. 2. 全球薪酬服务领先企业市值创历史新高 5 薪酬服务企业日渐成为全球人力资源服务行业投资热点，相关公司市值近 日均创历史最高。 薪酬服务解决方案主要的业务模式分为薪酬外包、基于云的薪酬 SaaS 系 统、薪酬福利咨询与保险经纪，这三类业务的美国企业均表现出高市值、 高收入、高利润率特征。 1. 2. 本章