【国金证券】电力设备与新能源行业研究：锂电7月洞察：旺季在即，优选优势格局赛道-260703（18页）.pdf

核心数据速览。 动力电池CR3：77%（宁德47%/比亚迪22%/中创新航8%）。 结构件CR3：77%（科达利53%/震裕科技19%/长盈精密6%）。 铜箔板块年初至今涨幅：134.54%。 铜箔板块6月涨幅：37.5%。 铜箔板块成交额环比：+60%（6月）。 钠电GWh级出货：宁德时代天恒方案，2026年全年。 固态电解质产线：万吨级（蓝固新能源，6月投料）。 锂矿可控资源：超1亿吨LCE（赣锋+天齐）。 整车5月出口：动力电池20GWh，同比+49%。 1-5月动力电池累计出口：97GWh，同比+48%。报告核心数据解读。八大细分赛道竞争格局数据。动力电池（1Q26） ：宁德47%、比亚迪22%、中创新航8%、国轩高科5%、亿纬锂能4%。CR3 77%、CR5 85%。内资供给份额从2014年12%升至2025年70%。储能电池：宁德22%、亿纬13%、海辰12%、中创新航10%、比亚迪10%。CR3 47%、CR5 64%。内资供给份额从2014年30%升至2025年96%。结构件（1Q26） ：科达利53%、震裕科技19%、长盈精密6%、瑞德丰3%、和胜股份3%。CR3 77%、CR5 81%。内资供给份额从2014年49%升至2025年73%。新技术商业化数据。钠电池： 宁德时代“天恒钠电储能”：6月22日发布。 首批交付：2026年9月。 全年出货：GWh级。 新场景：AIDC算力储能。固态电池： 蓝固新能源氧化物固态电解质产线：万吨级（6月3日投料）。 产能跨越：百吨级→万吨级。 产线招标：头部电池厂5月末启动，6月延续设备定标。 催化事件：7月初固态电池标准发布。铜箔板块行情数据。年初至今涨幅134.54%领跑全板块，6月涨幅37.5%。6月成交额环比大涨60%。核心受益于AI算力硬件需求爆发。排产与景气数据。7月环比：电池+3%/正极+6%/负极+5%/隔膜+1%/电解液+7%。7月同比：电池+67%/正极+65%/负极+65%/隔膜+54%/电解液+77%。1-7月累计同比：电池+49%/正极+51%/负极+50%/隔膜+63%/电解液+62%。报告独有数据价值——赛道级与公司级颗粒度。 八大细分赛道完整筛选逻辑：锂矿（资源头部聚拢）、动力电池（宁德47%）、结构件（科达利53%）、隔膜（恩捷超30%）、铜箔（AI算力）、铁锂正极（加工费修复）、大储（龙头聚焦）、整车出海（出口高增）。 赣锋天齐资源卡位：两家合计可控资源超1亿吨LCE，资源结构以锂辉石为核心、盐湖产能快速释放，海内外在产及在建项目占比64%。 宁德天恒钠电详细参数：6月22日发布、9月首批交付、全年GWh级出货、AIDC算力储能新场景。 蓝固新能源固态电解质产线：6月3日江苏溧阳正式投料，首次将氧化物固态电解质产能从百吨级提升至万吨级。 固态电池产线招标进展：头部电池厂5月末启动固态电池产线招标，6月延续到中后段设备定标。 铜箔加工费上涨逻辑：订单和排产饱和、开工维持高位、供需存在小幅短缺预期，加工费上涨是供需格局改善后的利润修复。 大储龙头聚焦趋势：阳光电源等全球龙头综合壁垒与海外准入门槛持续抬升。 整车出海数据：5月动力电池出口20GWh（同比+49%），1-5月累计出口97GWh（同比+48%）。 欧洲补贴政策数据：西班牙4亿欧元补贴、德国1500-6000欧元、法国5700欧元最高。谁需要这份报告？ 二级市场投资者：获取八大细分赛道格局分析、龙头份额数据、核心推荐标的。 电池与材料企业：了解竞争格局演变（动力电池CR3 77%、结构件CR3 77%）、新技术商业化进展。 新技术布局者（钠电/固态） ：获取宁德天恒GWh级出货数据、固态电池万吨级产线投料信息、产线招标进展。 锂矿资源型企业：了解全球锂资源格局、赣锋天齐卡位优势。 整车与储能企业：掌握全球新能源车市场分化、出海出口高增趋势、大储龙头聚焦格局。FAQ。Q1：锂电产业链各环节龙头份额如何？A1：动力电池宁德47%、结构件科达利53%、隔膜恩捷超30%、锂矿赣锋天齐合计超1亿吨LCE。各环节均呈现龙头强者恒强特征，CR3普遍在70%-80%区间。Q2：钠电池商业化进展如何？A2：宁德时代6月22日发布“天恒钠电储能”解决方案，明确9月首批交付、全年GWh级出货，AIDC算力储能等新场景加速开拓。2026年是钠电商业化验证元年。Q3：固态电池最新进展有哪些里程碑？A3：蓝固新能源万吨级氧化物固态电解质产线6月3日正式投料；头部电池厂5月末启动固态电池产线招标；7月初固态电池标准发布与动力电池安全新国标实施。Q4：铜箔板块为何涨幅领先？A4：锂电铜箔年初至今涨幅134.54%领跑全板块，核心受益于AI算力硬件需求爆发。6月成交额环比大涨60%，供需存在小幅短缺预期，加工费上涨是供需格局改善后的利润修复。Q5：大储格局如何演变？A5：大储依托综合壁垒与海外准入门槛抬升，行业格局加速向阳光电源等全球龙头集聚。户储/工商业储能门槛偏弱，依托产品与渠道形成区域分化格局。Q6：整车出海数据如何？A6：5月动力电池出口20GWh，同比+49%；1-5月累计出口97GWh，同比+48%。中国车企出海成为重要增长极，头部车企凭借技术、规模与出口优势实现份额逆势提升。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。完整PDF报告包含内容。 八大细分赛道竞争格局完整数据（动力电池/储能电池/结构件份额演变）。 锂矿资源格局分析（全球锂资源类型结构、中国成锂带分布）。 宁德天恒钠电储能方案详解（GWh级出货、AIDC算力储能）。 固态电池产业链进展（蓝固新能源万吨级产线、头部电池厂招标）。 铜箔板块AI算力需求驱动逻辑。 全球新能源车销量数据（中国/欧洲/美国月度走势）。 全球储能装机数据（中国/美国月度并网）。 7月排产数据与景气度判断。 锂电主要材料价格跟踪（资源品/正极/电解液/隔膜/负极/辅材）。 库存周期判断（主动补库繁荣期）。 板块行情与估值分位。 投资建议与核心推荐标的（宁德/亿纬/科达利等）。 风险提示。数据来源说明：本文数据来源于国金证券研究所《锂电7月洞察：旺季在即，优选优势格局赛道》（2026年7月）、SMM新能源、鑫椤锂电、中汽协、乘联会等。