【中泰国际证券】每日晨讯-260703（2页）.pdf

核心数据速览： 医疗保健指数：+4.4%，石药+8.3%（领涨蓝筹），信达+7.2%。 石药合作：3,000万美元首付+最高17.4亿美元里程碑+销售提成。 汽车销量：比亚迪同比+5%，极氪+110%，小米交付超3万台。 半导体回调：中芯-10.1%、华虹-13.5%、ASMPT-18.7%。 美国非农：+5.7万（预期11万），加息担忧缓解。 美国失业率：4.2%（预期4.3%），主因劳动参与率下降。 恒指：23,055点，成交3,696亿港元。 恒指夜期：23,061点，高水6点。H2：报告核心数据解读。H3：医疗保健——双重催化剂点燃板块。石药集团与阿斯利康达成siRNA战略合作（3,000万美元首付+最高17.4亿美元里程碑），股价+8.3%；信达生物与礼来达成CDK4&6抑制剂中国大陆权益合作，股价+7.2%。恒生医疗保健指数大涨4.4%。H3：汽车板块——销量复苏，6月数据改善。比亚迪6月同比+5%；吉利同比+2%，极氪+110%；小米交付超3万台，上半年超18万台。板块近3个月下跌后迎来反弹。H3：半导体——短期估值压力显现。隔夜美股半导体下跌+短期估值较高→中芯-10.1%、华虹-13.5%、ASMPT-18.7%。中期景气仍向上，回调后关注布局机会。H3：美国非农——加息担忧缓解。非农+5.7万（预期11万），失业率4.2%（预期4.3%）。数据降低短期加息可能，利好大市气氛，利率敏感板块受惠。H2：报告独有数据价值——投资级与策略级颗粒度。 医疗保健板块催化剂详解：石药与阿斯利康合作完整条款（3,000万首付+5.4亿研发里程碑+12亿销售里程碑+销售提成）、信达与礼来CDK4&6抑制剂合作。 汽车板块6月销量完整数据：比亚迪同比+5%/环比+5%、吉利同比+2%/极氪+110%、小米交付超3万台/上半年超18万台。 半导体板块跌幅：中芯-10.1%、华虹-13.5%、ASMPT-18.7%。 美国非农完整数据：+5.7万（预期11万）、失业率4.2%（预期4.3%）、首申21.5万（预期22万）。 恒指技术位：支持23,000点、阻力23,300-23,500点、夜期23,061点高水6点。 策略参考：医疗保健短期催化、汽车销量复苏、半导体回调布局、利率敏感板块受惠。H2：谁需要这份报告？（投资版）。 港股短线交易者：获取热点板块（医疗保健/汽车/半导体）的最新动态与个股表现。 事件驱动投资者：了解石药/信达合作、美国非农等关键事件的投资含义。 板块轮动策略投资者：把握医疗保健大涨、半导体回调的轮动机会。 港股价值投资者：评估汽车板块销量复苏、半导体回调后的布局价值。 宏观策略投资者：理解美国非农数据对加息预期及港股流动性的影响。FAQ区块：问：医疗保健板块大涨的核心驱动是什么？答：两大合作消息同时点燃板块：①石药与阿斯利康siRNA战略合作（3,000万美元首付+最高17.4亿美元里程碑），验证石药在小核酸药物领域的技术实力；②信达与礼来CDK4&6抑制剂中国大陆权益合作，证明信达商业化能力获国际认可。问：汽车板块的销量复苏可持续吗？答：各车企6月销量环比及同比均呈现改善，新能源品牌（极氪+110%、小米交付超3万台）表现尤其亮眼。以旧换新政策持续发力，第三批625亿元超长期特别国债资金已下达。但行业价格竞争仍是关注点，需跟踪下半年销量趋势。问：半导体板块回调后是否值得布局？答：短期回调主要受美股半导体下跌及估值压力影响。但行业中期景气仍向上——ASML上调全年营收指引，反映AI芯片相关先进光刻设备需求持续增长。回调后若估值进入合理区间，可关注布局机会。关注中芯国际、华虹宏力。问：美国非农数据对港股投资有何启示？答：非农远逊预期降低短期加息可能，利好港股流动性及风险资产表现。利率敏感板块（香港房地产）有望受惠。但失业率下降是因劳动参与率下跌而非需求改善，美国经济实质状况仍需关注后续通胀数据。问：今日港股应关注哪些方向？答：①医疗保健板块——石药/信达合作消息持续发酵；②利率敏感板块（香港房地产）——受惠加息担忧缓解；③汽车板块——6月销量改善趋势能否延续；④半导体板块——回调后是否有企稳信号。恒指短期关注23,000点支持及23,300点阻力。完整PDF报告包含内容（投资版）： 恒生指数及分类指数完整涨跌幅数据。 蓝筹个股领涨/领跌榜单。 美国6月非农就业、失业率、首申失业救济完整数据。 医疗保健板块双重催化剂（石药与阿斯利康合作、信达与礼来合作）完整分析。 汽车板块6月销量数据（比亚迪、吉利、小米）。 半导体板块回调分析（中芯、华虹、ASMPT）。 新能源及公用事业板块表现。 恒指技术位与短期展望。 投资策略参考。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本报告基于中泰国际《每日晨讯》（2026年7月3日），数据来源包括香港交易所、美国劳工部、彭博等。