科士达(002518)-A股公司研究报告：数据中心&储能业务双重驱动持续完善全球化布局-260630（5页）.pdf

核心数据速览。 全球AIDC建设放量，数据中心基础设施需求升级。 兆瓦级UPS、HVDC、一体化电力模块等下一代产品布局。 26Q1数据中心板块海外业务占比超过国内。 从单一产品向解决方案延伸，提升客户黏性。 拓宽与深化ODM客户合作。 巩固欧洲市场，加速拓展北美、澳洲等新兴市场。报告核心数据解读（数据中心基础设施视角）。AIDC建设数据——需求升级。AI大模型训练与推理需求爆发，驱动数据中心向高密度、高算力方向演进。高密度算力机柜对UPS、HVDC、精密空调等产品的功率密度、散热能力、集成度等性能要求显著提升。AIDC建设的受益顺序：算力芯片→服务器→数据中心基础设施（UPS/HVDC/精密空调/电力模块）。（数据来源：公司公告，华西证券研究所）。产品布局数据——技术升级。公司持续进行技术升级，布局兆瓦级UPS、新款HVDC、一体化电力模块、SST等下一代高效、高密度产品。产品矩阵演进：传统产品（UPS/精密空调）→升级产品（兆瓦级UPS/HVDC）→下一代产品（一体化电力模块/SST）。（数据来源：公司公告，华西证券研究所）。全球化数据——海外拓展。26Q1数据中心板块海外业务占比已超过国内。公司深化全球化布局，巩固欧洲等成熟市场，加速拓展北美、澳洲等新兴市场，优化区域结构与客户组合。（数据来源：公司公告，华西证券研究所）。报告独有数据价值——数据中心基础设施级颗粒度。AIDC基础设施需求变化：高密度算力机柜→功率密度提升→UPS/HVDC功率密度要求提升；算力芯片功耗攀升→精密空调散热能力要求提升；大规模集群部署→一体化电力模块/SST等新型产品需求增加。公司产品布局：UPS（传统）、精密空调（传统）→兆瓦级UPS（升级）、新款HVDC（升级）→一体化电力模块（下一代）、SST（下一代）。持续进行技术升级，从单一产品向解决方案延伸。海外业务进展：欧洲成熟市场巩固（渠道网络/本地化服务）→北美/澳洲新兴市场加速拓展（区域结构优化）→26Q1数据中心板块海外业务占比超过国内。客户策略：拓宽与深化ODM客户合作→从单一产品向解决方案延伸→提升客户黏性与业务附加值→充分受益于全球AIDC建设加速。（数据来源：公司公告，华西证券研究所）。谁需要这份报告？ 数据中心基础设施投资者：了解AIDC建设对数据中心基础设施的需求拉动。 TMT行业分析师：获取UPS/HVDC/精密空调等产品的需求趋势数据。 AIDC产业链研究者：理解数据中心基础设施在AI算力建设中的受益逻辑。 全球化布局研究者：评估公司海外业务拓展策略。 关注国产替代的投资者：了解数据中心基础设施的国产替代空间。常见问题（FAQ）。问：AIDC建设对数据中心基础设施有何影响？答：AI算力需求爆发驱动数据中心向高密度演进，对UPS、HVDC、精密空调等产品的功率密度、散热能力、集成度等性能要求显著提升。问：科士达数据中心板块的核心产品是什么？答：UPS、HVDC、精密空调、一体化电力模块等。公司积极布局兆瓦级UPS、新款HVDC、SST等下一代高效、高密度产品。问：公司数据中心板块的海外业务如何？答：26Q1数据中心板块海外业务占比已超过国内，巩固欧洲等成熟市场，同时加速拓展北美、澳洲等新兴市场。问：ODM客户合作的深化有何意义？答：从单一产品向解决方案延伸，提升客户黏性与业务附加值，有望充分受益于全球AIDC建设加速。问：数据中心基础设施的投资机会在哪里？答：AIDC建设驱动数据中心基础设施需求升级，具备高密度、高效能产品研发能力的企业将受益。问：AIDC建设的受益顺序是什么？答：算力芯片→服务器→数据中心基础设施（UPS/HVDC/精密空调/电力模块），数据中心基础设施处于产业链受益的中后端。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF版本包含以下全部内容：1. 公司概况与数据中心板块布局。2. AIDC建设对数据中心基础设施的需求拉动。3. 公司产品矩阵与技术升级路径。4. 全球化布局与海外业务进展。5. ODM客户合作深化与解决方案升级。6. 数据中心板块盈利预测。7. 完整风险提示与免责声明。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据主要来源于：公司公告、WIND、华西证券研究所。