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1、电力设备及新能源团队2026年度风电策略报告风机价格回暖明确，海上风电有序推进风电招中标数据一览：招标体量略有下滑，中标价格明确回暖。2025年1-12月（截止12.15）风电整机公开市场招标容量达104.68GW，同比下降20%；预计全年风电招标体量将达107GW。陆上风机价格回暖明确；2025年1-12月（截止12.15）按容量平均的含塔筒中标报价约1996元/kw，同比提升13.28%；裸机中标报价约1442元/kw，同比提升2.71%。丨海上风电一览：广东近海逐步发力，深远海蓄势待发。十五五广东近海项目有望逐步启动，预计2026年国内实际吊装的海上风电项目超过11GW，同比增长有望达6

2、4%。深远海海上风电逐步启动，海上风电建设规范有序推进。建议关注：checkmark1)盈利能力有望回暖的主机标的：运达股份、金风科技、明阳智能、三一重能、电气风电、中船科技等；yen2)具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：金雷股份、德力佳、大金重工、双一科技、时代新材、日月股份、禾望电气、通裕重工、中材科技、振江股份、中际联合等；yen3)国产替代先驱：麦加芯彩、新强联、盘古智能、崇德科技、博菲电气等。yen4)受益海上风电深远海趋势标的：东方电缆、中天科技、亨通光电、海力风电、亚星锚链、天顺风能、泰胜风能、天能重工、起帆电缆、太阳电缆等。风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、海外贸易政策风

3、险等。1风电招中标一览：招标体量略有下滑，中标价格明确回暖海上风电一览：广东近海逐步发力，深远海蓄势待发风电招中标数据一览：招标体量略有下滑，中标价格明确回暖(divcenter)#招标篇：招标量略有下降(/divcenter)2025年1-12月（截止12.15）风电整机公开市场招标容量达104.68GW。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）风电整机公开市场招标容量达104.68GW，同比下降20%；其中Q1、Q2、Q3、Q4整机公开市场招标容量分别为23.04GW、28.20GW、25.72GW、27.72GW，预计全年风电整机公开招标容量有望达107GW。20

4、25年1-12月（截止12.15）海上风电整机公开招标容量达10.95GW。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）海上风电整机公开招标容量达10.95GW，同比增长18%；其中Q1、Q2、Q3、Q4海上风电整机公开市场招标容量分别达到2.57GW、3.01GW、3.33GW、2.05GW，海风增速维持稳定。招标篇：新疆内蒙招标减量，大基地基数有所下滑2025年1-12月（截止12.15）新疆、河北、内蒙招标占比居前。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）风电整机公开招标容量各省占比中新疆、河北、内蒙占比居前；占整体招标容量比重分别为18%、1

5、2%、8%。受到大型新能源基地基数下滑以及新能源电价政策影响，新疆、内蒙招标有所下滑。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）新疆、河北、内蒙风电整机公开招标容量变化分别为-12.37GW、+5.44GW、-21.98GW；其中新疆、内蒙的招标增量受到大型新能源基地基数下滑的影响：根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）大型新能源基地招标体量达7.33GW（前值28.07GW），同比下降74%；对2025年招标产生较大影响。其中新疆、内蒙大型新能源基地风电机组招标体量分别为0.50GW（前值9.02GW）、1.08GW（前值13.55GW）。20

6、25年1-12月（截止12.15）国能、国电投、华电招标占比居前。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）风电整机公开招标容量各业主占比中国能、国电投、华电占比居前；占整体招标容量比重分别为13%、12%、10%。受到大基地基数下滑影响，五大六小风电招标体量有所下降。央企占比74%，地方国企占比18%。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.15）央企、地方国企、民企占比分别为74%、18%、8%，整体比例与去年相同。2025年1-12月（截止12.15）陆上风电8MW以上招标比例招标达30%。根据采招网数据不完全统计，2025年1-12月（截止12.