一文读懂陕西旅游招股说明书：聚焦文旅主业多元布局助力发展-251221（10页）.pdf

1、聚焦文旅主业，多元布局助力发展社会服务业本报告导读：公司聚焦文旅主业，打造业绩新增长极。投资要点：行业进发发展活力。从全国来看，旅游市场强势回暖，2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元，同比增长14.8%、17.11%；2025年1-9月延续增长，旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%，国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元，消费增长态势迅猛。从陕西省内来看，文旅融合成效显著，产业发展韧性与吸引力十足，2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元，同比增长16.5%、12.3%；2025年国庆假期，全省接待国内游客5262.84万

2、人次、总收入403.9亿元，同比增长14.37%、15.37%，文旅产业各领域发展势头强劲。高效治理护发展之航，多元布局助力发展。公司治理架构完善，国资赋能下股权稳固、治理合规，清晰识别并提示宏观经济、市场竞争、突发事件等多重风险，为长期发展保驾护航。财务上，营收规模实现突破，盈利扭亏为盈。2024年营收、归母利润分别为12.63亿元、5.12亿元，同比增长16.03%、19.72%；2025年上半年营收、归母利润分别为5.16亿元、2.04亿元，毛利率稳定在70%左右，盈利质量显著提升。公司依托多元布局与治理优势，形成可持续增长格局。旅游演艺收入占比超50%，其中长恨歌为核心，2024年收入

3、6.81亿元，2025年上半年2.95亿元；旅游索道布局华山等知名景区，2024-2025年上半年收入分别为4.73亿元、1.83亿元；旅游餐饮业务以唐乐宫为代表，形成“演艺+餐饮”的消费闭环，2024年-2025年上半年旅游餐饮收入分别为4216万元、2062万元。聚焦文旅主业，打造业绩新增长极。公司紧扣主业需求，围绕旅游演艺与索道交通及其配套发力，强化“到达观演消费”盈利链条；打造省外标杆、扩张经营半径，夯实异地复制的增长曲线；补齐通达短板、提升承载能力，解决运力与接待效率问题；提升资产控制力与并表稳定性，优化资产布局与现金流。合计投资18.58亿元，拟募集15.55亿元，涵盖泰山秀城（二

4、期）、少华山南线索道、太华索道服务中心等七大文旅关键领域项目，各项目在演艺集群拓展、运力增容、接待效率提升、资产整合与股权优化等方面各有侧重，协同发力构建盈利新增长极，助力企业业务升级与全国布局。风险提示：宏观经济及市场环境变动风险、日益激烈的市场竞争风险、重大不可抗力等突发事件风险。相关报告1旅游行业复苏明显，增长动能持续释放1.1全国：人次与收入双增，节假日消费活力强劲国内旅游先受抑后复苏”，整体规模持续回升。2019年全国旅游总人次达60.06亿人次、总收入6.63万亿元，2020年受外部因素冲击，国内旅游人数降至28.79亿人次、收入降至2.23万亿元；2024年市场显著回暖，国内旅游

5、人次恢复至56.15亿人次，同比增长14.80%，收入达5.75万亿元，同比增长17.11%；2025年1-9月延续增长趋势，国内旅游人次29.98亿人次，同比增长18.0%，收入4.85万亿元，同比增长11.5%。节假日旅游表现尤为突出，2025年春节、清明、“五一”假期出游人次同比增幅均超5%，国庆假期期间，国内旅游总人次达8.88亿，总收入达8090.06亿元，消费潜力持续释放。(divcenter)图1:2015-2025年1-9月国内旅游总人次及增速(/divcenter)1.2省内：文旅融合优势突出，产业韧性与吸引力尽显陕西省旅游行业同步复苏且部分指标优于全国，文旅融合特色显著。2

6、020年全省接待境内外游客3.57亿人次、旅游总收入2765.55亿元，2024年接待国内旅游8.17亿人次，同比增长14.0%，旅游总收入7668亿元，同比增长16.5%；省会西安作为核心旅游城市，2024年接待游客3.06亿人次，同比增长10.3%，总收入3760亿元，同比增长12.3%，入境游客增速居全国省会第二。2025年春节期间，全省51个重点景区接待游客791.3万人次，同比增长3.11%，收入4.46亿元，同比增长6.26%，演艺市场供需两旺，营业性演出场次达2439场，同比增长203.23%。2025年国庆假期期间，全省接待国内游客5262.84万人次，同比增长14.37%，旅