银行业2022年半年报综述：优质区域银行逆势提升重视银行修复机会-220907（30页）.pdf

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1、 银行银行|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2022 年年 9 月月 7 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 银行业周报点评银行业周报点评 PMI底部修复，重申看底部修复，重申看好银行股好银行股2022904 银行业周报点评银行业周报点评 票据利率上行原因，无票据利率上行原因，无碍银行修复逻辑碍银行修复逻辑2022829 降息点评降息点评 1年年 5年年 LPR如期下调，重申如期下调，重申看好银行行情看好银行行情20220822 银行理财半年报点评银行理财半年报点评 规模增长略缓，规模增长略缓，收益收益波幅扩大波幅扩大20220822 中银国际证券股份有限公司中银国际

2、证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 银行银行 证券分析师：证券分析师：林媛媛林媛媛(86755)82560524 证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001 联系人：丁黄石联系人：丁黄石(86755)82560525 一般证券业务证书编号：S1300122030036 银行业银行业 2022年半年报综述年半年报综述 优质区域银行逆势提升，重视银行修复机会 2022 年上半年，银行业经营受到疫情冲击和外部宏观环境影响，盈利和收入增速继续放缓，营业收入同比增长 4.85%，净利润同比增长 7.0%，归母净利润同比增长 7.5%，盈利能力亦同比下降，资产质

3、量边际压力略增，业绩归因来看，规模、其他非利息、拨备、税收是主要贡献。城商行城商行子板块子板块逆势表现优异逆势表现优异，在收入、规模、资产质量等均处于各类银行最好水平在收入、规模、资产质量等均处于各类银行最好水平。主主要标的区域客户基础优势突出，盈利能力好，拨备缓冲充足，业务牌要标的区域客户基础优势突出，盈利能力好，拨备缓冲充足，业务牌照限照限制小，发展投入积极，未来业务发展、盈利增长和利润释放的空间制小，发展投入积极，未来业务发展、盈利增长和利润释放的空间较较大。大。中报看，成都、江苏、杭州、南京、宁波等均表现突出，苏州、长沙、青中报看，成都、江苏、杭州、南京、宁波等均表现突出，苏州、长沙、

4、青岛等，边际改善突出。农商行中，常熟、江阴等亦表现突出。岛等，边际改善突出。农商行中，常熟、江阴等亦表现突出。重视银行股修复机会重视银行股修复机会，上行空间可期。，上行空间可期。中期经营情况看，第一，优质城农中期经营情况看，第一，优质城农商行基本面和业绩质量逆势表现积极。第二，行业整体处于前期负面因素商行基本面和业绩质量逆势表现积极。第二，行业整体处于前期负面因素影响显现的过程，而关于经济和房地产的担忧前期在估值和股价中已经较影响显现的过程，而关于经济和房地产的担忧前期在估值和股价中已经较为充分体现，随着风险为充分体现，随着风险和暴露和暴露出清出清，估值修复的逻辑，估值修复的逻辑明确明确。第三

5、，稳经济。第三，稳经济和稳地产政策表态明确，举措持续加码。和稳地产政策表态明确，举措持续加码。经济持续经济持续小幅改善，房地产边际小幅改善，房地产边际趋稳趋稳，政策成效逐步显现。，政策成效逐步显现。风险出清风险出清、经济修复和政策改善，都是支持预、经济修复和政策改善，都是支持预期修正和股价修复的有利条件。期修正和股价修复的有利条件。持续推荐优质区域银行，推荐江苏、杭州、南京、成都、常熟等优质区域银行，关注低估值品种价值。息收入同比增速放缓主要源于息差下行幅度扩大。息收入同比增速放缓主要源于息差下行幅度扩大。在稳增长宽信用的背景下，银行业规模增长提速，而息收入增速放缓，上半年同比增长 4.5%，

6、主要源于息差下行幅度加大。市场利率下行，降息影响持续，疫情冲击下需求不足叠加宽信用监管要求，行业息差压力加剧，资产端，贷款收益率下降较多，非贷款资产明显下行。负债端，存款定期化趋势下，存款成本上行压力仍在，存款定价调整受到重定价、竞争等因素影响对降低存款成本效用较小且滞后，且存款增长较快，主动负债成本的下降难以完全对冲。投资类非利息收入增速提升，手续费净收入继续放缓。投资类非利息收入增速提升，手续费净收入继续放缓。2季度其他非息收入增速上升，同比增长 12.3%，增速较 1季度提升 1.1个百分点。不同类型银行的分化、影响因素有差异。城商行其他非息占比最大，农商行增长最快，占比提升最多。大行和