钢铁-钢铁周报：磨底是上涨必要的“前奏”-251123（11页）.pdf

1、2025 年 11 月 23 日钢铁周报：磨底是上涨必要的“前奏”行业评级：看好证券研究报告分析师沈皓俊研究助理张轩邮箱 邮箱证书编号S1230523080011 价格表现21资料来源：Wind，浙商证券研究所注：数据截止2025年11月23日料料原原货货现现、期期普钢指数SW冶钢原料指数SW特钢指数SW钢铁指数钢铁指数SW300沪深沪深块块板板【浙商金属】钢铁周度数据（2025年11月23日）【浙商金属】钢铁周度数据（2025年11月23日）上证指数上证指数年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅周涨跌幅周涨跌幅价格价格-12.5%-0.9%5,600吨/元硅铁-4.1%0.0%2,090吨/元废钢-3

2、.3%3.5%1,486吨/元二级冶金焦42.7%6.4%25吨/美元:BCI-C3铁矿石运价1.5%0.6%789湿吨/元(61.5%)青岛-澳洲:粉矿PB-3.5%-0.3%762吨/元(65%)鞍山:铁精粉4.8%1.1%105吨/美元铁矿石普氏指数0.0%-0.1%78,500吨/元:6*1-1.5mm不锈钢无缝管3.5%0.0%8,800吨/元:0.6mm冷轧不锈钢卷-6.0%0.0%3,310吨/元20mm普:中板-5.4%0.7%3,619吨/元:6.5:HPB300高线-7.1%1.9%3,820吨/元:1.0mm冷轧-4.4%0.7%3,273吨/元热轧卷板SHFE-5.0%

3、0.3%3,250吨/元热轧板卷:4.75热轧-7.6%0.4%3,060吨/元螺纹钢SHFE-5.3%1.9%3,230吨/元:HRB400 20mm螺纹钢41.2%-4.7%3,48413.7%-5.9%4,27820.0%-8.1%2,50322.2%-7.0%2,57013.2%-3.8%4,45414.4%-3.9%3,835库存32资料来源：Wind，浙商证券研究所注：数据截止2025年11月23日铁矿石港口库存五大品种钢材钢厂总库存五大品种钢材社会总库存年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅周涨跌幅周涨跌幅库存库存1.3%-0.5%15,051万吨15.5%-2.8%405万吨35.6%-

4、3.0%1,028万吨7009001,1001,3001,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7001月7日2月7日 3月7日4月7日5月7日6月7日7月7日8月7日9月7日 10月7日 11月7日 12月7日五大品种钢材社会库存20162017201820192020202120222023202420253005007009001,1001,3001月7日2月7日 3月7日4月7日5月7日6月7日7月7日8月7日9月7日 10月7日 11月7日 12月7日五大品种钢材钢厂库存2016201720182019202020212022202320242025供需43资料

5、来源：Wind，浙商证券研究所注：数据截止2025年11月23日7508008509009501,0001,0501,1001,150五大品种钢材周产量（万吨）201720182019202020212022202320242025190200210220230240250260日均铁水（万吨）201720182019202020212022202320242025供需53资料来源：Wind，浙商证券研究所注：数据截止2025年11月23日5560657075808590951002020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/1

6、2021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/12023/5/12023/7/12023/9/12023/11/12024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024/11/12025/1/12025/3/12025/5/12025/7/12025/9/12025/11/1中国:高炉开工率(247家):全国中国:高炉炼铁产能利用率(247家):全国单位：%203040506070802020/1/