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1、 I 中国家庭财富与消费报告 2025 年第三季度 II 中国家庭财富与消费报告中国家庭财富与消费报告 2025 年第三季度年第三季度 参与作者参与作者 项目负责人项目负责人 陈少华，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 教授 赵清华，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 教授 厦门大学经济学科厦门大学经济学科 陈 煌，厦门大学经济学院&邹至庄经济研究院 助理教授 李嘉楠，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 副教授 蒙莉娜，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 副教授 周颖刚，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 教授 祝嘉良，厦门大学经济学院&王亚南经济研究院 助理教授 曹 宇，厦门大学经济学院，硕

2、士研究生 花梦颖，厦门大学王亚南经济研究院，博士研究生 李学勇，厦门大学经济学院，博士研究生 孙 峥，厦门大学经济学院，硕士研究生 温沁妍，厦门大学经济学院，博士研究生 邹宛希，厦门大学经济学院，硕士研究生 蚂蚁集团研究院蚂蚁集团研究院 李振华，蚂蚁集团研究院 院长 王 芳，蚂蚁集团研究院 数据与模型研究总监 陈彦康，蚂蚁集团研究院 数据与模型数据分析师 谢 专，蚂蚁集团研究院 数据与模型高级专家 III 摘 要 为全面、深入地了解中国居民消费与家庭财富状况，厦门大学经济学科与蚂蚁集团研究院联合开展中国家庭财富与消费调查。基于 2025 年第三季度全国调研数据，本报告从收入结构、资产配置、债务

3、状况、消费特征及未来预期等多个维度进行分析，主要发现如下：家庭收入结构总体保持稳定，调研样本家庭的人均年收入为 5.55 万元。工资性收入仍是核心来源，占比达 62.1%。以多样性收入来源为主的家庭占比为 25.9%，其收入来源于工资、经营、财产、转移多种渠道的组合，表现出收入多元化特征。受就业市场周期性波动与季节性因素叠加影响，不同区域家庭的收入表现各异。一线城市各年龄段家庭的收入水平均显著领先，其中中年群体作为职场中坚力量，其收入在本季度继续保持稳健增长，反映一线城市在产业结构、就业质量与薪酬水平方面的综合优势。在职业结构方面，随着收入水平提高，专业技术人员与公司普通职员比例显著上升，在年

4、收入超过 100 万元的高收入家庭中，未工作与自由职业者比例重新上升，反映出该群体在职业选择与收入来源上的独特性。在资产配置方面，家庭住房资产持有情况趋于稳定，没有房贷的家庭占比为56.1%。同时，家庭金融资产配置持续向多元化方向发展，现金与存款仍是最主要的资产形式，一线城市家庭在股票、新三金和其他理财产品的配置更加积极，持有率达 53.6%，显示出居民财富管理意识的提升和市场投资信心的回暖。家庭债务状况显现积极信号，超过半数的有房家庭无房贷压力，且月供负担较轻的家庭比例在提升。家庭整体负债率呈现 U 形分布，整体向左偏移，无任何负债的家庭占比为 49.2%，高负债率（100%）的家庭占比为

5、10.8%，整体显示出强烈的财务稳健偏好。消费市场显现复苏迹象。本季度全样本家庭人均月消费支出达到 3004 元，较上季度有所回升。从区域消费结构来看，一线城市家庭人均月消费支出达 4442元，显著高于其他城市层级，其住房与交通支出占比突出，反映了高生活成本地区的消费特征；而非一线城市则仍以居家食品等基础消费为主，体现出区域发展阶段的差异。从消费群体特征来看，青年群体作为消费市场的新生力量，在文娱 IV 餐饮和耐用品等领域消费活跃，更注重生活品质和个性体验；中年群体则因家庭责任负担，消费重心明显向教育医疗等领域倾斜；老年群体的消费相对稳健，主要集中于住房交通、居家食品与生活支出等基本生存项目，

6、一线城市高收入老年人展现出强大的消费潜力，成为消费市场不可忽视的重要力量。此外，男性受访者家庭人均支出高于女性，女性受访者其家庭消费表现出更强的波动性，高等教育背景、城镇户籍以及经营性收入为主家庭的消费支出明显更具活力。家庭责任对消费行为具有显著影响，无抚育或赡养责任的家庭人均消费水平明显更高，而有相关责任的家庭则因需承担教育、医疗等刚性支出，在一定程度上限制了其他消费。同时，社会保障体系的完善程度也与消费信心密切相关，参与社保的中低收入家庭消费水平相对更高，反映出社会保障对居民消费的支撑作用，高收入家庭则更倾向于通过商业保险进行风险规避，其商业保险参保比例显著高于中低收入家庭。住房状况持续影