【开源证券】北交所策略专题报告：美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长-251123（15页）.pdf

1、北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 2025 年 11 月 23 日 签约联合研发矿山具身智能机器人，煤炭行业复苏有望推动智慧矿山增长北交所信息更新-2025.11.23 智慧工厂正式启动迅安品牌焕新，向个体防护装备纵深发展北交所信息更新-2025.11.21 2026 年投资策略：乘风驭势启新程，提质焕新向未来北交所策略专题报告-2025.11.20 美国美国数据中心用电量激增数据中心用电量激增，天然气需求，天然气需求或将持续增长或将持续增长 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522

2、080007 美国数据中心用电量激增，天然气需求美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长或将持续增长 随着人工智能（AI）技术的快速发展，AI 数据中心对电力的需求与日俱增，使得美国出现电力供应紧张的问题。根据美国能源部（DOE）发布资源充足性报告（Resource Adequacy Report），明确警示美国电网正面临紧急状况。数据显示，受电厂退役与电力负荷增长的叠加影响，到 2030 年美国停电次数可能增加100%。摩根士丹利也宣称到 2028 年，由于 AI 数据中心消耗大量电力，美国可能面临高达 20%的电力缺口。美国的电力消耗呈现出明显的化石燃料依赖，在2024 年 10 月

3、至 2025 年 9 月的 12 个月里，美国的化石燃料贡献了超过一半，总体占比达到了 57.17%；其中天然气是最大的电力来源，占比约 40%。作为美国最重要的电力来源，天然气具有举足轻重的地位，在未来美国电力消耗急剧增长的预期下，天然气产量和价格有望持续增长。页岩油气开采环节主要用到两种软管，一种是压裂供水软管（代表公司中裕科中裕科技技），另一种是酸化压裂软管（代表公司利通科技利通科技）。页岩油气压裂供水软管主要用于向页岩油气开采水力压裂系统远距离大流量高压供水，以及将从地下回抽的水力压裂“返排液”输送至污水处理厂；酸化压裂软管主要用于页岩油气开采现场的压裂车与井口的连接，压裂车对水基、油

4、基、酸基等压裂液进行增压，通过压裂软管将压裂液以超高压力注入井下。本周本周开源开源北交所化工新材行业北交所化工新材行业涨跌幅为涨跌幅为-10.19%本周开源北交所化工新材二级行业均出现下跌，各子行业周涨跌幅分别为：金属新材料（-11.33%）、橡胶和塑料制品业（-11.32%）、化学制品（-8.39%）、非金属材料（-12.32%）、电池材料（-17.46%）、纺织制造（-6.38%）、专业技术服务业（-2.19%）。个股方面，本周北交所化工新材行业市场表现整体较弱，多数个股出现下跌，周涨跌幅居前的个股分别为佳先股份（+4.03%）、汉维科技（+1.25%）、瑞华技术（-2.19%）、民士达（

5、-5.70%）、三维装备（-5.88%）、颖泰生物（-5.98%）。贝特瑞布局多个固态电池核心材料，包括电池正负极材料、固态电解质等贝特瑞布局多个固态电池核心材料，包括电池正负极材料、固态电解质等 贝特瑞布局多个固态电池贝特瑞布局多个固态电池核心核心材料；材料；贝特瑞在投资者交流纪要中披露：公司从十年前就开始布局固态电池的核心材料方向，在固体电解质方面，公司布局了氧化物、聚合物和硫化物三个方向，其中氧化物固体电解质和聚合物固体电解质都已经小批量应用到半固态电池中，硫化物固体电解质目前正在跟客户紧密合作开发中，目前研发进展顺利，关键技术指标已达到客户要求。惠丰钻石与私募基金合惠丰钻石与私募基金合

6、作投资；作投资；惠丰钻石拟以自有资金 3,062 万元（占基金总规模 31.26%）作为有限合伙人，参与设立“深圳市深基宏图创业投资合伙企业（有限合伙）”，该投资旨在通过产业协同，推动公司高导热金刚石金属复合材料在 IT 基础设施领域的应用拓展。风险提示：风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 相关研究报告相关研究报告 北交所北交所研究团队研究团队 北交所研究北交所研究 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目目 录录 1、美国数据中心用电