机器人行业周报：Gemini 3.0与π0.6发布具身大脑发育提速-251123（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.23 Gemini 3.0 与与*0.6 发布发布：具身大脑发育提速具身大脑发育提速 Table_Industry 机器人机器人 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机器人Optimus 德州工厂规划千万台产能，宇树轮式人形 G1-D 首发2025.11.16 机器人1X NEO 机器人开启预定；乐聚开启上市辅导2025.11.01 机器人特斯拉拟 26Q1 发布 Optimus V3；宇树

2、科技发布全尺寸仿人机器人 H22025.10.25 机器人宇树新款人形机器人 H2 亮相，关注生态链机会2025.10.22 机器人小鹏新一代机器人将首发，智元精灵 G2落地新产能2025.10.18 机器人行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 刘麒硕(分析师)0755-23976666 S0880525080005 毛冠锦(分析师)021-23183821 S0880525040081 本报告导读：本报告导读：Gemini 3.0+*0.6 发布发布，具身大脑发育提速具身大脑发育提速，人形机

3、器人，人形机器人企业确定量产目标，企业确定量产目标，产业产业融资呈现加速状态。融资呈现加速状态。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动。2）减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：推荐标的为恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床，相关标的为日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、

4、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：相关标的为优必选、越疆和亿嘉和。Gemini 3.0+*0.6 发布：具身大脑发育提速发布：具身大脑发育提速。1）2025 年 11 月 18日，谷歌宣布发布最新 AI 模型 Gemini 3。作为基座级的 AI 大模型，Gemini 3 针对复杂问题提供更优答案，增强编程、应用开发与图像生成能力，同时，谷歌发布了名为“Google Antigravity”的全新智能体平台。我们认为随着 AI 大模型能力迭代升级，具身智能体大脑发育加快；2）PI 发布了旗下最新机器人基础模型*0.6，其采用了RECAP 技术，将示范、真实执行、失败样本和专家纠错整合成统

5、一的“经验循环”。*0.6 在多项任务的表现上，实现了吞吐量（每小时成功完成任务次数）和成功率较基础模型翻倍，成功率超 90%。小鹏与优必选小鹏与优必选制定制定销量销量/量产目标，智元远征量产目标，智元远征 A2 实现百公里跨省行实现百公里跨省行走。走。1）何小鹏预计在 2026 年底率先规模量产高阶人形机器人，优先使其进入商业场景，提供导览、导购和导巡服务。同时，何小鹏表示小鹏机器人规划在 2030 年实现销量超过 100 万台；2）科创板日报报道，优必选已制定清晰的产能爬坡计划，预计到 2026 年，工业人形机器人年产能将达 5000 台，2027 年进一步扩大至 10000 台规模；3）

6、智元远征 A2 机器人完成从苏州金鸡湖到上海外滩的 100公里跨省行走。远征 A2 全程未关机、连续运行完成了挑战，主要得益于智元研发的快速热插拔换电系统。具身智能赛道融资加速，资本具身智能赛道融资加速，资本热情依旧热情依旧。1）PI 获 6 亿美元融资，公司估值达 56 亿美元。2）星动纪元获近 10 亿元 A+轮融资。3）加速进化获超亿元融资，A 轮融资已累计超 5 亿。4）蓝点触控完成超亿元人民币 C 轮融资，主要提供机器人力传感器硬件，已有人形机器人六维传感器、通用六维力传感器、关节扭矩传感器、拉压力传感器等多个产品系列。风险提示：风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预