OLED面板行业报告：OLED迎来发展良机供应链国产化率加速提升-220902（28页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/28 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业研究报告备行业研究报告 2022 年 09 月 02 日 OLED 面板行业报告：面板行业报告：OLED 迎来发展迎来发展良机良机，供应链国产化，供应链国产化率率加速提升加速提升 报告要点：报告要点：技术优势突出，技术优势突出，OLED 率先在中小尺寸渗透率持续提升率先在中小尺寸渗透率持续提升。OLED作为继 CRT 与 LCD 后第三代显示技术，多种维度优势显著，产业化工作已经开始，大尺寸全彩色器件目前尚处在产业化的前期阶段。基于其技术特点在智

2、能手机、可穿戴等中小尺寸领域渗透率持续提升，2021 年 AMOLED 在智能手机领域渗透率已达 35.3%，2023 年有望进一步提升至 42.5%。IT/TV 作为 AMOLED 另一重要应用市场，渗透率提升潜力巨大，2022 年 OLED TV 渗透率仅 3.4%，增长十分迅速，到 2026 年 OLED TV 渗透率将有望提升至 5.0%；随苹果积极推进中大尺寸 OLED 在其终端的搭载，IT OLED 有望在未来接力中小尺寸OLED 成为 OLED 发展的主要驱动。目前 OLED 显示屏主要由韩系厂商生产，但国内厂商已开始大规模布局，基于高性价比和充裕的产能配套，有望快速替代。我国当

3、前新增 OLED 产线投资数量已超过韩国，据 Omdia 预测，2026 年单看目前已公布项目，我国 OLED 面板产能有望占到 49.04%，达到与韩系 OLED 面板厂商平分秋色。国内国内 OLED 快速发展，带动供应链国产化加速提升快速发展，带动供应链国产化加速提升。随随 OLED 面面板厂商的产能提升以及配套材料逐步实现全面国产化，产业链上游企板厂商的产能提升以及配套材料逐步实现全面国产化，产业链上游企业将具有极大的市场空间业将具有极大的市场空间。OLED 面板原材料中取消了光学结构、液晶层与背光模组等，增加了有机发光材料，因此 OLED 面板成本结构也有极大不同，综合比较成本结构，综

4、合比较成本结构，OLED 面板上游产业链中设备、面板上游产业链中设备、有机材料以及驱动有机材料以及驱动 IC 领域具有更大弹性。设备端：领域具有更大弹性。设备端：弹性主要体现在新增蒸镀设备，以及更大尺寸 OLED 面板升级所带来的蒸镀、转运设备的增加，受行业景气度及下游面板厂投资周期影响较大，其市场具有波动性；材料端：材料端：OLED 有机材料是 OLED 面板制造的核心组成部分，同时也是 OLED 产业链中技术壁垒最高的领域之一，在 OLED 面板中成本占比较高，随下游手机和电视 OLED 面板产线的投产和产能爬坡，OLED 面板市场规模快速增长，上游 OLED 有机材料在手机和电视领域的市

5、场也将持续快速扩张。虽然 OLED 面板各环节普遍存在降本趋势，但材料端降本压力最小，因此材料端的上游厂商受降本压力预计将会较小，有望成为 OLED 产业扩张最受益的环节之一；驱动驱动 IC：与面板格局类似，OLED 驱动 IC 目前也主要以韩系厂商为主，国内及台系 IC 设计厂商替代空间十分广阔。重点公司重点公司 莱特光电、中颖电子、韦尔股份、天德钰（拟上市）风险提示风险提示 行业竞争加剧风险；下游需求不及预期风险；行业景气度周期性波动风险 推荐推荐|首次首次 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 报告作者 分析师 张世杰 执业证书编号 S0020521120003 电话 02

6、1-51097188 邮箱 -37%-27%-16%-5%6%9/212/23/36/29/1半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/28 目 录 1.OLED 率先在中小尺寸渗透率持续提升，国内有望占据主导地位.4 1.1OLED 行业蒸蒸日上，率先在中小尺寸领域得到广泛应用.4 1.2.中小尺寸 OLED：AMOLED 显示屏已成主流，存量时代供应链降本需求持续.6 1.3.中大尺寸 OLED：当前渗透率较低，IT/TV 领域有望接力中小尺寸推动 OLED行业发展.10 1.3.产能布局前瞻，国内 OLED 有望占据主导地位.13 2.国内 OLED 快速发