割草机器人行业深度：智领全球竞逐蓝海-251105（22页）.pdf

1、智领全球，竞逐蓝海核心观点割草机器人是一门好生意：刚需、技术上升期、低渗透空间大。割草在欧美是一门文化，在欧美等发达国家，由于土地资源较为丰富、居民生活水平较高，以及受热衷打理草坪的人文环境和家庭理念影响，草坪文化盛行，此外美国许多州和社区对草坪维护有明确规定，未及时修剪可能面临多重后果。36Kr援引弗若斯特沙利文数据显示全球割草机器人年销量在120-130万台，由于2021年以来各厂商使用RTK、激光雷达等各种定位和避障技术发展，割草机迎来了新一波“无边界”的智能化浪潮，智能割草机器人从2022年的2.9万台快速增长至2024年的38万台。按照1500-2000万台数据测算，割草机器人的渗透

2、率约为6%-8%，智能割草机器人（主要为无边界）渗透率仅为2%-3%。从经济性考虑无边界割草机器人的空间，保守估算无边界割草机器人替代有边界及手推式则先达到384万台左右，若再考虑完全替代骑乘式则可达到接近600万台（相比24年15倍空间）。行业的竞争壁垒主要在于算法、渠道。导航定位技术是割草机器人实现智能化、高效化作业的核心支撑，取决于各公司的算法能力。割草机器人属于高客单价、长服务周期的耐用品，因此用户更倾向于在门店试用后再购买，交易流程短、售后也更有保障，线下渠道在用户购买决策中扮演着重要角色，割草机器人线下渠道销售占比71%。线下渠道在引入产品时态度较为谨慎，头部品牌凭借早期布局已经积

3、累了较高的品牌知名度，与欧洲当地主流的园林建材渠道、家居连锁卖场等建立有稳定的合作关系，更具优势。国内机器人公司产品技术路线及价格竞争力突出、口碑较高，渠道布局逐渐跟进，有望持续抢占市场。建议关注下游标的：九号公司（无边界割草机器人龙头，产品口碑较好，渠道布局具备先发优势）、科沃斯（无边界割草机器人快速放量，技术路线有望逐渐优化带动产品竞争力增强）、石头科技（割草机器人全新发布，有望贡献新增量）、腾亚精工（向关联公司销售割草机器人相关产品）。风险提示：市场竞争加剧；关税政策变化等。1.1始于刚需：欧美草坪文化盛行，割草机历史悠久割草是一门文化/刚需，割草机历史源远流长。在欧美等发达国家，由于土

4、地资源较为丰富、居民生活水平较高，以及受热衷打理草坪的人文环境和家庭理念影响，草坪文化盛行，此外美国许多州和社区对草坪维护有明确规定，未及时修剪可能面临多重后果。割草机最早诞生于1830年，英国工程师取得了滚筒剪草机专利，1893年第一台蒸汽动力割草机标志着割草机器动力化的开始，后续又陆续出现了燃油割草机与锂电割草机，1995年割草机器人正式诞生（由富世华推出），早期的割草机器人以有边界（埋线式）为主，2021年以来，各厂商使用UWB超宽带、RTK定位等各种定位和避障技术发展，割草机迎来了新一波“无边界”的智能化浪潮，一批中国厂商就此切入这个领域。(divcenter)图：割草机器人历史沿革(

5、/divcenter)1.2割草机行业年销售量千万台级别，机器人的普及才刚刚起步割草机台数：传统割草机产品年销售在1500-2000万台之间。1）“手推割草机、骑乘割草机的产品生命周期约为8-10年，每年的更新需求约在1500万至2000万台之间“。未岚大陆采访2）灼识咨询数据显示割草机械2024年销售台数约为2000万台。割草机器人（埋线+无边界）渗透率仅为6-8%，渗透率有望持续提升：1）智研咨询数据显示2024年全球割草机器人规模约为25亿美元。36Kr援引弗若斯特沙利文数据显示全球割草机器人年销量在120-130万台，按照上述的1500-2000万台数据测算，割草机器人的渗透率约为6%

6、-8%。2）渗透率提升动力：1）欧美环保政策趋严，欧盟计划2027年淘汰80%燃油园林设备，美国如加州2028年实施零排放强制令，割添加标题草机器人电动无污染适应环保趋势，未来传统燃油割草机将逐步被割草机器人取代。2）节省人力解放双手。3）无边界技术革命。1.3无边界割草机器人快速崛起，技术革命引领行业进入爆发期无边界割草机器人的优点：1）对比传统埋线割草机器人：无需埋线，割草效率高、定位准确；2）对比燃油割草机：环保；3）对比锂电割草机：节省人力、解放双手。无边界占比持续提升。根据未岚大陆采访，去年全球有边界与无边界割草机器人的市场占比约为7:3，今年有边界与无边界的比例应该能够到4:6。明