机器人行业周报：特斯拉拟26Q1发布Optimus V3；宇树科技发布全尺寸仿人机器人H2-251025（10页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.25 特斯拉特斯拉拟拟 26Q1 发布发布 Optimus V3；宇树科技发；宇树科技发布全尺寸仿人机器人布全尺寸仿人机器人 H2 Table_Industry 机器人机器人 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机器人宇树新款人形机器人 H2 亮相，关注生态链机会2025.10.22 机器人小鹏新一代机器人将首发，智元精灵 G2落地新产能2025.10.18 机器人智元龙旗达成合作，Figu

2、re03 正式发布2025.10.12 机器人Figure 03 展示家庭应用场景，为规模化生产做准备2025.10.10 机器人谷歌推出最新机器人大脑模型，1X 拟融资 10 亿美元2025.09.28 机器人周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 毛冠锦(分析师)021-23183821 S0880525040081 刘麒硕(分析师)0755-23976666 S0880525080005 本报告导读：本报告导读：人形机器人近期催化频繁，特斯拉、人形机器人近期催化频繁，特斯拉、Figure、宇树

3、等众多国内外公司均在技术研发与、宇树等众多国内外公司均在技术研发与落地、场景合作等领域发力，共同推动行业发展。落地、场景合作等领域发力，共同推动行业发展。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动。2)减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：推荐标的为恒立液压、贝斯特，相关标的为浙江荣泰、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床、华辰装备，相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床中国；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的

4、为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：推荐标的为优必选，相关标的为越疆和亿嘉和。特斯拉拟特斯拉拟 26Q1 发布发布 Optimus V3；亚马逊拟用；亚马逊拟用机器人取代超机器人取代超 60 万万岗位岗位。1）特斯拉在三季度财报电话会议中披露，Optimus 人形机器人将迎来重要进展，计划于 26 年一季度推出第三代 V3 机型，其外观接近“穿机器人套装的人类”，同时设定了年产 100 万台的长期目标。马斯克坦言，手部与前臂的设计仍是核心技术难题，需通过整合产业链资源攻克，生产线预计 2026 年底前启动，而 AI5 推理芯片等技术升级将大

5、幅提升其性能。2）亚马逊计划 2033 年实现 75%运营自动化，届时机器人或取代美国超 60 万岗位；2027 年可避免招聘 16 万员工，2025-2027 年预计节省 126 亿美元，单件商品流转成本省 30 美分。宇树、宇树、松延动力松延动力、加速进化发布人形机器人新品；领益智造与星辰、加速进化发布人形机器人新品；领益智造与星辰智能签署战略合作智能签署战略合作。1）宇树科技于 10 月 20 日发布 180cm 高、70kg重的 H2 仿生人形机器人，能流畅完成芭蕾旋转、武术出拳等动作；松延动力 10 月 22 日宣布将推出全球首款万元内高性能人形机器人“Bumi 小布米”，9998

6、元的消费级定价标志着行业正式迈入大众市场；加速进化 10 月 21 日推出身高 1 米、重 19 公斤的 Booster K1，具备强劲算力且能模仿“太空步”，定位为教育、赛事等场景的具身智能开发平台。2）产业协同方面，领益智造全资子公司与星尘智能签署战略合作，构建“供应链深化、场景共创、产业培育”三维架构，为具身智能商业化提供范本。此外，宇树科技推进 IPO 进程，完成募资项目论证并更名为“宇树科技股份有限公司”，为后续发展夯实基础。乐聚获乐聚获 15 亿亿元元 Pre-IPO 融资，飞阔科技再获千万投资融资，飞阔科技再获千万投资。1）乐聚机器人完成近 15 亿元 Pre-IPO 轮融资，资