生物医药行业新药周观点：ESMO即将召开多个数据披露催化值得关注-251012（17页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20252025 年年 1010 月月 1212 日日 生物医药生物医药 行业周报行业周报 新药周观点：新药周观点：ESMOESMO 即将召开，多个数即将召开，多个数据披露催化值得关注据披露催化值得关注 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -7.0-6.9-1.0 绝对收益绝对收益 -3.1 8.2 14.5 李奔李奔 分

2、析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450523110001 冯俊曦冯俊曦 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010002 连国强连国强 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450523020002 相关报告相关报告 新药周观点：劲方医药 IPO上市，KRAS G12D 进展值得关注 2025-09-21 新 药 周 观 点：百 利 天 恒EGFR/HER3 双抗 ADC 优异数据披露，后续临床推进值得期待 2025-09-14 新药周观点：复宏汉霖 PD-L1 ADC 优异数据披露，后续BD 值得期待 2025-09-07 新药周观点：Biotech 2025年中报总

3、结，板块整体有望于 2026 年扭亏 2025-08-31 新药周观点：WCLC、ESMO即将召开，多个数据披露催化值得关注 2025-08-24 本周新药行情回顾本周新药行情回顾：2025 年 10 月 6 日-2025 年 10 月 12 日，新药板块涨幅前 5：永泰生物（+13.47%）、复宏汉霖（+3.06%）、科济药业（+2.77%）、贝达药业（+1.57%）、艾迪药业（+0.83%）；跌幅前 5：荣昌生物（-20.97%）、诺诚健华（-14.83%）、创胜集团（-11.23%）、益方生物（-9.77%）、科伦博泰（-9.08%）。本周本周建议关注标的建议关注标的：考虑板块后续仍有多

4、个催化值得期待，包括学术会议、多个 BD 兑现、医保谈判、商保创新药目录，仍建议关注：1）已获 MNC 认证未来海外放量确定性高的品种：PD-1 升级版产品：三生制药 GLP-1 资产：联邦制药 ADC 资产：科伦博泰、百利天恒 2）下一个可能海外授权 MNC 的重磅品种：PD-1 升级版产品：康方生物、信达生物 自免领域新突破：益方生物、中国抗体 创新靶点 ADC：复宏汉霖、石药集团 3）医保谈判&商保创新药目录有望获益品种：有望受益于医保目录：恒瑞医药、康诺亚、迈威生物、智翔金泰、海创药业等 有望受益于商保创新药目录：药明巨诺、科济药业 本周新药行业重点分析本周新药行业重点分析：学术会议是

5、创新药板块最重要催化剂之一，近期 ESMO 等学术会议值得关注。目前在全球范围内，每年有约二十余场肿瘤治疗领域的国际性学术会议召开；从举办规模、全球影响力、学界认可度等多个维度分析，对中国医药企业来说，在这些学术会议中最重要的肿瘤学术会议当属 ASCO（美国临床肿瘤学会年会）、ESMO（欧洲肿瘤内科学会年会）以及 WCLC（世界肺癌大会）等。近期 2025 年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将于 10 月 17 日至 21 日在德国柏林举行，多个国内企业将在上述两大会议披露数据，我们梳理了将要披露的部分重要数据的标题;根据 ESMO 官网披露时间安排，除 LBA 以外所有收录研究的摘要内容将于

6、当地时间 10 月 13 日(周一)凌晨 00:05（北京时间周一早上 06:05）在 ESMO 官网发布，具体数据披露值得期待。-11%-1%9%19%29%39%2024-102025-022025-062025-10生物医药生物医药沪深沪深300300 998685699 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/生物医药生物医药 本周新药上市申请获批准本周新药上市申请获批准&受理情况受理情况：本周国内没有新药或新适应症的上市申请获批准，有 1 个新药或新适应症的上市申请获受理。本周新药临床申请获批准本周新药临床申请获批准&受理情况受理情况：本周国