海外科技行业2025年第38期：AI平台化提速OpenAI引领算力与生态双轮驱动-251012（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.12 AI 平台化提速，平台化提速，OpenAI 引领算力引领算力与与生态双轮驱动生态双轮驱动 Table_Industry 海外科技海外科技 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 海外科技AI 技术落地提速，加速融入产品生态2025.09.28 海外科技AI 技术加速落地，生态竞合持续升温2025.09.20 海外科技AI 基建持续投入、推理芯片迭代，算力仍是主旋律2025.09.14

2、海外科技苹果发布会在即，传统旺季传导供应链受益2025.09.08 海外科技模型与算力持续加速，AI 产业强劲扩展2025.08.31 海外科技行业 2025 年第 38 期 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 秦和平(分析师)0755-23976666 S0880523110003 高翩然(分析师)0755-80305701 S0880525040066 李潇(分析师)021-23183060 S0880525070003 刁云鹏(研究助理)021-38674878 S0880125070016 本报告导读：本报告导读：AMD 战略携手战略携手 OpenAI，强化，强化

3、AI 芯片竞争力芯片竞争力；OpenAI 推出多款新产品，推出多款新产品，加速推进产品与生态布局加速推进产品与生态布局；特斯拉发布低价版车型，以应对补贴退坡特斯拉发布低价版车型，以应对补贴退坡。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：维持行业增持评级，推荐 AI 算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI 社交方向。AMD 战略携手战略携手 OpenAI，强化，强化 AI 芯片竞争力。芯片竞争力。当地时间 10 月 6日，芯片制造商 AMD 与人工智能巨头 OpenAI 签署战略合作协议。OpenAI 计划在未来数年内部署总计 6 吉瓦（GW）的 AMD GPU 算力

4、，首批 1 吉瓦预计于 2026 年下半年启动。作为合作的一部分，AMD 向 OpenAI 授予认股权证，允许其购买最多 1.6 亿股普通股，行权条件与算力部署及股价目标挂钩，其中包括股价达到 600 美元的批次。我们认为，此次合作标志 AI 算力竞争进入新阶段，AMD有望凭借 OpenAI 的训练与推理需求扩大市场份额，并进一步缩小与英伟达的差距。（华尔街见闻）OpenAI 推出多款新产品，加速推进产品与生态布局。推出多款新产品，加速推进产品与生态布局。当地时间 9 月30 日，OpenAI 推出社交应用 Sora，用户可在应用平台上制作并分享 AI 生成视频，迅速引发热烈反响，并于 10

5、月 3 日登上苹果美国App Store 免费应用榜首。该应用由最新的视频生成模型 Sora2 提供支持，能够将文字提示和图像转化为带声音的超现实视频。随后在10 月 6 日的 OpenAI Dev Day 上，OpenAI 发布多款新产品；其中，Apps SDK 是一套完整的开发堆栈，使用户能够在大语言模型中直接调用各类应用，目前已接入 Booking、Canva、Expedia 等平台；AgentKit 则为新推出的智能体开发工具包，支持开发者创建并部署自定义 AI Agent。我们认为，OpenAI 正从模型研发阶段迈向生态体系构建。多款新产品进一步完善了平台闭环，有望强化 OpenAI

6、 的商业化能力与生态主导地位。（财联社、极客公园、腾讯科技）特斯拉发布低价版特斯拉发布低价版车型，以车型，以应对补贴退坡应对补贴退坡。特斯拉 2025 年第 3 季度共交付 49.7 万辆汽车，同比增长 7.4%，创季度交付量历史新高。10月 8 日，公司推出了低价版本的 Model Y 和 Model 3。由于美国市场的 7500 美元电动汽车税收抵免政策已于 9 月底到期，特斯拉此举被视为通过减配降价来刺激销量。新推出的标准版 Model Y 和Model 3 分别较此前最低价版本下调约 5000 美元和 5500 美元，续航里程和硬件配置均有所降低，并移除部分功能。我们认为，特斯拉推出低