工业气体行业周度跟踪（9月第5周）：气体周均价低位运行；梅塞尔与卡塔尔能源签署高纯氦气长期采购协议-251007（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.07 气体周均价低位运行；气体周均价低位运行；梅塞尔与卡塔尔能梅塞尔与卡塔尔能源签署高纯氦气长期采购协议源签署高纯氦气长期采购协议 Table_Industry 机械行业机械行业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机械行业谷歌推出最新机器人大脑模型，1X 拟融资 10 亿美元2025.09.28 机械行业液态气周均价同比持续上涨；杭氧 1-9 月新疆地区空分订单制氧量破百万方2025.

2、09.28 机械行业AI、核聚变迎催化，风电景气持续向好2025.09.27 机械行业出口链月度跟踪：美联储开启降息周期；美国 8 月美国 CPI 同比 2.9%；2025.09.22 机械行业行业维持高景气，内销与出口维持快速增长2025.09.22 工业气体行业周度跟踪（9 月第 5 周）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 赵玥炜(分析师)021-23185630 S0880525040040 本报告导读：本报告导读：数据端看，数据端看，2025 年年 9 月第月第 5 周周，液氧、液氮、液氩周均

3、价环比液氧、液氮、液氩周均价环比略略降；稀有气体周均降；稀有气体周均价价低位运行低位运行，周度工业气体开工负荷率环比下降；事件端看，周度工业气体开工负荷率环比下降；事件端看，梅塞尔与卡塔尔能源梅塞尔与卡塔尔能源签署高纯氦气长期采购协议签署高纯氦气长期采购协议。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议。投资建议。价格端看，液态气周均价环比下降；稀有气体周均价环比持平。负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比下跌至69%；事件端看，梅塞尔与卡塔尔能源签署高纯氦气长期采购协议。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为正帆科技、中船特气、福斯达、中泰股份。液态气液态气周均价环比周均价

4、环比略略降；稀有气体周均价降；稀有气体周均价低位运行。低位运行。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至 2025 年 9 月 30 日，气体周度价格情况如下：1）液态气：）液态气：液氧：均价 408 元/吨，环比跌 4.90%，同比涨 14.3%；液氮：均价 404 元/吨，环比跌 1.6%，同比跌 2.60%；液氩：均价 622 元/吨，环比跌 0.48%，同比涨 0.94%。2）稀有气：）稀有气：管束高纯氦气：均价 86 元/立方米，环比涨 1.78%，同比跌 14%；瓶装高纯氦气（40L）：均价 613.57 元/瓶，环比持平，同比跌 6.88%；氙气：均价 23500 元/立方米，环

5、比跌 2.95%，同比跌 22.95%；氪气：均价 215 元/立方米，环比跌 7.67%，同比跌 38.57%；氖气：均价 110 元/立方米，环比持平，同比跌 12%。中国工业气体周度开工负荷中国工业气体周度开工负荷率环比率环比下降下降。根据卓创数据，截至 2025年 9 月 30 日，中国工业气体周度开工负荷率平均值 69%，环比-1.54pct。重要事件回顾：重要事件回顾：梅塞尔与梅塞尔与卡塔尔能源公司签署高纯氦气长期采购协卡塔尔能源公司签署高纯氦气长期采购协议。议。根据梅塞尔官网，德国时间 9 月 25 日，梅塞尔宣布与卡塔尔能源公司签署一项重要的长期采购协议（SPA），每年供应约

6、300 万立方米的高纯氦气，该产品来自卡塔尔能源公司位于拉斯拉凡先进设施。风险提示。风险提示。宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表1：重点公司盈利预测表重点公司盈利预测表 代码代码 股票简称股票简称 收盘价收盘价 EPS（元）（元）PE(倍）倍）评级评级 2024A 2025E 2026E 2027E 2024A 2025E 2026E 2027E 002430.SZ 杭氧股份 24.36 0.94 1.06 1.20 1.36 25.98